Dealer
Ce este un dealer?
Dealerii sunt persoane sau firme care cumpără și vând titluri de valoare pentru propriul lor cont, fie prin intermediul unui broker, fie în alt mod. Un dealer acționează ca principal în tranzacționarea în cont propriu, spre deosebire de un broker care acționează ca un agent care execută comenzi în numele clienților săi.
Dealerii sunt figuri importante pe piață. Ele fac piețe în valori mobiliare, subscriu titluri de valoare și furnizează servicii de investiții investitorilor. Asta înseamnă că dealerii sunt factorii de decizie de piață care furnizează oferta și cer cotații pe care le vedeți atunci când căutați prețul unui titlu pe piața fără rețetă. De asemenea, contribuie la crearea lichidității pe piețe și la creșterea pe termen lung.
Chei de luat masa
- Dealerii cumpără și vând titluri de valoare pentru propriul lor cont.
- Dealerii sunt figuri importante pe piață, deoarece sunt factori de piață, creează lichidități și contribuie la promovarea creșterii pe termen lung a pieței.
- Dealerii trebuie să fie înregistrați la Securities and Exchange Commission și trebuie să respecte toate cerințele statului înainte de a putea începe să lucreze.
- Dealerii sunt diferiți de comercianți și brokeri – primul cumpără și vinde în contul propriu, în timp ce acesta din urmă nu tranzacționează pentru portofoliul său.
Înțelegerea dealerilor
Un dealer de pe piața valorilor mobiliare este o persoană fizică sau o firmă care este pregătită și dispusă să cumpere un titlu pentru contul propriu (la prețul său de ofertă) sau să vândă din propriul cont (la prețul cerut). Un dealer caută să profite de diferența dintre prețurile licitate și cerere, adăugând în același timp lichiditate pe piață. Nu face afaceri în numele unui client și nici nu facilitează tranzacțiile între părți.
Un dealer este diferit de un comerciant. În timp ce un dealer cumpără și vinde valori mobiliare ca parte a activității sale obișnuite, un comerciant cumpără și vinde valori mobiliare în contul propriu – nu în baza unei afaceri.
În ultimii ani, profitabilitatea dealerilor a fost contestată de o serie de factori, inclusiv cerințe tehnologice sporite pentru a ține pasul cu piețele în schimbare rapidă, consolidarea industriei și mediul de reglementare sporit, care a crescut costurile de conformitate.
Reglementarea dealerilor
Dealerii sunt reglementați de Securities and Exchange Commission (SEC). Ca parte a regulamentului, toți dealerii și brokerii trebuie să se înregistreze la SEC și trebuie să fie membri ai Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA).
Oricine se angajează în următoarele activități trebuie, în general, să se înregistreze ca dealer:
- Cineva care se consideră dispus să cumpere și să vândă un titlu specific în mod continuu (de exemplu, face o piață în acel titlu.)
- O persoană care gestionează o carte de contracte de răscumpărare.
- O persoană care emite sau originează titluri pe care le cumpără și le vinde.
Conform orientărilor SEC, dealerii sunt obligați să îndeplinească anumite sarcini atunci când se ocupă de clienți. Aceste obligații includ executarea promptă a comenzilor, divulgarea informațiilor materiale și conflictele de interese către investitori și perceperea de prețuri rezonabile pe piața dominantă.
Dealerii nu au voie să înceapă desfășurarea activității până când SEC nu a acordat înregistrarea. De asemenea, trebuie să se alăture unei organizații de autoreglementare (SRO), să devină membru al Securities Investor Protection Corporation (SIPC) și să respecte toate cerințele statului.
În timp ce dealerii se află într-o categorie separată de înregistrare în SUA, termenul este folosit în Canada ca versiune scurtată a „dealerului de investiții” – echivalentul unui broker-dealer din SUA.
Dealeri vs. Brokeri
Aceștia sunt doi termeni care sunt în general asociați cu valorile mobiliare. Deși pot funcționa într-o capacitate similară, au distincții între ele.
Spre deosebire de un dealer, un broker nu tranzacționează pentru portofoliul său, ci în schimb facilitează tranzacțiile prin reunirea cumpărătorilor și vânzătorilor. În practică, majoritatea dealerilor acționează și ca brokeri și sunt cunoscuți ca brokeri-dealeri. Brokerii-dealeri variază în mărime, de la case independente mici la filiale ale unora dintre cele mai mari bănci. Firmele care operează ca brokeri-dealeri prestează ambele servicii în funcție de condițiile pieței și de mărimea, tipul și securitatea implicate într-o anumită tranzacție.
O altă diferență cheie între cei doi este modul în care percep taxele pentru serviciile lor. Un dealer va percepe o majorare atunci când vinde din inventar propriu, deoarece dealerul este principal în cont, în timp ce un broker percepe clienților un comision pentru executarea tranzacțiilor în numele lor.
Dealerii sunt, de asemenea, diferiți de consilierii de investiții, cărora li se cere să pună interesele clienților lor deasupra lor.
consideratii speciale
Piețele dealerilor
Mediul în care mai mulți dealeri se reunesc pentru a cumpăra și vinde valori mobiliare pentru propriile conturi se numește piață a dealerilor. Pe această piață, dealerii se pot ocupa între ei și își pot folosi propriile fonduri pentru a închide tranzacția – spre deosebire de piața unui broker, în care lucrează ca agenți de cumpărători și vânzători. Brokerilor nu li se permite să tranzacționeze pe o piață de dealeri. Dealerii furnizează toți termenii tranzacției, inclusiv prețul.
Alți dealeri de pe piață
În timp ce termenul de dealer este utilizat în principal pe piața valorilor mobiliare, există alții care folosesc această distincție. Dealerii se pot referi, de asemenea, la o afacere sau persoană care tranzacționează sau execută cumpărarea sau vânzarea unui anumit produs sau serviciu. De exemplu, cineva care vinde automobile este numit dealer auto, în timp ce o persoană care se ocupă cu vânzarea de antichități este numită dealer de antichități.