Cum sunt utilizate corelațiile negative în gestionarea riscurilor?
Corelația negativă este o măsură statistică utilizată pentru a descrie relația dintre două variabile. Când două variabile sunt corelate negativ, una variabilă scade pe măsură ce cealaltă crește și invers. Corelațiile negative între două investiții sunt utilizate în gestionarea riscurilor pentru a diversifica sau atenua riscul asociat unui portofoliu.
Înțelegerea corelațiilor negative
Managementul riscului este un proces utilizat în luarea deciziilor pentru a identifica și analiza riscul asociat unei investiții. Investitorii, administratorii de portofoliu și administratorii de risc utilizează această idee pentru a analiza și încerca să cuantifice nivelul pierderilor potențiale asociate cu un portofoliu de investiții și iau măsurile adecvate, având în vedere obiectivele investiționale și toleranța la risc asociate portofoliului.
Chei de luat masa
- Corelațiile sunt negative atunci când prețurile celor două investiții se deplasează în direcții diferite.
- Gestionarea riscurilor este procesul de evaluare și atenuare a riscurilor unui portofoliu.
- Diversificarea portofoliului cu active necorelate poate atenua volatilitatea și riscul.
- Cumpărarea unei opțiuni de vânzare este o tactică utilizată pentru acoperirea stocurilor sau a portofoliilor, deoarece puterea este corelată negativ cu instrumentul de bază din care este derivat.
Corelațiile negative ale investițiilor sunt utilizate cu gestionarea riscului de portofoliu pentru a decide cum să aloce active. Administratorii de portofoliu și investitorii consideră că o parte din riscul asociat portofoliului ar fi diversificat dacă ar putea asambla un portofoliu de active corelate negativ. Strategia de asamblare a activelor corelate negativ ar putea fi adecvată, de exemplu, dacă un manager de portofoliu prognozează o prăbușire a pieței sau în perioade de volatilitate ridicată.
Strategia unui manager de portofoliu în perioadele de volatilitate ridicată este adesea gestionarea corespunzătoare a riscului din portofoliul său și combinarea activelor pentru a produce un portofoliu cu volatilitate redusă. Utilizarea investițiilor corelate negativ ajută la reducerea volatilității globale a portofoliului.
Exemple de utilizare a corelațiilor negative
Un manager de portofoliu investește în acțiuni din sectorul petrolier. Cu toate acestea, în ultimele șase luni, stocurile de petrol au scăzut din cauza excesului de aprovizionare cu țiței, care a determinat scăderea prețurilor cu 50%. Managerul consideră că prețurile petrolului vor continua să scadă și ar putea chiar să se prăbușească pe termen scurt, dar totuși dorește să dețină stocurile pentru investiții pe termen lung.
Corelațiile negative ale activelor pot fi utilizate pentru a diversifica portofoliul sectorului petrolier și a reduce riscul. Unele sectoare care sunt corelate negativ cu sectorul petrolier sunt industria aerospațială, companiile aeriene și cazinourile. Administratorul de portofoliu poate căuta să vândă o parte din investițiile sale în sectorul petrolier și să cumpere acțiuni asociate cu sectoarele corelate negativ.
Managerul de portofoliu poate acoperi, de asemenea, portofoliul pentru a reduce riscul. Hedging reduce riscul asociat unei investiții sau a unui portofoliu prin luarea de poziții care vor compensa pierderile deținute în portofoliul existent. În acest sens, corelațiile negative sunt utilizate pentru acoperirea riscului. În loc să diversifice portofoliul, care poate utiliza prea multă putere de cumpărare, administratorul de portofoliu poate utiliza active corelate negativ pentru a atenua o parte din riscurile din sectorul petrolier.
De exemplu, cumpărarea de opțiuni put pe acțiuni este o strategie care poate fi inclusă în portofoliu și va reduce riscul. Deoarece opțiunile de vânzare cresc în valoare pe măsură ce prețul acțiunilor subiacente scade, strategia de opțiuni este corelată negativ cu acțiunile, iar achizițiile de vânzare vor atenua riscurile portofoliului. Cu toate acestea, există un compromis, deoarece opțiunile de vânzare costă bani pentru cumpărare și își vor pierde valoarea dacă stocurile cresc în valoare.