Definiția raportului datorie-capital - KamilTaylan.blog
1 mai 2021 12:02

Definiția raportului datorie-capital

Care este raportul datorie-capital?

Raportul datorie-capital este o măsurare a pârghiei financiare a unei companii. Raportul datorie-capital este calculat prin preluarea datoriilor purtătoare de dobânzi ale companiei, atât pasivele pe termen scurt, cât și pe termen lung și împărțirea acesteia la capitalul total. Capitalul total reprezintă toate datoriile purtătoare de dobândă plus capitalurile proprii ale acționarilor, care pot include elemente precum acțiuni comune, acțiuni preferențiale și dobânzi minoritare.

Formula pentru raportul datorie-capital

Cum se calculează raportul datorie-capital

Raportul datorie-capital este calculat prin împărțirea datoriei totale a unei companii la capitalul său total, care este datoria totală plus capitalurile proprii totale.

Ce vă spune raportul datorie-capital?

Raportul datorie-capital oferă analiștilor și investitorilor o idee mai bună despre structura financiară a unei companii și dacă compania este sau nu o investiție adecvată. Toate celelalte fiind egale, cu cât raportul datorie-capital este mai mare, cu atât compania este mai riscantă. Acest lucru se datorează faptului că un raport mai mare, cu atât compania este mai mult finanțată de datorii decât capitaluri proprii, ceea ce înseamnă o datorie mai mare de rambursare a datoriei și un risc mai mare de decădere a împrumutului, dacă datoria nu poate fi plătită în timp util.

Cu toate acestea, deși o anumită sumă de datorii poate fi paralizantă pentru o companie, aceeași sumă abia ar putea afecta o altă companie. Astfel, utilizarea capitalului total oferă o imagine mai exactă a stării de sănătate a companiei, deoarece încadrează datoria ca procent din capital, mai degrabă decât ca sumă în dolari.

Chei de luat masa

  • Măsurarea pârghiei financiare a unei companii, calculată prin preluarea datoriilor purtătoare de dobânzi ale companiei și împărțirea acesteia la capitalul total.
  • Orice altceva este egal, cu cât raportul datorie-capital este mai mare, cu atât compania este mai riscantă.
  • În timp ce majoritatea companiilor își finanțează operațiunile printr-un amestec de datorii și capitaluri proprii, examinarea datoriei totale a unei companii poate să nu ofere cele mai bune informații.

Exemplu de utilizare a raportului datorie-capital

De exemplu, să presupunem că o firmă are datorii de 100 de milioane de dolari, compuse din următoarele:

  • Bancnote de plătit 5 milioane USD
  • Obligațiuni de plătit 20 de milioane de dolari
  • Conturi de plătit 10 milioane USD
  • Cheltuieli acumulate 6 milioane USD
  • Venit amânat de 3 milioane de dolari
  • Datorii pe termen lung 55 milioane dolari
  • Alte datorii pe termen lung 1 milion USD

Dintre acestea, numai bancnotele de plătit, obligațiunile de plătit și datoriile pe termen lung sunt titluri de valoare purtătoare de dobândă, suma cărora totalizează 5 milioane USD + 20 milioane USD + 55 milioane USD = 80 milioane USD.

În ceea ce privește capitalul propriu, compania are o acțiune preferată în valoare de 20 de milioane de dolari și o dobândă minoritară de 3 milioane de dolari listată pe cărți. Compania are 10 milioane de acțiuni în circulație, care în prezent tranzacționează la 20 USD pe acțiune. Capitalurile proprii totale sunt de 20 milioane USD + 3 milioane USD + (20 x 10 milioane acțiuni) = 223 milioane USD. Folosind aceste cifre, calculul raportului datorie-capital al companiei este:

  • Datoria în capital = 80 milioane USD / (80 milioane USD + 223 USD) = 80 milioane USD / 303 milioane USD = 26,4%

Să presupunem că această companie este considerată o investiție de către un administrator de portofoliu. Dacă administratorul de portofoliu se uită la o altă companie care avea un raport datorie-capital de 40%, egal cu toate celelalte, compania de referință este o alegere mai sigură, deoarece pârghia sa financiară este de aproximativ jumătate din cea a companiei comparate.

Ca exemplu din viața reală, luați în considerare Caterpillar (NYSE: CAT), care are o datorie totală de 36,6 miliarde de dolari în decembrie 2018.  Capitalul propriu al acționarilor pentru același trimestru a fost de 14 miliarde de dolari.  Astfel, raportul său datorie-capital este de 73%, sau 36,6 miliarde USD / (36,6 miliarde USD + 14 miliarde USD).

Diferența dintre raportul datorie-capital și raportul datoriei

Spre deosebire de raportul datorie-capital, raportul datoriei împarte datoria totală la activele totale. Raportul datoriei este o măsură a cât de mult din activele unei companii sunt finanțate cu datorii. Cele două numere pot fi foarte similare, deoarece activele totale sunt egale cu totalul pasivelor plus capitalul total al acționarilor. Cu toate acestea, pentru raportul datorie-capital, acesta exclude toate celelalte pasive în afară de datoria purtătoare de dobânzi.

Limitări ale utilizării raportului datorie-capital

Raportul datorie-capital poate fi afectat de convențiile contabile pe care le utilizează o companie. Adesea, valorile din situațiile financiare ale unei companii se bazează pe contabilitatea istorică a costurilor și pot să nu reflecte adevăratele valori actuale de piață. Astfel, este foarte important să fiți siguri că valorile corecte sunt utilizate în calcul, astfel încât raportul să nu fie distorsionat.