Umplerea canalului
Ce este umplerea canalului?
Umplerea canalelor este o practică de afaceri înșelătoare utilizată de o companie pentru a-și umfla cifrele de vânzări și câștiguri, trimițând în mod deliberat comercianților cu amănuntul de-a lungul canalului său de distribuție mai multe produse decât sunt capabili să vândă publicului. Încărcarea canalelor ar avea loc, de obicei, chiar înainte de sfârșitul trimestrului sau sfârșitul anului, astfel încât conducerea, temându-se de consecințe negative asupra compensației lor, să-și poată „face numărul”.
Chei de luat masa
- Umplerea canalului se referă la practica unei companii care expediază mai multe bunuri către distribuitori și comercianți cu amănuntul de-a lungul canalului de distribuție decât utilizatorii finali ar putea cumpăra într-o perioadă de timp rezonabilă.
- Prin umplerea canalelor, distribuitorii cresc temporar cifrele de vânzări și măsurile de profit aferente pentru o anumită perioadă.
- Autoritățile de reglementare se încruntă asupra practicii și o consideră înșelătoare. În unele cazuri, acțiunea în justiție poate fi intentată societății contraveniente.
Cum funcționează umplerea canalelor
Umplerea canalului se referă la practica unei companii care transportă mai multe bunuri către distribuitori și comercianți cu amănuntul de-a lungul canalului de distribuție decât utilizatorii finali ar putea cumpăra într-o perioadă de timp rezonabilă. Acest lucru se realizează, de obicei, oferind stimulente profitabile, inclusiv reduceri profunde, reduceri și termene extinse de plată, pentru a convinge distribuitorii și comercianții cu amănuntul să cumpere cantități care depășesc nevoile lor actuale.
De obicei, distribuitorii își păstrează dreptul de a returna orice inventar nevândut care pune sub semnul întrebării dacă a avut loc o vânzare finală. „Umplerea” canalului de distribuție este privită de Securities and Exchange Commission (SEC) ca o practică utilizată de companii pentru a accelera recunoașterea veniturilor pentru a atinge obiectivele pe termen scurt de venituri și câștiguri și, ca atare, înșelătoare pentru investitori.
Prin umplerea canalelor, distribuitorii cresc temporar cifrele de vânzări și măsurile de profit aferente pentru o anumită perioadă. Această activitate provoacă, de asemenea, o creștere artificială a creanțelor. Cu toate acestea, în imposibilitatea de a vinde produsele în exces, comercianții cu amănuntul vor trimite înapoi bunurile excedentare în loc de numerar către distribuitor, care apoi trebuie să-și reajusteze creanțele (dacă respectă procedura GAAP) și, în cele din urmă, rezultatul său.
Cu alte cuvinte, umplerea ajunge întotdeauna din urmă la companie, deoarece nu poate menține vânzările la ritmul pe care îl umplu. Umplerea canalului nu se limitează la comerțul cu ridicata și cu amănuntul; poate avea loc și în sectorul industrial, industria de înaltă tehnologie și industria farmaceutică. Valeant Pharmaceuticals este un exemplu flagrant de companie găsită vinovată în 2016 de umplerea canalelor.
Acuzații de umplere a canalelor au fost, de asemenea, aduse industriei auto, care trimite prea multe mașini noi la reprezentanțe decât mandatele de cerere pentru a umfla cifrele de vânzări.
Această practică frauduloasă se face de obicei în încercarea de a atinge obiectivele de compensare sau de a crește valoarea stocului sau de a preveni scăderea acestuia la publicarea rezultatelor trimestriale sau anuale.
Un exemplu de umplere a canalelor
În august 2004, compania farmaceutică Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) a fost de acord să plătească 150 de milioane de dolari pentru a deconta un costum de umplere a canalului de cătreSEC.
Documentele instanței relevă următoarele:
Timp de doi ani, Bristol-Myers a înșelat piața crezând că își îndeplinește proiecțiile financiare și așteptările pieței, atunci când, de fapt, compania își făcea numerele în primul rând prin canal-stuffing și dispozitive de contabilitate manipulatoare. Sunt necesare sancțiuni severe pentru a trage Bristol-Myers la răspundere pentru coductul său violativ și pentru a descuraja Bristol-Myers și alte companii publice de a se angaja în scheme similare.
Bristol-Myers și-a umflat rezultatele în primul rând prin completarea canalelor sale de distribuție cu inventar excesiv la sfârșitul fiecărui trimestru în sume suficiente pentru a-și atinge obiectivele, realizând vânzări de produse farmaceutice către angrosiștii săi înainte de cerere. Ca rezultat al umplerii canalelor sale, Bristol-Myers și-a subestimat în mod material cumulurile pentru reduceri datorate Medicaid și anumitor furnizori principali, clienți ai angrosiștilor săi care cumpărau cantități mari de produse farmaceutice de la acești angrosiști.
În plus față de plata amenzii sale de milioane de dolari, în martie 003, Bristol-Myers a refăcut situațiile financiare mai vechi și și-a dezvăluit activitățile de canalizare și contabilitatea necorespunzătoare.