Datoria pentru Swap de obligațiuni
Ce este o datorie pentru schimbul de obligațiuni?
O datorie pentru swap de obligațiuni este un swap de datorie care implică schimbul unei noi emisiuni de obligațiuni pentru o datorie restantă similară sau invers. Cel mai obișnuit tip de obligațiune utilizat în datoria pentru swap de obligațiuni este o obligațiune care poate fi apelată, deoarece o obligațiune trebuie apelată înainte de a face schimb cu un alt instrument de creanță. Prospectul obligațiunii va detalia programul de apelare al produsului.
Datoria pentru tranzacțiile de swap pe obligațiuni are loc, de obicei, pentru a profita de scăderea ratelor dobânzii atunci când costul împrumuturilor scade. Alte motive pot include o modificare a ratelor de impozitare sau în scopul anulării impozitului.
Chei de luat masa
- O datorie pentru swap de obligațiuni este un swap de datorie care implică schimbul unei noi emisiuni de obligațiuni pentru o datorie restantă similară sau invers.
- Cel mai obișnuit tip de obligațiune utilizat în datoria pentru swap de obligațiuni este o obligațiune care poate fi apelată, deoarece o obligațiune trebuie apelată înainte de a face schimb cu un alt instrument de creanță.
- Datoria pentru tranzacțiile de swap pe obligațiuni are loc, de obicei, pentru a profita de scăderea ratelor dobânzii atunci când costul împrumuturilor scade.
Înțelegerea datoriei pentru swap-uri de obligațiuni
Datoria pentru swap de obligațiuni se întâmplă atunci când o companie sau o persoană fizică apelează o obligațiune emisă anterior pentru a o schimba cu un alt instrument de datorie. Adesea, o datorie pentru swap de obligațiuni schimbă o obligațiune cu o altă obligațiune cu condiții mai favorabile.
Obligațiunile au, de obicei, reguli stricte privind scadența și ratele dobânzii, astfel încât, pentru a funcționa în conformitate cu reglementările, companiile emit obligațiuni exigibile, care permit emitentului să retragă o obligațiune în orice moment fără a suferi penalități.
De exemplu, dacă ratele dobânzilor cresc, o companie poate decide să emită obligațiuni noi la o valoare nominală mai mică și să își retragă datoria curentă care are o valoare nominală mai mare; compania poate lua pierderea ca deducere fiscală.
Datoriile pentru swap-ul de obligațiuni și pentru obligațiunile apelabile
O obligațiune exigibilă este un instrument de datorie în care emitentul își rezervă dreptul de a returna principalul investitorului și de a opri plățile dobânzilor înainte de data scadenței obligațiunii. De exemplu, emitentul poate apela o obligațiune cu scadență în 2030 în 2020. O obligațiune exigibilă (sau răscumpărabilă) este de obicei apelată la o sumă ușor peste valoarea nominală. Valorile mai mari ale apelurilor sunt rezultatul apelului de obligațiuni anterioare.
De exemplu, dacă ratele dobânzilor au scăzut de la înființarea unei obligațiuni,compania emitentă ar putea dori să refinanțeze datoria la rata mai mică a dobânzii. Apelarea obligațiunii existente și reemiterea vor economisi bani companiei.În acest caz, compania își va apela obligațiunile actuale și le va reemite la o rată a dobânzii mai mică. Obligațiunile corporative și municipale sunt două tipuri de obligațiuni apelabile.
În general, o datorie pentru swap de obligațiuni înseamnă emiterea unei a doua obligațiuni. O datorie pentru swap-uri de obligațiuni este cea mai frecventă atunci când ratele dobânzii scad. Datorită relației inverse dintre ratele dobânzii și prețul obligațiunilor, atunci când ratele dobânzilor scad, o companie poate apela obligațiunea inițială cu o rată a dobânzii mai mare și o poate schimba cu o obligațiune nou emisă cu o rată a dobânzii mai mică.
Deși o datorie pentru swap de obligațiuni nu necesită emiterea unei a doua obligațiuni, o companie poate alege să utilizeze un alt tip de instrument de datorie pentru a înlocui obligațiunea inițială. Un instrument de creanță poate fi orice obligație pe hârtie sau electronică care permite unei părți emitente să strângă fonduri prin promisiunea de a rambursa un creditor în legătură cu un contract.
O datorie pentru swap de obligațiuni ar putea înlocui obligațiunea inițială cu note, certificate, ipoteci, contracte de leasing sau alte acorduri între un împrumutat și un împrumutat.