Piața de numerar

Ce este o piață de numerar?

O piață de numerar este o piață în care mărfurile sau valorile mobiliare achiziționate sunt plătite și primite la punctul de vânzare. De exemplu, o bursă este o piață de numerar, deoarece investitorii primesc acțiuni imediat în schimbul numerarului.

Piețele de numerar sunt, de asemenea, cunoscute ca piețe spot, deoarece tranzacțiile lor sunt decontate „la fața locului”. Acest lucru poate fi pus în contrast cu piețele instrumentelor derivate, cum ar fi piața futures, unde cumpărătorii plătesc dreptul de a primi un bun, cum ar fi un baril de petrol, la o dată specificată în viitor.

Piața de numerar nu trebuie confundată cu piața monetară, care implică tranzacționarea în echivalente de numerar (adică instrumente de datorie pe termen foarte scurt), cum ar fi Trezoreria și hârtia comercială.

Chei de luat masa

• Pe o piață de numerar (spot), cumpărătorii intră imediat în posesia bunurilor la punctul de vânzare.
• Acest lucru poate fi pus în contrast cu piețele instrumentelor derivate în care investitorii cumpără dreptul de a intra în posesia la o dată viitoare.
• Bursele sunt considerate piețe de numerar, deoarece acțiunile sunt schimbate în numerar la punctul de vânzare.

Înțelegerea piețelor de numerar

Piețele de numerar pot avea loc fie pe o bursă reglementată, cum ar fi o piață de valori, fie în tranzacții over-the-counter (OTC) relativ nereglementate. În timp ce schimburile reglementate oferă protecții instituționale care pot proteja împotriva riscurilor de contrapartidă, piețele OTC permit părților implicate să își personalizeze contractele. Piețele futures se desfășoară exclusiv pe bursă, în timp ce contractele la termen – utilizate în mod obișnuit în tranzacții valutare – sunt tranzacționate pe piețe OTC.

Uneori, linia dintre piețele de numerar și piețele futures se poate estompa. De exemplu, bursele de valori precum New York Stock Exchange (NYSE) sunt în mare parte piețe de numerar, dar facilitează și tranzacționarea produselor derivate care nu sunt decontate la fața locului. Prin urmare, în funcție de activele subiacente tranzacționate, bursa NYSE și alte burse pot funcționa și ca piață futures.

Indiferent dacă un investitor alege să tranzacționeze pe o piață de numerar sau pe o piață futures, va depinde de nevoile lor unice. De exemplu, o companie industrială care are nevoie de petrol pentru a-și alimenta procesele de producție ar putea cumpăra butoaie de petrol pe o piață de numerar și ar putea livra fizic la punctul de vânzare. În schimb, aceeași companie ar putea dori să se protejeze împotriva riscului ca prețurile petrolului să crească în următorii ani. Pentru a face acest lucru, ar putea cumpăra contracte futures pentru petrol, caz în care niciun butoi fizic de petrol nu ar schimba mâinile în momentul vânzării.

Preț spot

Prețul actual al unui instrument financiar se numește  preț spot. Este prețul la care un instrument poate fi vândut sau cumpărat imediat. Cumpărătorii și vânzătorii creează prețul spot prin postarea comenzilor de cumpărare și vânzare. Pe   piețele lichide, prețul spot se poate modifica până la al doilea, pe măsură ce comenzile se  umplu  și intră pe piață altele noi.

consideratii speciale

Multe mărfuri au piețe active de numerar, unde mărfurile fizice  spot  sunt cumpărate și vândute în timp real pentru numerar. Cursul valutar (FX) are, de asemenea, piețe valutare de numerar în care monedele subiacente sunt schimbate fizic după data decontării. Livrarea are loc de obicei în termen de 2 zile de la execuție, deoarece, în general, durează 2 zile pentru a transfera fonduri între conturi bancare. Bursele pot fi, de asemenea, considerate ca piețe spot, cu acțiuni ale companiilor schimbându-și mâinile în timp real.

Pentru a decide între piețele de numerar și piețele derivate, investitorii vor lua în considerare și costurile tranzacțiilor în fiecare piață. Pentru majoritatea mărfurilor, costul achiziționării acelei mărfuri pe piața spot este mai mic decât costul acesteia pe piața futures. Acest lucru se datorează faptului că există costuri asociate cu luarea în posesie fizică a mărfii, cum ar fi costurile de depozitare și asigurarea.

Dimensiunile pieței

Deși o mare cantitate de tranzacții au loc pe piețele de numerar din întreaga lume, o cantitate mult mai mare de tranzacții au loc pe piețele futures. Acest lucru se datorează în principal diferitelor piețe ale instrumentelor derivate, care au devenit din ce în ce mai mari și lichide în ultimii ani.

Exemplu real de piață de numerar

ABC Foods este o companie producătoare care folosește grâu în mai multe dintre produsele sale alimentare. În loc să cultive grâu direct, ABC se bazează pe piața de numerar pentru a-și asigura aprovizionarea cu grâu. Pentru a face acest lucru, achiziționează cantități mari de grâu în fiecare lună de la fermieri, plătind aceste bunuri în numerar și stocându-le în depozitele sale.

Pe lângă achizițiile sale pe piață în numerar, ABC folosește și contracte forward pentru a-și asigura dreptul de a cumpăra grâu la prețuri prestabilite în viitor. În aceste situații, ABC nu intră în posesia grâului la punctul de vânzare. Aceste tranzacții au loc pe o bază OTC între ABC și o anumită contrapartidă, cum ar fi un broker alimentar sau un anumit producător de grâu.

Avantajele și dezavantajele piețelor de numerar

Prețul pieței de numerar este prețul actual pentru cumpărarea imediată, plata și livrarea unei anumite mărfuri. Aceasta înseamnă că este extrem de important, deoarece prețurile de pe piețele instrumentelor financiare derivate, cum ar fi pentru contracte futures și opțiuni, se vor baza inevitabil pe aceste valori. De asemenea, piețele de numerar tind să fie incredibil de lichide și active din acest motiv. Producătorii și consumatorii de mărfuri se vor angaja pe piața spot și apoi se vor acoperi pe piața instrumentelor derivate.

Un dezavantaj al pieței de numerar este însă livrarea mărfii fizice. Dacă cumperi burți de porc la fața locului, acum deții niște porci vii. În timp ce o fabrică de procesare a cărnii ar putea dori acest lucru, probabil că un speculator nu. Un alt dezavantaj este că piețele de numerar nu pot fi utilizate în mod eficient pentru acoperirea împotriva producției sau consumului de bunuri în viitor, care este locul în care piețele instrumentelor derivate sunt mai potrivite.

Pro

• Prețurile în timp real ale prețurilor reale de piață

• Piețe active și lichide

• Poate lua livrarea imediată, dacă se dorește

Contra

• Nu este de dorit să luați naștere fizică în multe cazuri

• Nu este potrivit pentru acoperire