Poziția de numerar
Ce este o poziție de numerar?
O poziție de numerar reprezintă suma de numerar pe care o companie, un fond de investiții sau o bancă o are în contabilitatea sa într-un anumit moment. Poziția de numerar este un semn de soliditate financiară și lichiditate. În plus față de numerarul în sine, această poziție ia adesea în considerare activele foarte lichide, cum ar fi certificatele de depozit, datoria publică pe termen scurt și alte echivalente de numerar.
Pentru comercianți și investitori, poziția de numerar se referă la partea din activele lor din portofoliul de investiții care se află în numerar sau echivalente de numerar.
În timp ce pozițiile de numerar vor câștiga doar rata fără risc, ele nu au nici un risc de dezavantaj. Numerarul poate fi apoi utilizat ca lichiditate pentru a face investiții sau ca amortizor pentru pierderi.
Bazele unei poziții de numerar
O poziție de numerar se referă în mod specific la nivelul de numerar al unei organizații în raport cu cheltuielile și pasivele sale. Părțile interesate interne privesc poziția de numerar la fel de frecvent ca zilnic, în timp ce investitorii externi și analiștii analizează poziția de numerar a unei organizații în situația trimestrială a fluxului de numerar. O poziție de numerar stabilă este aceea care permite unei companii sau altei entități să își acopere datoriile curente cu o combinație de numerar și active lichide.
Cu toate acestea, atunci când o companie are o poziție de numerar mare peste și peste pasivele sale curente, este un semnal puternic de putere financiară. Acest lucru se datorează faptului că este nevoie de numerar pentru finanțarea operațiunilor în creștere și achitarea obligațiilor. Cu toate acestea, o poziție de numerar prea mare poate adesea semnaliza risipa, deoarece fondurile generează foarte puține profituri.
Alte organizații, cum ar fi băncile comerciale și de investiții, sunt, în general, obligate să aibă o poziție de numerar minimă, care se bazează pe numărul de fonduri pe care le deține. Acest lucru asigură că banca își poate plăti deținătorii de cont dacă solicită finanțare. Atunci când un fond de investiții are o poziție de numerar mare, este adesea un semn că vede puține investiții atractive pe piață și este confortabil să stea pe margine.
Chei de luat masa
- O poziție de numerar reprezintă cantitatea de numerar pe care un comerciant sau investitor, companie, fond de investiții sau bancă o are în conturile sale într-un anumit moment.
- Pozițiile de numerar oferă o rezervă de lichiditate cu care să efectueze investiții sau ca amortizor pentru pierderi.
- Cu toate acestea, prea mulți bani la îndemână pot suporta un cost de oportunitate numit drag cash.
Poziția de numerar și ratele de lichiditate
Poziția de numerar a unei organizații este de obicei analizată prin rate de lichiditate. De exemplu, raportul curent este derivat ca active curente ale unei companii împărțite la pasivele sale curente. Aceasta măsoară capacitatea unei organizații de a-și acoperi obligațiile pe termen scurt. Dacă raportul este mai mare decât unul, înseamnă că compania are la dispoziție numerar adecvat pentru a continua să funcționeze.
O poziție de numerar poate fi găsită, de asemenea, uitându-vă la fluxul de numerar liber (FCF) al unei companii. Acest FCF poate fi găsit prin preluarea fluxului de numerar operațional al unei companii și scăderea cheltuielilor sale de capital pe termen scurt și lung.
Exemplu de poziție în numerar
Analiștii externi se uită adesea la FCF-ul unei companii pentru a evalua performanța acesteia. De exemplu, FCF-ul Chase Corp. în 2019 a fost cu 43% mai mare decât venitul său net, ceea ce reprezintă un randament FCF de 4,2%.
Berkshire Hathaway, de la Warren Buffett, avea o poziție de numerar de146 miliarde dolari începând cu al doilea trimestru al anului 2020, comparativ cu capitalizarea sa de piață de 481 miliarde dolari.
Dezavantajele unei poziții de numerar
În timp ce o poziție de numerar oferă o rezervă de lichiditate și un tampon împotriva pierderilor, numerarul în sine câștigă doar rata rentabilității fără risc și prea multe dețineri de numerar pot fi un cost de oportunitate. „Tragerea de numerar” este o sursă obișnuită de tragere de performanță într-un portofoliu. Se referă la deținerea unei porțiuni dintr-un portofoliu în numerar, mai degrabă decât a investi în această porțiune pe piață.
Deoarece numerarul are de obicei randamente reale foarte mici sau chiar negative după luarea în considerare a efectelor inflației, majoritatea portofoliilor ar câștiga un randament mai bun prin investiția tuturor numerarului pe piață. Cu toate acestea, unii investitori decid să dețină numerar pentru a plăti comisioanele și comisioanele contului, ca fond de urgență sau ca diversificator al altor investiții de portofoliu.