CFLEX

Ce este CFLEX?

CFLEX este o platformă electronică de tranzacționare pentru opțiuni personalizate, administrată de Chicago Board Options Exchange ( CBOE ) din 2007. Permite comercianților să tranzacționeze opțiuni cu variabile personalizabile automat electronic și anonim, în loc să fie nevoite să gestioneze fiecare tranzacție manual, din cauza termenilor unici a fiecărei opțiuni.

CFLEX este o extensie a sistemului flexibil de schimb de opțiuni ( FLEX ) al CBOE pentru a intra și a raporta poziții de opțiuni non-standard pe podeaua de schimb.

Chei de luat masa

• CFLEX este un sistem electronic pentru introducerea și raportarea tranzacțiilor cu opțiuni non-standard.
• Aceste contracte de opțiuni personalizate nu au fluxuri regulate de cotații, dar publică cotații la cerere.
• Lansat în 2007 de CBOE, CFLEX este un upgrade tehnologic la sistemul său existent FLEX.

Înțelegerea CFLEX

CFLEX este operat de CBOE, o primă bursă de opțiuni care a început în 1973 și a fost prima piață pentru comercianți și investitori care tranzacționa valori mobiliare derivate listate la bursă. În 1993, CBOE și-a creat produsul de opțiuni FLexible EXchange (FLEX), cu posibilitatea de a alege proprii termeni speciali într-o tranzacție de opțiuni.

Înainte de FLEX, toate tranzacțiile cu opțiuni personalizate trebuiau efectuate manual și fără prescripție medicală (OTC) deoarece nu erau standardizate și fiecare are propriii termeni unici. În afară de a permite atât cumpărătorului, cât și vânzătorului să personalizeze condițiile contractuale după bunul plac, opțiunile FLEX oferă și alte beneficii. Aceste beneficii includ protecția împotriva  riscului de contrapartidă  asociat tranzacționării fără rețetă. Tranzacțiile sunt garantate de Options Clearing Corporation ( OCC ), la fel ca și alte opțiuni tranzacționate la bursă.

CFLEX permite traderilor să tranzacționeze opțiuni complicate ușor și simplu prin internet. Pentru a tranzacționa prin CFLEX, un comerciant trebuie să semneze un acord de utilizator cu CFLEX și apoi să înceapă tranzacționarea utilizând platforma bazată pe internet fie ca aplicație bazată pe browser, fie ca API pentru internet.

CFLEX oferă comercianților posibilitatea de a tranzacționa anonim în timp real cu un algoritm de potrivire preț-timp și cărți de comenzi live. De asemenea, găzduiește o piață secundară pentru a schimba termenii sau a anula o comandă cu o altă comandă, o caracteristică care servește funcției de închidere a unei poziții, dar pentru opțiuni, care uneori nu pot fi închise din punct de vedere tehnic așa cum pot fi stocurile.

Personalizarea contractelor de opțiuni

Opțiunile sunt un tip de contract de instrumente derivate, deoarece sunt derivate din titluri directe, cum ar fi acțiuni și obligațiuni. Cumpărați sau vindeți direct o garanție directă. Cumpărarea unui instrument derivat vă oferă dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un titlu direct la un anumit moment pentru o anumită sumă, iar vânzarea unui instrument derivat vă vinde dreptul de a face același lucru. Contractele cu instrumente derivate au detalii mult mai complexe decât un simplu preț de ofertă sau un preț cerut pentru active tradiționale, cum ar fi acțiunile. Opțiunile tranzacționate la bursă sunt standardizate în aceste privințe pentru a menține tranzacționarea eficientă și transparentă.

Opțiunile de vânzare cu detalii personalizate necesită prelucrarea manuală a fiecărei vânzări, deoarece necesită găsirea unui cumpărător, în unele cazuri găsirea unui vânzător și potrivirea tuturor acestor detalii personalizate. Când unele opțiuni au fost listate la bursă cu detalii standardizate, acestea au putut fi tranzacționate electronic. Cu toate acestea, tehnologia și imaginația comercianților de opțiuni nu au ajuns din urmă cu posibilitatea de a utiliza tranzacționarea electronică pentru a tranzacționa opțiuni personalizate până în 2007.