Perioada de rambursare PEG
Care este perioada de rambursare PEG?
Perioada de recuperare PEG, sau raportul preț / câștiguri-creștere (PEG), este un raport cheie care este utilizat pentru a calcula durata de timp necesară pentru ca un investitor să dubleze suma investită într-o acțiune. Pentru a determina raportul PEG, împărțiți raportul preț-câștiguri al stocului la rata de creștere proiectată pentru câștigurile stocului pentru o anumită perioadă de timp.
Unii investitori consideră că raportul PEG este o reflectare mai precisă a valorii unei acțiuni decât raportul P / E, deoarece ia în considerare rata viitoare de creștere a acțiunii. Dezavantajul raportului PEG este pur și simplu că se bazează pe o rată de creștere proiectată. Ratele de creștere proiectate, indiferent de sursă, sunt cele mai bune presupuneri.
Chei de luat masa
- Perioada de recuperare PEG este o estimare a timpului necesar pentru dublarea sumei de bani investite într-un stoc.
- Se bazează pe creșterea proiectată a unui stoc, care poate fi numită doar o estimare, nu un fapt.
- Cu toate acestea, calcularea perioadei de rambursare PEG poate oferi investitorului o oarecare perspectivă asupra gradului de risc pe care îl reprezintă investiția.
Formula și calcularea perioadei de rambursare PEG
Raportul PEG este calculat după cum urmează: raportul preț-câștig al acțiunii împărțit la rata de creștere a câștigurilor acțiunii pentru o perioadă de timp specificată. Prin urmare, perioada de rambursare PEG este perioada de timp necesară pentru recuperarea investiției și apoi dublarea acesteia.
În general, un raport PEG de 1 indică o companie destul de apreciată. Un raport PEG mai mare de 1 sugerează că o companie este supraevaluată, în timp ce un raport sub 1 indică faptul că poate fi subevaluată.
În teorie, raportul preț / câștiguri / creștere îi ajută pe investitori și analiști să stabilească compromisul relativ între prețul unei acțiuni, câștigurile pe acțiune (EPS) și rata de creștere așteptată a companiei.
Ce vă poate spune perioada de rambursare PEG
Cel mai bun motiv pentru calcularea raportului PEG sau a perioadei de recuperare PEG este de a determina riscul unei investiții. Ca măsură a riscului relativ, beneficiul principal al perioadei de recuperare PEG este o măsură a lichidității.
Investițiile lichide sunt în general considerate mai puțin riscante decât cele nelichide, toate celelalte fiind egale. În general, cu cât perioada de recuperare este mai lungă, cu atât o investiție devine mai riscantă.
În stocuri, acest lucru se datorează faptului că perioada de recuperare se bazează pe o evaluare a potențialului de câștig al unei companii. Cu cât cronologia este mai lungă, cu atât este mai greu să prezici potențialul cu orice precizie. Cu alte cuvinte, riscul crește, iar proiecția s-ar putea dovedi a fi greșită.
Limitări de utilizare a perioadei de rambursare PEG
O deficiență notabilă a raportului PEG este că este o aproximare. Această deficiență este în special supusă ingineriei financiare sau manipulării. Adică, o mare parte din informațiile care intră în aproximare provin de la directorii companiei, care ar putea avea o viziune prea optimistă asupra perspectivelor sale.
Cu toate acestea, raportul PEG și perioada de recuperare PEG rezultată se bucură încă de o utilizare pe scară largă în presa financiară și în analiza și raportarea produsă de strategii piețelor de capital.
Rata de creștere utilizată în raportul PEG este, în general, derivată în unul din cele două moduri. Prima metodă utilizează o rată de creștere anticipată pentru o companie. Acest număr ar fi o rată de creștere anualizată, cum ar fi creșterea procentuală a câștigurilor pe an. Aceasta va acoperi de obicei o perioadă de până la cinci ani.
Cealaltă metodă utilizează o rată de creștere finală derivată dintr-o perioadă financiară trecută, cum ar fi ultimul an fiscal sau ultimele 12 luni. De asemenea, o medie istorică multianuală poate fi utilizată în mod corespunzător.
Selecția unei rate de creștere înainte sau în urmă depinde de metoda cea mai realistă pentru rezultatele viitoare ale proiectului. Pentru anumite companii mature, o rată de urmărire se poate dovedi un proxy de încredere. Pentru întreprinderile cu creștere ridicată sau pentru întreprinderile tinere care încep doar o creștere, poate fi preferată o rată de creștere orientată spre viitor.
În orice caz, este important să ne amintim că o proiecție nu este o garanție.