Valoare necorporală calculată (CIV)
Ce este valoarea necorporală calculată (CIV)?
Valoarea necorporală calculată este o metodă de evaluare a activelor necorporale ale unei companii. Acest calcul încearcă să aloce o valoare fixă activelor necorporale care nu se vor modifica în funcție de valoarea de piață a companiei. O imobilizare necorporală este o imobilizare non-fizică. Exemple de active necorporale includ brevete, mărci comerciale, drepturi de autor, fond comercial, recunoaștere a mărcii, liste de clienți și tehnologie proprietară.
Deoarece o imobilizare necorporală nu are nicio formă fizică și nu este ușor convertită în numerar, calcularea valorii acesteia poate fi o provocare. Cu toate acestea, există momente în care calcularea valorii imobilizărilor necorporale devine critică. De exemplu, proprietarii care doresc să își vândă compania pot angaja un evaluator de afaceri pentru a evalua în mod specific activele necorporale ale companiei.
Chei de luat masa
- O valoare necorporală calculată (CIV) este o metodă de evaluare a activelor necorporale ale unei companii, care sunt active care nu au o natură fizică.
- Exemple de active necorporale includ recunoașterea mărcii, fondul comercial, brevete, mărci comerciale, drepturi de autor, tehnologie proprietară și liste de clienți.
- CIV ia în considerare factori precum câștigurile pretax ale unei companii, randamentul mediu al activelor corporale al companiei și rentabilitatea medie a activelor corporale din industrie.
Înțelegerea valorii necorporale calculate (CIV)
Frecvent, activele necorporale ale unei companii sunt evaluate prin scăderea valorii contabile a unei firme din valoarea sa de piață. Cu toate acestea, oponenții acestei metode susțin că, deoarece valoarea de piață se schimbă în mod constant, valoarea activelor necorporale se schimbă, făcându-l o măsură inferioară.
Pe de altă parte, valoarea necorporală calculată ia în considerare factori suplimentari, cum ar fi câștigurile pretax ale companiei, randamentul mediu al companiei asupra activelor corporale și randamentul mediu al activelor corporale din industrie.
Determinarea valorii necorporale calculate (CIV)
Găsirea CIV a unei companii implică șapte pași:
- Calculați câștigurile medii pretax din ultimii trei ani.
- Calculați activele corporale medii la sfârșitul anului din ultimii trei ani.
- Calculați rentabilitatea activelor companiei (ROA).
- Calculați rentabilitatea investiției medii din industrie pentru aceeași perioadă de trei ani ca la pasul 2.
- Calculați surplusul de rentabilitate a investiției înmulțind rentabilitatea investiției medii din industrie cu activele corporale medii calculate la pasul 2. Scădeți rentabilitatea excedentară din câștigurile pretax din pasul 1.
- Calculați rata medie de impozitare a societăților pe trei ani și înmulțiți-o cu randamentul în exces. Deduceți rezultatul din excedentul de rentabilitate.
- Calculați valoarea actuală netă (VAN) a declarației excedentare după impozitare. Utilizați costul de capital al companiei ca o rată de reducere.
Linia de fund
Este mult mai ușor să calculați o valoare exactă pentru imobilizările corporale decât imobilizările necorporale. Imobilizările corporale – cum ar fi inventarul produselor, clădirile, terenurile și echipamentele – sunt vizibile și ușor de înțeles. Deoarece imobilizările necorporale sunt mai greu de apreciat, companiile pot alege să angajeze un evaluator sau evaluator de afaceri terță parte pentru a îndeplini sarcina complexă de identificare a activelor unice ale companiei și plasarea unei valori asupra acestora. Atunci când o companie este de vânzare, acest proces devine mai critic, deoarece întrebările referitoare la valoarea activelor pot duce la dispute între cumpărător și vânzător.
În ciuda dificultăților de evaluare pe care le prezintă activele necorporale, aceste active pot juca un rol imens în succesul unei companii. Apple Inc. (AAPL), de exemplu, a cheltuit bani și timp considerabili pentru a-și dezvolta tehnologia proprie și recunoașterea mărcii – ceea ce poate fi văzut în designul produselor, logo-urile, ambalajele și sloganurile companiei – toate acestea influențând capacitatea Apple de a genera profituri și vânzări.