Stocul Cargill nu există. Iata de ce
Cargill este cea mai mare companie privată din Statele Unite. De la înființarea sa în 1865 de William W. Cargill, compania și-a menținut statutul de companie privată deținută în principal de moștenitori de familie. Cargill este unul dintre cei mai mari jucători de pe piețele agricole, zootehnice și alimentare. Printr-o serie de achiziții, Cargill a crescut dintr-o singură moară de cereale într-o companie generând venituri anuale de peste 120 de miliarde de dolari.
Chei de luat masa
- Cargill este cea mai mare companie privată din Statele Unite.
- Compania a evitat să devină publică din cauza dimensiunii sale și a numărului de active pe care le deține.
- Investitorii pot cumpăra acțiuni la rivalii lui Cargill – Bunge Limited și Archer-Daniels-Midland.
Control strâns al familiei
De la înființarea sa de William W. Cargill, compania a rămas o companie privată de familie. Cargill a avut doi copii – un fiu, Austen și o fiică, Edna, care s-a căsătorit cu John MacMillan, unul dintre partenerii de afaceri ai tatălui ei. Până în prezent, peste 100 de membri ai familiei dețin aproximativ 90% din acțiunile Cargill.
În primele zile, compania a permis familiei să dețină controlul total asupra director executiv (CEO) al companiei. Consiliul de administrație format din 17 membri are doar șase membri ai familiei, restul provin de la alți directori ai companiei și personal extern.
Presiunea pentru un IPO evitat
Deținătorii de acțiuni Cargill au făcut presiuni pentru plan de acțiuni pentru angajați, care a permis proprietarilor de acțiuni să încaseze părți din acțiunile lor. Acest lucru a ținut la distanță presiunea unei IPO, aproape 90% din companie rămânând în mâinile multor acționari ai familiei.
Un alt strigăt pentru o IPO a venit la sfârșitul anilor 2000. Cargill sa confruntat cu presiuni din partea acționarilor și a trusturilor caritabile care dețineau acțiuni în companie. Pe hârtie, valorau foarte mult, dar erau foarte nelichide. Compania a decis să renunțe la 64% din proprietatea The Mosaic Company – una dintre cele mai mari companii de îngrășăminte din lume. Această mișcare le-a permis acționarilor să tranzacționeze acțiuni Cargill cu acțiuni Mosaic. Acest spinoff i a oferit, de asemenea, lui Cargill șansa de a achita mai multe datorii.
Dimensiunea masivă este un factor în a fi privat
Revista Forbes a publicat o listă anuală a celor mai mari companii private din America de 35 de ani, Cargill ocupând locul cel mai bun în toți acei ani, cu excepția a doi. Compania a ocupat locul 1 pe lista Forbes în 2019, cu un venit total de 113,5 miliarde de dolari. Acest total îl plasează pe Cargill în top 15 pe lista Fortune 500 a celor mai mari companii producătoare de venituri.
Dimensiunea masivă a companiei și concentrarea sa continuă pe plata datoriilor au ajutat-o să mențină un rating bun al datoriilor. Cargill are un rating A atât cu Standard & Poor’s (S&P), cât și cu Fitch și un rating A2 de la Moody’s. Cu aceste ratinguri bune, poate continua să strângă bani la rate scăzute ale dobânzii, fără a fi nevoie să caute capital printr-o ofertă de capital. Datoria companiei a scăzut de la 12,3 miliarde de dolari în 2015 la 9,6 miliarde de dolari în 2019.
Concentrarea lui Cargill pe plata datoriilor sale l-a ajutat să obțină un rating A cu Standard & Poor’s (S&P) și Fitch și un rating A2 de la Moody’s.
Rivali comercializați public
Deși nu puteți investi în Cargill, puteți investi în doi dintre cei mai mari rivali ai companiei pe piața deschisă. Bunge Limited și Archer Daniels Midland Company sunt companii cotate la bursă în industria alimentară și în industria agricolă. Începând cu 2019, în ultimul an fiscal, Bunge a avut venituri de 41,1 miliarde de dolari și o capitalizare de piață de 4,8 miliarde de dolari. Archer Daniels Midland a raportat venituri de 64,7 milioane de dolari pentru anul fiscal 2019 și o capitalizare de piață de 18,2 miliarde de dolari.
Performanțele bursiere ale ambelor companii au fost destul de slabe în ultimele perioade de cinci și 10 ani, ceea ce ar putea face Cargill o pauză pentru a deveni publică. Acțiunile Bunge au scăzut cu 58% în ultimii cinci ani și au scăzut cu 44% în ultimii 10 ani. Archer Daniels Midland a avut o performanță mai bună, cu o pierdere de cinci ani de 32% și o creștere de 10 ani de 9%.