Definiția consimțământului împrumutului clientului
Ce este acordul de împrumut al unui client?
Consimțământul de împrumut al unui client este un acord semnat de un client de brokeraj care permite unui broker-dealer să împrumute valorile mobiliare în contul de marjă al clientului respectiv.
Cum funcționează consimțământul împrumutului unui client
Dacă un client de brokeraj a consimțit acordul, brokerul-dealer poate, de exemplu, să împrumute valori mobiliare în contul acelei persoane unui alt client care dorește să le împrumute pentru o perioadă de timp ca parte a unei tranzacții de vânzare în lipsă. Formularul de consimțământ al clientului autorizează broker-dealerul să împrumute valori mobiliare până la limitele soldului debit al clientului.
Formularul de consimțământ al unui client va face parte din documentele inițiale atunci când o persoană deschide un cont de marjă la un broker-dealer. Acordul de marjă precizează termenii și condițiile în care brokerul-dealer va acorda credit clientului pentru a tranzacționa valori mobiliare. Acordul de consimțământ al clientului nu este obligatoriu, iar clientul de brokeraj nu este obligat să accepte acest lucru. Cu toate acestea, dacă clientul decide să nu semneze un acord de consimțământ de împrumut, brokerul-dealer poate refuza deschiderea unui cont în marjă, obligându-l pe client să-și ducă afacerea în altă parte.
Puncte pro și contra consimțământului împrumutului unui client
Din punctul de vedere al clientului, semnarea acordului de împrumut al unui client are un efect redus, cu excepția potențialului cu privire la modul în care sunt impozitate plățile substitutive în locul dividendelor, așa cum arată clar acordul Schwab citat mai jos. Dacă brokerul-dealer împrumută acțiunile sale unui alt investitor pentru o tranzacție de vânzare în lipsă, clientul va putea în continuare să vândă acțiuni printr-o tranzacție lungă.
Din perspectiva broker-dealer-ului, acordul de împrumut al unui client oferă firmei o flexibilitate mult mai mare în gestionarea conturilor de marjă ale clienților . Brokerul-dealer poate împrumuta valori mobiliare de la mai mulți deținători de cont pentru a obține suficiente acțiuni din acea garanție pentru a facilita vânzarea în lipsă a unui alt client.
Consimțământul de împrumut al unui client nu este obligatoriu, dar un broker poate refuza deschiderea unui cont în marjă fără unul.
Exemplu de consimțământ de împrumut al unui client
Charles Schwab & Co., pentru a da un exemplu, a inclus această dezvăluire destul de standardă în acordul de consimțământ al împrumutului ( Secțiunea 11: Consimțământul împrumutului ):
„Sunteți de acord că proprietatea deținută în contul dvs. de marjă, acum sau în viitor, poate fi împrumutată (fie separat, fie împreună cu proprietatea altora) de către noi (acționând în calitate de principal) sau de către alții. Sunteți de acord ca Schwab să poată primi și reține anumite beneficii (inclusiv, dar fără a se limita la, dobânzi pentru garanțiile plasate pentru astfel de împrumuturi) la care nu veți avea dreptul. Recunoașteți că, în anumite circumstanțe, astfel de împrumuturi ar putea limita capacitatea dvs. de a exercita drepturile de vot sau de a primi dividende, în întregime sau parțial, în ceea ce privește proprietatea împrumutată. Înțelegeți că pentru proprietatea împrumutată de Schwab, dividendele plătite pentru o astfel de proprietate vor reveni împrumutatului. Nu vi se vor datora compensări sau alte rambursări în legătură cu astfel de împrumuturi. Cu toate acestea, dacă vi se alocă o plată substitutivă în locul dividendelor, înțelegeți că o astfel de plată nu poate avea dreptul la același tratament fiscal ca și cel care s-ar fi aplicat la primirea unui dividend. Sunteți de acord ca S chwab nu este obligat să vă compenseze pentru orice tratament fiscal diferențiat între dividende și plăți în locul dividendelor.
Schwab poate aloca plăți în locul dividendelor prin orice mecanism permis de lege, inclusiv prin utilizarea unui sistem de alocare la loterie. ”