Utilizarea criteriului Kelly pentru alocarea activelor și gestionarea banilor
Investitorii aud adesea despre importanța diversificării și câți bani ar trebui să pună în fiecare stoc sau sector. Acestea sunt toate întrebări care pot fi aplicate unui sistem de gestionare a banilor, cum ar fi Kelly Criterion, una dintre multele tehnici de alocare care pot fi utilizate pentru a gestiona banii în mod eficient. Acest sistem se mai numește strategia Kelly, formula Kelly sau pariul Kelly.
Acest articol prezintă modul în care funcționează acest sistem și modul în care investitorii folosesc formula pentru a ajuta la alocarea activelor și la gestionarea banilor.
Chei de luat masa
- Criteriul Kelly este o formulă matematică care ajută investitorii și jucătorii să calculeze ce procent din banii lor ar trebui să aloce fiecărei investiții sau pariu.
- Criteriul Kelly a fost creat de John Kelly, cercetător la Bell Labs, care a dezvoltat inițial formula de analiză a zgomotului semnalului telefonic la distanță.
- Procentul pe care îl produce ecuația Kelly reprezintă mărimea unei poziții pe care ar trebui să o ia un investitor, ajutând astfel la diversificarea portofoliului și la gestionarea banilor.
Istoria criteriului Kelly
John Kelly, care a lucrat pentru Laboratorul Bell al AT&T, a dezvoltat inițial criteriul Kelly pentru a sprijini AT&T cu problemele sale de zgomot de semnal telefonic la distanță. Curând după aceea, metoda a fost publicată ca „O nouă interpretare a ratei informației” în 1956.
Cu toate acestea, comunitatea de jocuri de noroc și-a dat seama și și-a dat seama de potențialul său ca sistem de pariuri optim în cursele de cai. Le-a permis jucătorilor să-și maximizeze dimensiunea fondurilor pe termen lung. Astăzi, mulți oameni îl folosesc ca sistem general de gestionare a banilor pentru jocuri de noroc, precum și pentru investiții.
S-a știut că strategia Kelly Criterion este populară printre marii investitori, inclusiv Warren Buffet din Berkshire Hathaway și Charlie Munger, alături de legendarul comerciant de obligațiuni Bill Gross.
Bazele criteriului Kelly
Există două componente de bază ale criteriului Kelly. Primul este probabilitatea de câștig sau probabilitatea ca orice tranzacție dată să returneze o sumă pozitivă. Al doilea este raportul câștig / pierdere. Acest raport este totalul sumelor comerciale pozitive împărțite la totalul sumelor comerciale negative.
Acești doi factori sunt apoi introduși în ecuația lui Kelly care este:
Rezultatul ecuației, K%, este procentul Kelly, care are o varietate de aplicații din lumea reală. Jucătorii pot folosi criteriul Kelly pentru a ajuta la optimizarea dimensiunii pariurilor lor. Investitorii îl pot folosi pentru a determina cât din portofoliul lor trebuie alocat fiecărei investiții.
Utilizarea acestuia
Investitorii pot utiliza sistemul Kelly urmând acești pași simpli:
- Accesați ultimele 50-60 tranzacții. Puteți face acest lucru prin simpla întrebare a brokerului sau verificând declarațiile fiscale recente dacă ați revendicat toate tranzacțiile dvs. Dacă sunteți un trader mai avansat, cu un sistem de tranzacționare dezvoltat, pur și simplu faceți o testare înapoi a sistemului și luați aceste rezultate. Criteriul Kelly presupune, totuși, că tranzacționați în același mod acum că ați tranzacționat în trecut.
- Calculați „W” – probabilitatea de a câștiga. Pentru a face acest lucru, împărțiți numărul de tranzacții care au returnat o sumă pozitivă la numărul total de tranzacții (atât pozitive, cât și negative). Acest număr este mai bun pe măsură ce se apropie de unul. Orice număr peste 0,50 este bun.
- Calculați „R” – raportul câștig / pierdere. Faceți acest lucru împărțind câștigul mediu al tranzacțiilor pozitive la pierderea medie a tranzacțiilor negative. Ar trebui să aveți un număr mai mare decât unul dacă câștigurile dvs. medii sunt mai mari decât pierderile dvs. medii. Un rezultat mai mic decât unul este gestionabil atâta timp cât numărul de tranzacții pierdute rămâne mic.
- Introduceți aceste numere în ecuația lui Kelly de mai sus.
- Înregistrați procentul Kelly pe care îl returnează ecuația.
Interpretarea rezultatelor
Procentul (un număr mai mic decât unul) pe care îl produce ecuația reprezintă mărimea pozițiilor pe care ar trebui să le luați. De exemplu, dacă procentul Kelly este 0,05, atunci ar trebui să luați o poziție de 5% în fiecare dintre acțiunile din portofoliul dvs. Acest sistem, în esență, vă permite să știți cât de mult ar trebui să diversificați.
Cu toate acestea, sistemul necesită oarecare bun simț. O regulă pe care trebuie să o țineți cont, indiferent de ceea ce vă poate spune procentul Kelly, este să vă angajați nu mai mult de 20% până la 25% din capitalul dvs. într-un singur capital. Alocarea mai mult decât aceasta implică un risc de investiții mult mai mare decât ar trebui să-și asume majoritatea oamenilor.
Criteriul Kelly este eficient?
Acest sistem se bazează pe matematică pură. Cu toate acestea, unii oameni se pot pune la îndoială dacă această matematică, dezvoltată inițial pentru telefoane, este eficientă pe piața de valori sau pe terenurile de jocuri de noroc.
Arătând creșterea simulată a unui cont dat bazat pe matematică pură, o diagramă de capitaluri proprii poate demonstra eficacitatea acestui sistem. Cu alte cuvinte, cele două variabile trebuie introduse corect și trebuie presupus că investitorul poate menține o astfel de performanță.
De ce nu câștigă toată lumea banii?
Nici un sistem de gestionare a banilor nu este perfect. Acest sistem vă va ajuta să vă prăbușiri bruște ale pieței (deși poate ușura lovitura). Există întotdeauna o anumită cantitate de „noroc” sau aleatoriu pe piețe, ceea ce vă poate modifica rentabilitatea.
Linia de fund
Administrarea banilor nu vă poate asigura că obțineți întotdeauna rentabilități spectaculoase, dar vă poate ajuta să vă limitați pierderile și să vă maximizați câștigurile printr-o diversificare eficientă. Kelly Criterion este unul dintre multele modele care pot fi folosite pentru a vă ajuta să vă diversificați.