Incursiune la apus
Ce este un raid în zori?
În timpul unui raid din zori, un investitor achiziționează un număr substanțial de acțiuni într-o companie la prima oră dimineața, la fel cum se deschide piața de valori pentru afaceri. Deoarece compania ofertantă își construiește o participație substanțială în obiectivul său la prețul de piață bursier predominant, este posibil ca orice costuri de preluare să fie semnificativ mai mici decât ar fi fost dacă compania achizitoare ar fi făcut un anunț de intenție înainte de a obține o poziție într-o țintă.
Chei de luat masa
- Un raid în zori se referă la practica de a cumpăra o cantitate mare de acțiuni chiar la deschiderea tranzacționării zilei.
- Scopul este de a aduna un număr mare de acțiuni într-o companie țintă de către o companie pentru a influența o potențială preluare a țintei.
- Prin cumpărarea bruscă a acțiunilor și primul lucru dimineața, strategia este menită să surprindă ținta.
- Datorită diseminării rapide a datelor privind prețurile și a reglementărilor privind schimbul și valorile mobiliare, este de fapt destul de dificil să se atingă scopul unei raiduri în zori în practică.
Raidul Dawn a explicat
La fel ca raidul zorilor în război, raidul zorilor corporative se face dimineața devreme, așa că până când ținta își dă seama că este atacată, este prea târziu – investitorul a luat deja o poziție interesantă de control. Cu toate acestea, doar o participație minoritară la acțiunile unei firme poate fi cumpărată în acest fel, întrucât o poziție mai mare de 5% necesită documentare formală. Deci, după un raid reușit în zori, firma de raiduri va face probabil o ofertă de preluare pentru a achiziționa restul companiei țintă.
În teorie, un raid de dimineață ar trebui să permită unei entități țintă să fie cumpărată cu o reducere înainte de știri despre interesul unui cumpărător într-o țintă de preluare. Cu toate acestea, în practică, multe piețe dezvoltate se bucură de un nivel de eficiență a pieței care face dificilă executarea unui raid în zori, fără ca cei din afară să știe deja. Tranzacționarea cu frecvență înaltă și alte strategii de investiții bazate pe algoritmi complică și mai mult anonimatul. Ca atare, rezultatele empirice sunt mixte.
Alte considerente
Creșterea și flexibilitatea instrumentelor financiare denaturează și mai mult definiția tradițională a unui raid al zorilor. De exemplu, multe instrumente ar putea fi disponibile pe piețele OTC sau în afara piețelor de schimb. Futures și opțiuni pot fi achiziționate „înainte de piață”.
O altă considerație este nivelul serviciului de brokeraj. Brokerii de reduceri populari nu „completează” comenzile de pe piață imediat. Dacă este necesară viteza de execuție, ar putea fi necesari brokeri cu servicii complete mai scumpe.