Teoria pernei

Ce este teoria pernei?

Postulează teorie Pernele că un puternic scurtcircuitat stoc de preț trebuie în cele din urmă crește deoarece vânzătorii scurt vor trebui să cumpere înapoi pentru a acoperi pozițiile lor.

Chei de luat masa

• Teoria pernei susține că prețul unei acțiuni puternic scurtate trebuie să crească în cele din urmă, deoarece vânzătorii în lipsă vor trebui să răscumpere pentru a-și acoperi pozițiile.
• Termenul „pernă” este folosit pentru a transmite că există o limită naturală în măsura în care un stoc poate cădea înainte de a reveni.
• Implicit pentru teoria pernei este viziunea investițională conform căreia vânzătorii scurți sunt o influență vitală, stabilizatoare, care contribuie la funcționarea eficientă a piețelor financiare.

Înțelegerea teoriei pernei

Teoria pernei se bazează pe așteptarea că acumularea de poziții scurte mari într-un anumit stoc va duce în cele din urmă la o creștere a prețului acțiunii respective, susținută de cererea de cumpărare care va apărea atunci când aceste poziții scurte sunt acoperite. O „pernă” există deoarece există o limită naturală în măsura în care un stoc poate cădea înainte de a reveni. Pe măsură ce investitorii se grăbesc să acopere poziții scurte pentru a înregistra profituri sau pentru a opri pierderile, prețul acțiunii va trebui să crească. Implicit pentru teoria pernei este viziunea investițională conform căreia vânzătorii scurți sunt o influență vitală, stabilizatoare, care contribuie la funcționarea eficientă a piețelor financiare.

Din motive, fie înrădăcinate în elementele fundamentale ale unei companii, fie în analiza tehnică a unei acțiuni, acțiunile unei companii pot fi vândute în lipsă de către comercianți sau investitori. Speranța este că acțiunile vor scădea și vânzările în lipsă vor fi acoperite, oferind câștiguri vânzătorilor în lipsă. Urmăriți din cealaltă parte a tranzacției investitorii, care subscriu la teoria pernei că, la un moment dat, acțiunile vor atinge fundul și vor reveni în cele din urmă atunci când vânzătorii scurți își acoperă pozițiile cumpărând acțiuni. Dacă o companie nu se îndreaptă cu adevărat către un dezastru financiar, cum ar fi falimentul, orice provocare pe termen scurt cu care se confruntă o companie este de obicei rezolvată, iar prețul acțiunilor ar trebui să reflecte noua stabilitate. Perna teoretică previne pierderile de dezavantaj excesive pentru investitorii care merg mult pe acțiuni.

Să presupunem, de exemplu, că o companie farmaceutică cu un medicament nou supus unui studiu clinic va publica în curând date provizorii. Stocul companiei este scurtcircuitat de marii investitori instituționali care cred că datele nu vor atinge semnificație statistică în ceea ce privește eficacitatea. Cu toate acestea, din moment ce compania a comercializat deja o serie de medicamente producătoare de venituri și are mai multe în procesul de dezvoltare, chiar dacă cei care se îndoiesc se dovedesc corecți și pot încasa o scădere a stocului pe termen scurt, cumpărătorii, care aderă la teoria pernei, ar putea beneficia și atunci când stocul este răscumpărat.

Practic, cumpărătorii nu cred că acest eșec al încercării unice va dezvălui complet valoarea companiei și așteaptă ca și vânzătorii scurți să ajungă la această realizare. Odată ce vânzătorii scurți recunosc că măsura scăderii prețurilor scade, atunci aceștia își vor acoperi pozițiile scurte, determinând stabilizarea prețului acțiunii și creșterea. Rămânând cu acest exemplu, prețul acțiunilor ar putea chiar crește rapid și brusc dacă rezultatele studiilor de droguri sunt pozitive și vânzătorii în lipsă sunt obligați să se lupte pentru acoperire.