Risc de țară
Ce este riscul de țară?
Riscul de țară se referă la incertitudinea asociată cu investițiile într-o anumită țară și, mai precis, la nivelul în care această incertitudine ar putea duce la pierderi pentru investitori. Această incertitudine poate proveni din orice număr de factori, inclusiv influențe politice, economice, de schimb sau tehnologice. În special, riscul de țară denotă riscul ca un guvern străin să își retragă obligațiunile sau alte angajamente financiare crescând riscul de transfer. Într-un sens mai larg, riscul de țară este gradul în care tulburările politice și economice afectează valorile mobiliare ale emitenților care fac afaceri într-o anumită țară.
Chei de luat masa
- Riscul de țară se referă la incertitudinea inerentă cu investițiile într-o anumită țară.
- Riscul de țară se referă cel mai adesea la posibilitatea de nerambursare a obligațiunilor emise local.
- Statele Unite sunt considerate reperul riscului de țară scăzut.
- Analiștii se pot referi la indexuri MSCI, rapoarte OCED sau rapoarte ale agențiilor de rating pentru ajutor în analiza riscului de țară.
Înțelegerea riscului de țară
Riscul de țară este esențial de luat în considerare atunci când investiți în țări mai puțin dezvoltate. În măsura în care factori precum instabilitatea politică pot afecta investițiile într-o anumită țară, aceste riscuri sunt ridicate din cauza tulburărilor mari care pot fi create pe piețele financiare. Un astfel de risc de țară poate reduce rentabilitatea așteptată a investiției (ROI) a valorilor mobiliare emise în aceste țări sau de către companiile care fac afaceri în aceste țări.
Investitorii pot proteja împotriva unor riscuri de țară, cum ar fi riscul de schimb, prin acoperire; dar alte riscuri, precum instabilitatea politică, nu au întotdeauna o acoperire eficientă. Astfel, atunci când analiștii se uită la datoria suverană, ei vor examina fundamentele afacerii – ceea ce se întâmplă în politică, economie, sănătatea generală a societății și așa mai departe – ale țării care emite datoria. Investițiile străine directe – cele care nu sunt realizate printr-o piață sau un schimb reglementat – și investițiile pe termen lung se confruntă cu cel mai mare potențial de risc de țară.
Cântărirea riscului de țară
Majoritatea investitorilor consideră că Statele Unite sunt punctul de referință pentru riscul de țară scăzut. Deci, dacă un investitor este atras de investiții în țări cu niveluri ridicate de conflicte civile, cum ar fi Argentina sau Venezuela, de exemplu, el sau ea ar fi înțelept să își compare riscul de țară cu cel al analiștilor profesioniști din SUA care trebuie să evalueze un astfel de risc. Date index MSCI, căutând coeficienți de corelație pentru a găsi modalități de măsurare a efectului riscului de țară într-o anumită locație.
Obținerea de ajutor în evaluarea riscului de țară
Unele organizații internaționale evaluează riscul de țară în numele națiunilor membre. De exemplu, Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OECD), ca parte a aranjamentului său privind creditele de export sprijinite oficial, publică o listă actualizată a țărilor și a riscurilor asociate acestora în scopul stabilirii ratelor dobânzii și a condițiilor de plată. În plus, marile agenții de rating de credit – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s și Fitch – au toate listele lor de ratinguri suverane, care analizează, de asemenea, elemente fundamentale precum eficacitatea instituțiilor și a guvernului, structura economică, perspectivele de creștere, finanțele externe, precum și flexibilitatea fiscală și monetară. Firmele mari de gestionare a investițiilor evaluează, de asemenea, riscul de țară în liniile lor de afaceri specifice. BlackRock Inc., de exemplu, publică BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), un index trimestrial de risc suveran care urmărește nivelurile și tendințele de risc actuale pentru diferite țări și regiuni.