Fond de investiții colective (CIF)
Ce este un fond de investiții colective?
Un fond de investiții colective (CIF), cunoscut și sub numele de trust de investiții colective (CIT), este un grup de conturi grupate deținute de o bancă sau o societate de trust. Instituția financiară grupează active de la persoane și organizații pentru a dezvolta un singur portofoliu mai mare și diversificat. Există două tipuri de fonduri de investiții colective:
- Fonduri A1, active grupate contribuite pentru investiții sau reinvestiții
- Fonduri A2, active grupate contribuite la pensionare, participare la profit, bonus de stoc sau alte entități scutite de impozitul federal pe venit
CIF-urile sunt disponibile în general individului numai prin intermediul planurilor de pensii, planurilor de pensii și ale companiilor de asigurări sponsorizate de angajator. Alte denumiri pentru acestea includ fonduri fiduciare comune, fonduri comune, trusturi colective și trusturi amestecate.
Cum funcționează un fond de investiții colective
CIF-urile sunt fonduri care nu sunt reglementate de Securities Exchange Commission (SEC) sau de Actul de investiții din 1940, dar funcționează în schimb sub autoritatea de reglementare a Oficiului controlorului valutei (OCC). Deși CIF-urile sunt fonduri reunite la fel ca și fondurile mutuale, CIF-urile sunt vehicule de investiții neînregistrate, mai asemănătoare cu fondurile speculative.
Obiectivul principal al unui fond de investiții colective este, prin utilizarea economiilor de scară, reducerea costurilor cu o combinație de fonduri de repartizare a profitului și pensii. De fondurile puse în comun sunt grupate într – un cont de încredere de master-legal vorbind, CIFS sunt constituite ca trusturi care este controlata de banca sau compania de încredere, care acționează în calitate de administrator sau executor. Cu toate acestea, multe instituții financiare utilizează companiile de investiții sau companiile de fonduri mutuale ca sub-consilieri pentru a gestiona portofoliile.
De exemplu, Invesco Trust Company administrează Invesco Global Opportunities Trust și Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton și T. Rowe Price rulează, de asemenea, CIF-uri.
Investiții CIF
Banca, acționând ca fiduciar, are un drept legal asupra activelor din fond. Cu toate acestea, cei care participă la fond dețin orice beneficii din activele fondului. Ei sunt, de fapt, proprietarii efectivi ai activelor. Participanții nu dețin niciun activ specific deținut în CIF, dar au un interes în activele agregate ale fondului. Un CIT poate investi în aproape orice tip de activ, inclusiv acțiuni, obligațiuni mărfuri, instrumente derivate și chiar fonduri mutuale.
CIF-urile sunt proiectate special de o bancă pentru a-și îmbunătăți gestionarea eficientă a investițiilor prin strângerea activelor din diferite conturi într-un singur fond care este direcționat cu o strategie și un obiectiv de investiții alese. Prin combinarea diferitelor active fiduciare într-un singur cont, banca este de obicei capabilă să își reducă substanțial cheltuielile operaționale și administrative. Structura de strategie de investiții desemnată este concepută pentru a maximiza performanța investiției.
Potrivit unui studiu realizat de Cerulli Associates, o firmă de cercetare din Singapore, începând din 2016, aproximativ 2,8 trilioane de dolari au fost investiți în CIF-uri, iar această cifră a fost estimată să atingă 3 trilioane de dolari la sfârșitul anului 2018.
Chei de luat masa
- Un fond de investiții colective (CIF) este un fond de investiții scutit de impozite, disponibil în principal în planurile de pensionare sponsorizate de angajator.
- Deși au o structură similară cu fondurile mutuale, CIF-urile sunt nereglementate de Securities and Exchange Commission (SEC).
- CIF-urile nu sunt asigurate de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
- CIF-urile au o prezență în creștere în planurile 401 (k), datorate în mare parte costurilor mai mici de gestionare și de exploatare.
Istoria trusturilor de investiții colective
Primul fond de investiții colective a fost creat în 1927. O victimă a momentului nepotrivit, când piața de valori sa prăbușit doi ani mai târziu, contribuția percepută a acestor fonduri reunite la dificultățile financiare care au urmat au dus la restricții severe asupra acestora. Băncile erau restricționate să ofere CIF-uri doar clienților de încredere și prin planuri de beneficii pentru angajați.
Situația a început să se schimbe în secolul XXI. CIF-urile au început să fie listate pe platformele electronice de tranzacționare a fondurilor mutuale, ceea ce le-a sporit vizibilitatea și frecvența tranzacțiilor. Legea privind protecția pensiilor din 2006 a fost un impuls pentru CIF-uri, deoarece le-a făcut efectiv opțiunea implicită pentru planurile de contribuții definite. În cele din urmă, fondurile-dată-țintă (TDF) au devenit populare, iar structura CIF este deosebit de potrivită pentru acest tip de vehicul pe termen lung.
Cum diferă CIF-urile de fondurile mutuale
Deși ambele oferă o varietate de opțiuni de investiții și constau într-un coș de active. CIF-urile diferă de fondurile mutuale în mai multe moduri semnificative.
Pro
-
Portofoliu diversificat
-
Costuri mai mici de gestionare și distribuție
-
Deținut la standardul fiduciar bancar
-
Câștiguri scutite de impozit