Venituri non-GAAP

Ce sunt veniturile care nu sunt GAAP?

Câștigurile non-GAAP sunt o metodă de contabilitate alternativă utilizată pentru a măsura câștigurile unei companii. Multe companii raportează venituri non-GAAP pe lângă veniturile lor pe baza principiilor contabile general acceptate (GAAP). Aceste cifre pro forma, care exclud tranzacțiile „unice”, pot oferi uneori o măsură mai precisă a performanței financiare a unei companii din operațiunile directe de afaceri.

Cu toate acestea, investitorii trebuie să fie atenți la potențialul unei companii de raportare înșelătoare, care exclude elementele care au un efect negativ asupra câștigurilor GAAP, trimestru după trimestru.

Înțelegerea câștigurilor care nu sunt GAAP

Pentru a înțelege veniturile care nu sunt GAAP, este important să înțelegem veniturile GAAP. Câștigurile GAAP sunt un set comun de standarde acceptate și utilizate de companii și departamentele lor de contabilitate. Câștigurile GAAP sunt utilizate pentru standardizarea raportării financiare a companiilor cotate la bursă.

Justificarea pentru raportarea câștigurilor care nu sunt conform GAAP constă în faptul că costurile unice mari, cum ar fi reducerea activelor sau restructurarea organizațională, nu ar trebui considerate costuri operaționale normale, deoarece denaturează adevărata performanță financiară a unei companii. Prin urmare, unele companii furnizează un număr de profit ajustat care exclude aceste elemente nerecurente. Măsurile financiare non-GAAP utilizate în mod obișnuit includ câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT), câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare (EBITDA), venituri ajustate, fluxuri de numerar libere, câștiguri de bază și fonduri din operațiuni.

Atunci când sunt utilizate în mod corespunzător, aceste măsuri financiare care nu sunt GAAP pot ajuta companiile să ofere o imagine mai semnificativă a performanței și valorii companiei. Prezentarea numai a rezultatelor financiare ale activităților de bază poate fi utilă. Cu toate acestea, nu există reglementări în ceea ce privește câștigurile pe acțiune non-GAAP (EPS). Investitorii nu au nicio modalitate de a ști dacă cifrele EPS care nu sunt GAAP sunt autentice sau manipulate în încercarea de a înșela algoritmii de tranzacționare automatizați pentru vizionarea știrilor în acțiune, deoarece rezultatele sunt publicate în titluri.

Chei de luat masa

• Câștigurile non-GAAP sunt o metodă de contabilitate alternativă utilizată pentru a măsura câștigurile unei companii.
• Câștigurile care nu sunt conform GAAP sunt cifre pro forma, care exclud tranzacțiile „unice”, cum ar fi o restructurare organizațională.
• Câștigurile care nu sunt conform GAAP pot furniza uneori o măsură mai precisă a performanței financiare a unei companii din operațiuni directe de afaceri.
• Investitorii ar trebui să fie precauți cu privire la posibilele raportări înșelătoare ale companiilor care exclud elementele care au un efect negativ asupra câștigurilor GAAP.

Critica câștigurilor care nu sunt GAAP

O companie de calitate a câștigurilor este importantă, astfel încât investitorii trebuie să ia în considerare validitatea excluderi non-GAAP de la caz la caz, pentru a evita să fie induși în eroare. Studiile au arătat că cifrele ajustate sunt mai susceptibile de a exclude pierderile decât câștigurile. Câștigurile GAAP acum urmăresc semnificativ câștigurile care nu sunt GAAP, întrucât companiile devin dependente de ajustările „unice”, care devin lipsite de sens când se întâmplă în fiecare trimestru. Merck, de exemplu, a transformat o pierdere de – 0,02 USD pe acțiune conform GAAP într-un profit „ajustat” de 1,11 USD pe acțiune în al patrulea trimestru al anului 2017 – o diferență de 5.650%.

Deci, investitorii ar trebui să fie atenți să nu piardă din vedere câștigurile GAAP. Există norme contabile standardizate pentru coerență și comparabilitate. Recunoașterea consecventă a veniturilor face ca veniturile raportate să fie mai fiabile pentru compararea istorică și le permite investitorilor să compare rezultatele financiare ale unei companii cu cele ale colegilor și concurenților săi din industrie. De aceea, Securities and Exchange Commission (SEC) solicită companiilor cotate la bursă să utilizeze contabilitatea GAAP în primul rând.

Important

Companiile americane sunt supuse unei presiuni din ce în ce mai mari din partea SEC pentru a dezvălui veniturile GAAP din rapoartele lor de venituri, înainte de a indica câștigurile care nu sunt GAAP.

SEC a început să întreprindă acțiuni de executare împotriva practicilor necorespunzătoare în care companiile oferă o mai mare importanță cifrelor care nu sunt GAAP decât cifrele GAAP. Companiile de tehnologie sunt printre cei mai frecvenți abuzatori de EPS non-GAAP, deoarece utilizează o cantitate semnificativă de compensare a acțiunilor și au mari deprecieri ale activelor și costuri de cercetare și dezvoltare.