Planul de trecere a dividendelor
Ce este un plan de trecere a dividendelor?
Un „plan de transfer al dividendelor” – cunoscut și sub denumirea de „strategie de captare a dividendelor” – este o strategie de investiții în care investitorul achiziționează un ex-dividendului său. Investitorul vinde acțiunile la scurt timp după achitarea dividendului, sperând să asigure un flux de venituri pe termen scurt.
Chei de luat masa
- Un plan de reportare a dividendelor este o strategie de investiții concepută pentru a produce venituri pe termen scurt.
- Aceasta implică cumpărarea unei acțiuni plătitoare de dividende cu puțin înainte de data ex-dividendului și vânzarea rapidă după ce dividendul a fost plătit.
- Utilizatorii planului de reportare a dividendelor trebuie să fie conștienți de diferitele riscuri implicate în strategie, deoarece chiar și o variație minoră a prețului acțiunilor post-dividend poate face ca tranzacția să devină neprofitabilă pe o bază netă.
Cum funcționează planurile de trecere la dividende
Utilizatorii planului de reportare a dividendelor speră să genereze venituri din plata dividendelor, recuplând rapid cea mai mare parte sau totalitatea investiției lor de capital din vânzarea acțiunilor.
Cu toate acestea, în practică, planul de reportare a dividendelor nu este eficient în mod fiabil. Acest lucru se datorează faptului că, în majoritatea cazurilor, prețul unei acțiuni plătitoare de dividende va scădea după plata dividendului, cu o sumă egală cu plata dividendului.
Dacă se întâmplă acest lucru, atunci investitorul ar asigura o mică pierdere la vânzarea acțiunilor, compensând câștigul din dividend și producând o tranzacție de echilibru. În astfel de cazuri, strategia poate fi neprofitabilă pe bază netă, după contabilizarea comisioanelor de tranzacționare și a implicațiilor fiscale.
Exemplu real din lume pentru un plan de trecere a dividendelor
Pentru a ilustra, luați în considerare cazul unei companii plătitoare de dividende care anunță că va distribui un dividend de 2 USD pe acțiune, cu o dată ex-dividend de 16 martie. Un investitor care folosește planul de prelungire a dividendelor ar putea cumpăra acțiuni din acțiuni la sau înainte de 15 martie și apoi să vândă acțiunile la sau după 16 martie.
Deși această tranzacție ar „captura” efectiv dividendul de 2 USD pe acțiune, dacă tranzacția este profitabilă pe o bază netă depinde de mișcarea prețului acțiunii companiei, precum și de alți factori, cum ar fi costurile de tranzacție ale investitorului și poziția fiscală.
De exemplu, să presupunem că acțiunile companiei se tranzacționează la 25 USD și scad doar la 24 USD după plata dividendului. În acest scenariu, investitorul ar putea spera să genereze un profit de 1 USD pe acțiune în tranzacție: cumpărând la 25 USD, primind un dividend de 2 USD și apoi vândând cu 24 USD. În măsura în care comisioanele de tranzacție și obligațiile fiscale ale investitorului se ridică la mai puțin de 1 USD pe acțiune, atunci această strategie ar putea fi privită ca fiind de succes.
Dacă, pe de altă parte, prețurile acțiunilor se mută la 23 USD sau mai puțin după plata dividendelor, atunci tranzacția va fi eșuată. După ce s-a soldat cu veniturile brute, investitorul ar avea o pierdere după ce a contabilizat celelalte costuri ale acestora.
Un alt factor care cântărește în raport cu planul de reportare a dividendelor este problema riscului. În exemplele de mai sus, un investitor prudent ar cere o anumită primă de risc pentru a reflecta faptul că nu poate prezice cu certitudine cum se va mișca prețul acțiunii în urma dividendului. Este complet posibil, de exemplu, ca prețul acțiunilor să se deplaseze sub punctul de echilibru de 23 USD – datorită, de exemplu, știrilor negative care nu au legătură cu plata dividendelor.
Din aceste motive, utilizatorii planului de prelungire a dividendelor ar trebui să fie atenți să aplice strategia doar companiilor ale căror evoluții istorice ale prețurilor post-dividend au demonstrat în mod constant că strategia va fi probabil viabilă.