Riscul de contrapartidă
Ce este riscul de contrapartidă?
Riscul de contrapartidă este probabilitatea sau probabilitatea ca unul dintre cei implicați într-o tranzacție să își îndeplinească obligația contractuală. Riscul de contrapartidă poate exista în tranzacțiile de credit, investiții și tranzacționare.
Chei de luat masa
- Riscul de contrapartidă este probabilitatea sau probabilitatea ca unul dintre cei implicați într-o tranzacție să își îndeplinească obligația contractuală. Riscul de contrapartidă poate exista în tranzacțiile de credit, investiții și tranzacționare.
- Valoarea numerică a scorului de credit al unui împrumutat reflectă nivelul riscului de contrapartidă pentru creditor sau creditor.
- Investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiunile, acțiunile sau polița de asigurare pentru a evalua dacă există risc de neplată sau contrapartidă.
Înțelegerea riscului de contrapartidă
Există diferite grade de risc de contrapartidă în toate tranzacțiile financiare. Riscul de contrapartidă este, de asemenea, cunoscut sub numele de risc de neplată. Riscul de neplată este șansa ca companiile sau persoanele fizice să nu poată efectua plățile necesare pentru obligațiile lor de creanță. Împrumutătorii și investitorii sunt expuși riscului de neplată în practic toate formele de extensii de credit. Riscul de contrapartidă este un risc pe care ambele părți ar trebui să îl ia în considerare atunci când evaluează un contract.
Riscul contrapărții și primele de risc
Dacă o parte are un risc mai mare de neplată, o primă este de obicei atașată tranzacției pentru a compensa cealaltă parte. Prima adăugată din cauza riscului de contrapartidă se numește primă de risc.
În tranzacțiile financiare cu amănuntul și comerciale, rapoartele de credit sunt adesea utilizate de creditori pentru a determina riscul de credit al contrapartidei. Scorurile de credit ale debitorilor sunt analizate și monitorizate pentru a evalua nivelul riscului pentru creditor. Un scor de credit este o valoare numerică a unei lui individuale sau solvabilitatea companiei, care se bazează pe mai multe variabile.
Scorul de credit al unei persoane variază de la 300 la 850 și, cu cât scorul este mai mare, cu atât este mai credibilă din punct de vedere financiar o persoană pentru creditor. Valorile numerice ale scorurilor de credit sunt enumerate mai jos:
- Excelent: 750 și peste
- Bine: 700 până la 749
- Târg: 650-699
- Slab: 550 până la 649
- Rău: 550 și mai jos
Mulți factori influențează un scor de credit, inclusiv istoricul plăților unui client, suma totală a datoriilor, durata istoricului de credit și utilizarea creditului, care reprezintă procentul creditului total disponibil al unui împrumutat care este utilizat în prezent. Valoarea numerică a scorului de credit al unui împrumutat reflectă nivelul riscului de contrapartidă pentru creditor sau creditor. Un debitor cu un scor de credit de 750 ar avea un risc de contrapartidă scăzut, în timp ce un debitor cu un scor de credit de 450 ar suporta un risc de contrapartidă ridicat.
În cazul în care împrumutatul are un scor de credit scăzut, creditorul va percepe probabil o rată a dobânzii sau o primă mai mare din cauza riscului de neplată a datoriei. Companiile de carduri de credit, de exemplu, percep tarife ale dobânzii mai mari de 20% pentru cei cu scoruri de credit reduse, în timp ce oferă simultan 0% dobândă pentru clienții cu credite stelare sau scoruri de credit ridicate. Dacă împrumutatul este delincvent la plăți cu 60 de zile sau mai mult sau depășește limita de credit a cardului, companiile de carduri de credit aplică de obicei o primă de risc sau o „ rată de penalizare ”, care poate aduce rata dobânzii cardului la peste 29% anual.
Investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiunile, acțiunile sau polița de asigurare pentru a evalua dacă există risc de neplată sau contrapartidă.
Riscul contrapartidei de investiții
Produsele de investiții financiare, cum ar fi acțiunile, opțiunile, obligațiunile și instrumentele derivate prezintă un risc de contrapartidă. Obligațiunile sunt evaluate de agenții, cum ar fi Moody’s și Standard and Poor’s, de la AAA la statutul de obligațiuni nedorite pentru a evalua nivelul riscului de contrapartidă. Obligațiunile care prezintă un risc de contrapartidă mai mare plătesc randamente mai mari. Atunci când riscul de contrapartidă este minim, primele sau ratele dobânzii sunt scăzute, cum ar fi cu fondurile pieței monetare.
De exemplu, o companie care oferă obligațiuni nedorite va avea un randament ridicat pentru a compensa investitorii pentru riscul adăugat pe care compania și-ar putea îndeplini obligațiile. În schimb, o obligațiune a Trezoreriei SUA are un risc de contrapartidă scăzut și, prin urmare; evaluat mai mare decât datoriile corporative și obligațiunile nedorite. Cu toate acestea, trezoreriile plătesc de obicei un randament mai mic decât datoriile corporative, deoarece există un risc mai mic de neplată.
Exemple de risc de contrapartidă
Atunci când riscul de contrapartidă este calculat greșit și o parte implică, prejudiciul iminent poate fi grav. De exemplu, nerespectarea atâtor obligații de creanță garantate (CDO) a fost o cauză majoră a prăbușirii bunurilor imobiliare în 2008.
Riscul subprime
Ipotecile sunt securitizate în CDO-uri pentru investiții și susținute de activele subiacente. Unul dintre defectele majore ale CDO-urilor înainte de prăbușirea economică a fost că acestea conțineau ipoteci subprime și de calitate scăzută, prin care CDO-urilor li s-au acordat aceleași ratinguri de înaltă calitate ca și datoria corporativă.
Ratingul ridicat al creditului pentru CDO le-a permis să primească investiții instituționale, deoarece fondurile sunt obligate să investească numai în datorii cu rating înalt. Când debitorii au început să plătească plățile ipotecare, bula imobiliară a izbucnit, lăsând investitorii, băncile și reasigurătorii în pericol pentru pierderi masive. Agențiile de rating au primit o mulțime de vină pentru prăbușirea care a dus în cele din urmă la criza pieței financiare care a definit piața ursului din 2007-2009.
AIG și riscul de asigurare
AIG sau American International Group oferă produse de asigurare pentru proprietăți imobiliare, companii și persoane fizice. Compania avea nevoie de un ajutor de la guvernul SUA în timpul crizei financiare. Pentru cei care au fost asigurați de AIG, s-au confruntat brusc cu o creștere a riscului de contrapartidă. Ca urmare, investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiuni, acțiuni sau poliță de asigurare pentru a evalua dacă există un risc de contrapartidă.