Costul transportului

Care este costul transportului?

Costul reportării se referă la costurile asociate cu valoarea contabilă a unei investiții. Aceste costuri pot include costuri financiare, cum ar fi  costurile dobânzii  la obligațiuni, cheltuielile cu dobânzile la  conturile de marjă, dobânzile la împrumuturile utilizate pentru a face o investiție și orice costuri de stocare implicate în deținerea unui activ fizic.

Costul transportului poate include, de asemenea, costurile de oportunitate asociate cu luarea unei poziții asupra alteia. Pe piețele instrumentelor derivate, costul reportului este un factor important de luat în considerare atunci când se generează valori asociate cu prețul viitor al unui activ.

Înțelegerea costului transportului

Costul transportului poate fi un factor în mai multe domenii ale pieței financiare. Ca atare, costul de reportare va varia în funcție de costurile asociate cu deținerea unei anumite poziții. Costul de report poate fi oarecum ambiguu pe toate piețele, care pot avea un efect asupra cererii de tranzacționare și pot crea, de asemenea, oportunități de arbitraj.

Costul viitorului modelului de transport

Pe piața instrumentelor derivate pentru contracte futures și forward, costul reportului este o componentă a calculului pentru prețul viitor, notat mai jos. Costul transportului asociat cu o marfă fizică implică, în general, cheltuieli legate de toate costurile de depozitare pe care un investitor le renunță într-o perioadă de timp, inclusiv lucruri precum costul depozitării stocului fizic, asigurarea și eventualele pierderi din obsolescență.

Fiecare investitor individual poate avea, de asemenea, propriile costuri contabile care influențează dorința lor de a cumpăra pe piețele futures la diferite niveluri de preț. Calculul prețului pieței futures ia în considerare, de asemenea, randamentul de comoditate, care este un beneficiu valoric al deținerii de fapt a mărfii.

• F = Se ^ ((r + s – c) xt)

Unde:

• F = prețul viitor al mărfii
• S = prețul spot al mărfii
• e = baza buștenilor naturali, aproximativ 2.718
• r = rata dobânzii fără risc
• s = costul de stocare, exprimat ca procent din prețul spot
• c = randamentul de comoditate
• t = timpul până la livrarea contractului, exprimat ca o fracțiune de un an

Acest model exprimă relația dintre diferiți factori care influențează un preț viitor.

Alte piețe derivate

Pe alte piețe derivate dincolo de mărfuri, pot exista și multe alte scenarii. Diferite piețe au propriile modele pentru a ajuta la calcularea și evaluarea prețurilor implicate în instrumentele derivate.

Orice model de stabilire a prețurilor instrumentelor derivate care implică un preț viitor pentru un activ suport va încorpora unii factori de cost al reportului, dacă aceștia există. Pe piața opțiunilor pentru acțiuni, modelul de prețare a opțiunilor binomiale și Modelul de prețare a opțiunilor Black-Scholes ajută la identificarea valorilor asociate cu prețurile opțiunilor pentru opțiunile americane și, respectiv, europene.

Chei de luat masa

• Costul reportului este un factor atât pe investițiile directe, cât și pe piețele instrumentelor derivate.
• Costurile de transport diminuează rentabilitatea totală a investitorilor direcți.
• Pe piețele instrumentelor derivate, costurile contabile sunt un factor care influențează prețurile contractelor derivate.

Calculul rentabilității nete

Pe piețele de investiții, investitorii vor întâlni, de asemenea, factori de cost-de-report care influențează rentabilitatea lor netă reală a unei investiții. Multe dintre aceste costuri vor fi cheltuieli similare considerate ca fiind renunțate în scenariile de stabilire a prețurilor instrumentelor derivate.

Pentru investitorii direcți, încorporarea costurilor contabile în calculele rentabilității nete poate fi o parte importantă a due diligenceului de rentabilitate, deoarece va umfla randamentele dacă este trecut cu vederea. Există mai mulți factori de cost-de-transport pe care investitorii ar trebui să-i ia în considerare:

• Marja : utilizarea marjei poate necesita plăți de dobândă, deoarece o marjă este în esență împrumut. Ca atare, costurile împrumutului dobânzii ar trebui să fie scăzute din rentabilitățile totale.
• Vânzare scurtă : în vânzarea scurtă, un investitor poate dori să contabilizeze dividendele renunțate ca un tip de cost de oportunitate.
• Alte împrumuturi : la efectuarea oricărui tip de investiție cu fonduri împrumutate, plățile dobânzii la împrumut pot fi considerate un tip de cost contabil care reduce rentabilitatea totală.
• Comisioane de tranzacționare : Orice costuri de tranzacționare legate de intrarea și ieșirea dintr-o poziție vor reduce rentabilitatea totală totală realizată.
• Depozitare : pe piețele în care costurile de stocare fizică sunt asociate cu un activ, un investitor ar trebui să țină cont de aceste costuri. Pentru mărfurile fizice, depozitarea, asigurarea și perimarea sunt costurile principale care diminuează rentabilitatea totală.