Vânzare de dividende
Ce se vinde dividend?
Vânzarea dividendelor se referă la o tactică de vânzare necinstită folosită de unele firme de brokeraj neetice. Acesta constă în recomandarea cumpărării unei companii care plătește dividende unui client, cu puțin înainte de data plății dividendului respectiv.
Această prezentare de vânzări, care ar fi făcută în mod obișnuit clienților nesofisticați din punct de vedere financiar, implică transmiterea impresiei că plata dividendelor constituie o formă de venit gratuit pentru client. În realitate, această impresie este foarte înșelătoare, deoarece prețul de piață al acțiunilor plătitoare de dividende scade, în general, cu o sumă egală cu plata dividendelor la scurt timp după data plății.
Din perspectiva brokerului, astfel de tranzacții pot fi o modalitate ușoară de a genera în mod repetat gestionării investițiilor.
Chei de luat masa
- Vânzarea dividendelor este o tactică de vânzare neetică utilizată de unii brokeri.
- Vânzarea dividendelor implică încurajarea unui client să investească într-o companie plătitoare de dividende sub pretenții false, de obicei pentru a genera venituri din comisioane pentru broker.
- Investitorii vârstnici care se bazează pe portofoliile lor pentru veniturile din pensionare pot fi deosebit de vulnerabili la această practică.
Cum funcționează vânzarea dividendelor
Vânzarea de dividende este o tactică de vânzare necinstită care implică convingerea unui client să achiziționeze o acțiune pe motiv că va plăti în curând un dividend. Atunci când comunică cu clientul, brokerul îi face să creadă că o astfel de achiziție ar fi în interesul lor din cauza venitului presupus gratuit pe care dividendul l-ar oferi. În practică, însă, acest lucru este pur și simplu fals.
În general, piețele financiare sunt foarte eficiente în reevaluarea prețurilor acțiunilor companiilor plătitoare de dividende după ce dividendul acestora a fost plătit. Deoarece prețul unei acțiuni este în general privit ca reflectând valoarea actuală a fluxurilor sale de numerar viitoare, este logic ca investitorii să își reducă acțiunile odată ce unul dintre aceste fluxuri de numerar viitoare – dividendul în cauză – a fost deja plătit investitorilor.
Deși majoritatea investitorilor vor fi familiarizați cu acest fapt și, prin urmare, nu ar fi convinși de amploarea vânzărilor de vânzare a dividendelor, acest lucru ar putea să nu fie adevărat pentru investitorii relativ nesimțiți care se bazează pe brokerii lor ca consilieri de investiții. Riscul poate fi deosebit de pronunțat pentru investitorii vârstnici care se bazează pe portofoliile lor de acțiuni pentru datorie fiscală, afectând în continuare investitorul în cauză.
Exemplu de vânzare de dividende
Emma este o pensionară care și-a investit economiile de pensionare într-un portofoliu de acțiuni. În gestionarea portofoliului, se bazează foarte mult pe sfaturile brokerului său.
Într-o zi, brokerul Emma o contactează pentru a-i recomanda să cumpere acțiuni la XYZ Corporation – o companie care tranzacționează în prezent la 50 USD pe acțiune și care urmează să plătească un dividend de 1 USD acționarilor săi.
Brokerul Emmei îi spune că, dacă acționează rapid, poate primi dividendul de 1 USD și apoi doar să vândă acțiunile pentru a-și recupera investiția. În acest fel, ea poate obține venituri suplimentare pentru a-și finanța pensionarea, fără niciun risc pentru economiile sale de pensionare. Recunoscătoare pentru sfatul în timp util, Emma este de acord cu tranzacția.
La data ex-dividendului, acțiunile XYZ scad la 49 USD pe acțiune, deoarece investitorii își ajustează evaluarea companiei pentru a reflecta faptul că fluxul său de venituri viitoare a scăzut cu 1 USD pe acțiune. Acesta a fost un eveniment previzibil, pe care orice investitor informat ar fi anticipat-o. Din păcate pentru Emma, ea a fost victima unui broker neetic care și-a exploatat încrederea și lipsa de cunoștințe.