Finanțarea debitorului în posesie (DIP)
Ce este finanțarea debitorului în posesie (DIP)?
Finanțarea debitorului în posesie (DIP) este un tip special de finanțare destinat companiilor aflate în faliment. Doar companiile care au solicitat protecție împotriva falimentului în conformitate cu capitolul 11 au permisiunea de a accesa finanțarea DIP, ceea ce se întâmplă de obicei la începutul depunerii. Finanțarea DIP este utilizată pentru a facilita reorganizarea unui debitor în posesia (statutul unei companii care a depus falimentul), permițându-i să strângă capital pentru a-și finanța operațiunile pe măsură ce procesul său de faliment își desfășoară cursul. Finanțarea DIP este unică față de alte metode de finanțare prin faptul că are de obicei prioritate față de datoriile existente, capitalurile proprii și alte creanțe.
Chei de luat masa
- Finanțarea debitorului în posesie (DIP) este finanțarea firmelor din falimentul din capitolul 11, care le permite să continue să funcționeze.
- Împrumutătorii de finanțare DIP ocupă o poziție superioară în privința drepturilor de proprietate asupra activelor firmei, înaintea creditorilor anteriori.
- Creditorii permit finanțarea DIP, deoarece permite unei firme să continue operațiunile, să se reorganizeze și, în cele din urmă, să achite datoriile.
- Împrumuturile pe termen sunt cel mai comun tip de finanțare oferită, în timp ce în trecut erau împrumuturi rotative.
Înțelegerea finanțării debitorului în posesie (DIP)
Întrucât capitolul 11 favorizează reorganizarea corporativă în locul lichidării, depunerea pentru protecție poate oferi o linie de salvare vitală companiilor aflate în dificultate care au nevoie de finanțare. În finanțarea debitorului în posesie (DIP), instanța trebuie să aprobe planul de finanțare în concordanță cu protecția acordată întreprinderii. Supravegherea împrumutului de către creditor este, de asemenea, supusă aprobării și protecției instanței. Dacă finanțarea este aprobată, afacerea va avea lichiditatea de care are nevoie pentru a continua să funcționeze.
Atunci când o companie este capabilă să asigure finanțare DIP, aceasta permite vânzătorilor, furnizorilor și clienților să știe că debitorul va putea să rămână în afaceri, să ofere servicii și să efectueze plăți pentru bunuri și servicii în timpul reorganizării sale. În cazul în care creditorul a constatat că compania este demnă de credit după examinarea finanțelor sale, este de la sine înțeles că piața va ajunge la aceeași concluzie.
Ca parte a Marii recesiuni, doi producători auto americani falimentari, General Motors și Chrysler, au fost beneficiarii finanțării debitorului în posesie (DIP).
Obținerea finanțării debitorului în posesie (DIP)
Finanțarea DIP are loc, de obicei, la începutul procesului de depunere a falimentului, dar adesea, companiile aflate în dificultate, care pot beneficia de protecția instanțelor, vor întârzia depunerea depunerii în lipsa acceptării realității situației lor. O astfel de indecizie și întârziere pot pierde timp prețios, deoarece procesul de finanțare DIP tinde să fie lung.
Vechime in munca
Odată ce o companie intră în faliment în capitolul 11 și găsește un creditor dispus, aceasta trebuie să obțină aprobarea de la instanța de faliment. Acordarea unui împrumut în temeiul legii privind falimentul oferă unui împrumutător confortul necesar în furnizarea de finanțare unei companii aflate în dificultate financiară. Împrumutătorii de finanțare DIP primesc prima prioritate asupra activelor în caz de lichidare a companiei, un buget autorizat, o rată a dobânzii de piață sau primă și orice măsuri suplimentare de confort pe care instanța sau creditorul le garantează includerea. Împrumutătorii actuali trebuie, de obicei, să fie de acord cu termenii, în special în ceea ce privește ocuparea unui loc din spate la un sechestru asupra activelor.
Buget autorizat
Bugetul aprobat este un aspect important al finanțării DIP. „Bugetul DIP” poate include o prognoză a încasărilor, cheltuielilor, fluxului de numerar net și ieșirilor companiei pentru perioadele de rulare. De asemenea, trebuie să ia în calcul prognoza calendarului plăților către vânzători, onorariile profesionale, variațiile sezoniere ale încasărilor sale și orice cheltuieli de capital. Odată ce bugetul DIP este convenit, ambele părți vor conveni asupra dimensiunii și structurii facilității de credit sau a împrumutului. Aceasta este doar o parte a negocierilor și a activității necesare pentru asigurarea finanțării DIP.
Tipuri de împrumuturi
Finanțarea DIP este asigurată frecvent prin împrumuturi pe termen. Astfel de împrumuturi sunt finanțate integral pe tot parcursul procesului de faliment, ceea ce înseamnă costuri mai mari ale dobânzii pentru debitor. În trecut, facilitățile de credit revolving erau cea mai utilizată metodă, care permite unui împrumutat să retragă împrumutul și să ramburseze după cum este necesar; ca un card de credit. Acest lucru permite o mai mare flexibilitate și, prin urmare, capacitatea de a menține costurile dobânzii mai mici, întrucât un împrumutat poate gestiona în mod activ suma împrumutului împrumutat.