Coterminous
Ce înseamnă Coterminous?
Împrumuturile coterminoase se referă la un împrumut suplimentar cu o scadență care este aceeași cu o datorie senior sau un împrumut original. Coterminous este cel mai adesea utilizat pentru a descrie împrumuturile ipotecare, cum ar fi cele pentru împrumutații rezidențiali și comerciali.
Chei de luat masa
- Împrumuturile coterminoase sunt împrumuturi suplimentare cu o scadență care este aceeași cu un împrumut senior.
- Împrumuturile cotermine sunt comune pentru finanțarea construcției și a proprietății imobiliare.
- Împrumuturile coterminoase sunt în general însoțite de restricții privind valoarea și perioada de deservire.
Înțelegerea Coterminous
În timp ce un împrumut suplimentar poate avea o dată de scadență care are loc după cea a împrumutului inițial (adesea numită „necoterminică”), majoritatea creditorilor ipotecare secundari sau creditorilor de la mezanin preferă ca ambele împrumuturi să devină scadente la aceeași dată. În acest fel, împrumutatul poate alege să refinanțeze ambele împrumuturi într-unul mai mare, de preferință cu același creditor.
Având aceeași dată pentru decontare, de asemenea, este mai ușor pentru împrumutători să stabilească dacă refinanțarea împrumuturilor inițiale și cotermine oferă economii semnificative. Împrumutătorii beneficiază, de asemenea, de aceleași date de decontare, deoarece reprezintă un risc de neplată mai mic în comparație cu un credit ipotecar mezanin necotim.
Un alt avantaj de a avea aceeași dată de decontare pentru două împrumuturi este că strategia asigură alinierea împrumuturilor cu ratele dobânzii predominante. În plus, devine mai ușor să se determine ratele dobânzii în timp ce refinanțează sau împachetează ambele împrumuturi într-un singur instrument de datorie la sfârșitul termenelor respective.
Cum sunt structurate împrumuturile coterminoase
În unele cazuri, împrumuturile la mezanin sunt finanțate prin mijloace de investiții structurate ca societăți cu răspundere limitată.
Împrumutătorii care oferă împrumuturi coterminoase pot avea o serie de limite și restricții. Aceasta poate include o stipulare că același creditor trebuie să deservească orice împrumuturi existente pentru împrumutat. Este posibil ca împrumutătorul să nu permită acordarea unui împrumut suplimentar, la scurt timp după aprobarea unui împrumut inițial. Împrumutatul poate fi nevoit să aștepte cel puțin un an până la termenul împrumutului inițial înainte de a solicita această finanțare suplimentară. Creditorii ar putea solicita ca împrumutul inițial să aibă o perioadă minimă de timp rămasă – cinci ani, de exemplu – la termenul său înainte ca un împrumut coterminos să fie aprobat.
Un credit ipotecar coterminos poate avea o sumă minimă care trebuie împrumutată. În ceea ce privește ipotecile comerciale cotermine, ar putea exista, de asemenea, dispoziții cu privire la proprietate.
De exemplu, pot exista cerințe de ocupare pe care debitorul trebuie să le îndeplinească și să le mențină pentru a se califica pentru o ipotecă suplimentară. Este posibil ca clădirea să fie ocupată fizic cu 85% timp de cel puțin 90 de zile înainte de închiderea ipotecii. S-ar putea renunța la colectarea rezervelor de înlocuire pe un credit ipotecar suplimentar coterminos; cu toate acestea, rezervele de înlocuire din ipoteca inițială ar continua să fie colectate. Poate fi necesară o nouă evaluare a proprietății, precum și o nouă poliță de asigurare a titlului.
Acest tip de finanțare ar putea atrage debitorii, deoarece oferă o modalitate prin care mai multe ipoteci pot avea o singură dată când se așteaptă ca proprietatea să fie gratuită și clară. Este posibil ca împrumutătorii să își consolideze împrumuturile prin refinanțare atunci când ratele dobânzii devin mai favorabile pentru a reduce obligația globală a datoriilor.
Exemplu de împrumut Coterminous
Împrumuturile coterminoase sunt utilizate în mod obișnuit în finanțarea construcțiilor. De exemplu, dacă un dezvoltator imobiliar construiește un bloc de apartamente, atunci acesta poate contracta un prim împrumut pentru a începe construcția. Plățile inițiale legate de acea primă ipotecă vor acoperi suma împrumutată. Ulterior, ei pot contracta un al doilea împrumut coterminos pentru a efectua plăți la primul împrumut și pentru a finanța construcția ulterioară.
Această strategie aduce beneficii atât constructorului, cât și instituției de finanțare. Constructorul primește o sursă suplimentară de finanțare pentru proiectul său sub forma unui al doilea împrumut, iar instituțiile de finanțare pot evalua progresul proiectului înainte de a emite un al doilea împrumut. De obicei, sumele de pârghie pentru împrumuturile cotermine sunt calculate ca procent din LTV sau raportul împrumut-valoare. Cu cât este mai mare LTV, cu atât este mai mare riscul.