Nu reduceți (DNR)
Ce este Do not Reduce (DNR)?
Un ordin nu reduc (DNR) este un tip de comandă cu un preț specificat care nu se ajustează în cazul în care stau la baza securității plătește în numerar dividend. Deoarece un dividend în numerar reduce activele companiei și transferă acea avere către acționar, stocul va scădea cu valoarea dividendului, toate celelalte fiind egale. Prin urmare, brokerii ajustează comenzile pentru a reflecta această modificare. Dacă comanda este etichetată ca DNR, prețul de pe comandă nu va fi modificat pentru a ține cont de plata dividendelor.
Chei de luat masa
- Un ordin de reducere nu menține prețul specificat pe o comandă, în loc ca prețul comenzii să fie redus cu suma unui dividend în numerar la data ex-dividendului.
- Prețurile bune ”până la anularea comenzii sunt de obicei reduse cu suma dividendului în numerar la data ex-dividendului.
- Reducerea prețurilor comenzilor GTC cu valoarea dividendului la data ex-dividend este o practică standard a brokerilor de pe piață.
Înțelegerea comenzilor Nu reduceți (DNR)
Investitorii care utilizează comenzi bune până la anulare (GTC) trebuie să fie conștienți de faptul că prețul specificat al comenzii lor va fi redus odată cu distribuirea dividendelor în numerar. Reducerea prețului specificat al unei comenzi GTC este o practică de piață care ajută la menținerea prețului comenzii în concordanță cu activitatea pieței.
Atunci când o companie plătește un dividend acționarilor, compania nu mai deține acea numerar. Prin urmare, valoarea companiei ar trebui să scadă cu suma dividendului plătit. Această reducere are loc la data ex-dividendului. Toate celelalte fiind egale, dacă stocul se închide la 50 USD în ziua anterioară datei ex-dividendului și plătește un dividend de 0,10 USD, stocul ar trebui să se deschidă la 49,90 USD la data ex-dividendului. În lumea reală, alți factori afectează și prețul, deci este posibil ca stocul să nu se deschidă la valoarea teoretică.
Comenzile ar fi, de asemenea, ajustate cu 0,10 USD pentru a reflecta modificarea valorii acțiunilor datorată plății dividendelor. O comandă limită de cumpărare la 47 USD ar fi redusă, de exemplu, la 46,90 USD.
Investitorii care doresc ca prețul specificat să rămână neschimbat prin distribuții de numerar pot face acest lucru printr-o comandă DNR. Fiecare broker are propriul mod de a institui comenzi DNR. Este posibil ca investiția să fie nevoită să-și anunțe brokerul că ar dori ca o anumită comandă să nu fie redusă. În cazul în care un investitor nu solicită DNR, atunci prețul de comandă specificat pe ordinul său GTC va fi redus la data ex-dividend a companiei.
Deși nu este întotdeauna practic, în loc să plaseze o comandă DNR, comerciantul poate regla manual prețul comenzii lor la nivelul dorit în urma ajustării. Acestea vor fi supuse ordinea lor fiind umplut între momentul de ajustare și atunci când comerciantul ajustează manual înapoi.
Nu reduceți (DNR) și comenzile GTC.
Nu reduce este de obicei o stipulare pe care un investitor trebuie să o solicite atunci când plasează o comandă GTC cu un preț specificat. Investitorii au opțiunea de a plasa ordinele de cumpărare sau de vânzare GTC pe titluri subiacente la discreția lor.
Comenzile GTC pot fi avantajoase pentru investitori din mai multe motive. Comenzile GTC populare includ limitarea cumpărării, limitarea vânzărilor și oprirea comenzilor.
O comandă de cumpărare limită este o comandă de cumpărare a unui titlu la sau sub un preț specificat. O comandă de vânzare limită este o comandă de vânzare a unui titlu la un preț specificat sau mai mare.
O comandă de vânzare stop este o comandă de vânzare la un preț specificat sau mai mic. O oprire de cumpărare cumpără la un preț specificat sau mai mare.
Toate aceste comenzi pot ajuta un investitor să își gestioneze toleranța la risc personal atunci când face o tranzacție.
Un ordin de oprire pentru a părăsi o poziție, numit stop loss, oferă o modalitate de a limita potențial pierderile, în timp ce ordinele de vânzare limită oferă o modalitate de a bloca profiturile. Ordinele de cumpărare limită permit investitorului să-și controleze punctul de intrare în investiție.
Cu oricare dintre aceste comenzi, un comerciant sau investitor poate solicita ca prețul pe care îl specifică să nu fie redus atunci când compania (acțiunile) plătește un dividend.
Nu reduceți (DNR) Exemplu de comandă comercială
Să presupunem că un client a plasat o comandă limită GTC pentru a cumpăra 100 de acțiuni Apple Inc. (AAPL) la 205 USD. Acțiunea s-a închis la 207,25 USD în ziua anterioară datei ex-dividendului. Apple plătește un dividend trimestrial de 0,77 USD, astfel încât la data ex-dividendului, prețul acțiunilor scade cu 0,77 USD, deoarece numerarul nu mai aparține companiei. Prin urmare, prețul de deschidere la data ex-dividendului este de 206,48 USD (207,25 USD – 0,77 USD). Plata dividendelor nu este singurul factor care afectează prețul unei acțiuni; deschiderea efectivă poate diferi de prețul teoretic.
Indiferent de la ce preț se deschide efectiv stocul, cu excepția cazului în care clientul a specificat comanda limită de cumpărare ca o comandă de reducere (DNR), atunci prețul de cumpărare din comandă va fi ajustat la 204,23 USD (205 USD – 0,77 USD). Dacă este furnizată o comandă DNR, atunci comanda de cumpărare va rămâne la 205 USD.