Dividend Clawback
Ce este un Dividend Clawback?
O recuperare a dividendelor este o prevedere contractuală prin care investitorii dintr-un proiect sunt obligați să-și restituie dividendele primite anterior. Această prevedere intră în vigoare dacă proiectul în cauză întâmpină un deficit de numerar, cum ar fi prin depășirea bugetului său.
În general, recuperarea dividendelor este implementată de acționarii care cumpără mai multe acțiuni în companie, folosind dividendele lor din trecut pentru a finanța achiziția.
Chei de luat masa
- O recuperare a dividendelor este o prevedere contractuală prin care investitorii dintr-un proiect sunt obligați să-și restituie dividendele primite anterior.
- Prevederile de recuperare a dividendelor contribuie la finanțarea proiectelor, contribuind la asigurarea supraviețuirii proiectelor în perioade de dificultate financiară.
- O prevedere de recuperare a dividendelor poate ajuta la stimularea proprietarilor să se asigure că proiectele sunt derulate la buget și la timp.
Înțelegerea recuperării dividendelor
Scopul unei provizioane de recuperare a dividendelor este dublu. În primul rând, ajută la finanțarea proiectelor, contribuind la asigurarea supraviețuirii proiectelor în perioade de dificultăți financiare. Deoarece acționarii au angajat să ofere suplimentare de capital de capital, dacă este necesar, companiile pot evita creșterea finanțării datoriilor care ar putea atrage după sine pactele și alte restricții.
În al doilea rând, recuperarea dividendelor oferă un stimulent suplimentar pentru ca proiectele să rămână în limita bugetelor lor. Dacă acționarii știu că vor fi responsabili pentru contribuția de capital nou în cazul unei depășiri a costurilor, este probabil ca aceștia să exercite o supraveghere mai mare pentru a se asigura că nu au loc depășiri.
Conceptul general al clawback-ului dividendului este utilizat și în alte sectoare. De exemplu, clawback-urile sunt utilizate în mod obișnuit în contractele angajaților sau la negocierea majorărilor și bonusurilor. Un director executiv (CEO) poate primi o majorare în așteptarea finalizării unui proiect important, dar această creștere poate fi condiționată de o prevedere de recuperare prin care fondurile sunt returnate dacă proiectul nu este finalizat conform standardelor convenite. În mod similar, antreprenorii ar putea fi obligați să accepte o clauză de recuperare prin care o parte a facturii lor este reținută în cazul în care serviciul pe care l-au furnizat nu respectă obligațiile contractuale.
Exemplu din lumea reală a unui recuperator de dividende
Martin este unul dintre cei trei parteneri implicați într-un parteneriat de infrastructură. Ca parte a acordului lor de parteneriat, Martin și partenerii săi sunt supuși unei clauze de recuperare a dividendelor.
În total, parteneriatul strânge în mod egal 3 milioane de dolari de la cei trei investitori, pe care intenționează să-i cheltuiască în rate egale în următorii trei ani.
În primul an, parteneriatul cheltuiește 1 milion de dolari și este pe drumul cel bun cu proiectul său de construcție, lăsându-l cu 2 milioane de dolari în bancă. În anul următor, își atinge etapele de construcție, în ciuda cheltuielilor de doar 500.000 de dolari. În consecință, partenerii decid să plătească un dividend de 500.000 USD. Acest lucru reduce soldul de numerar rămas al parteneriatului la 1 milion de dolari.
Cu toate acestea, în anul trei, parteneriatul constată că are nevoie de 1,5 milioane de dolari – cu 500.000 de dolari mai mult decât se așteptau inițial. Datorită clauzei de recuperare a dividendelor, partenerii sunt obligați să restituie cei 500.000 de dolari pe care i-au primit anterior ca dividend.
Combinând soldul de numerar de 1 milion de dolari cu „recuperarea” de la parteneri de 500.000 de dolari, parteneriatul își poate finaliza construcția până la sfârșitul anului trei.