Este Alpha negativ un semnal pentru a vinde o investiție?
Investitorii și analiștii utilizează o gamă largă de indicatori tehnici pentru a evalua riscul relativ asociat cu un anumit stoc. Gestionarea optimă a riscurilor implică posibilitatea de a evalua riscul și potențialul de rentabilitate al unei investiții din toate unghiurile, inclusiv performanța sa față de cea a pieței mai largi. Subperformanța consecventă poate fi un indicator al potențialului limitat de creștere sau al practicilor comerciale ineficiente. Alpha este un instrument important pentru mulți investitori atunci când încearcă să-și dea seama dacă investițiile lor merg bine.
Chei de luat masa
- Alpha este un instrument important pentru mulți investitori atunci când încearcă să-și dea seama dacă investițiile lor merg bine.
- Un alfa pozitiv indică faptul că securitatea depășește piața.
- În schimb, un alfa negativ indică faptul că securitatea nu generează randamente la aceeași rată ca și sectorul mai larg.
- Alpha este mai util în contextul analizei generale a portofoliului, deoarece distribuția capitalului de investiții pe mai multe titluri diferite permite diversificarea.
Ce este Alpha?
Una dintre cele mai populare valori pentru a compara performanța unei companii cu cea a pieței mai largi este alfa. În esență, alfa reflectă gradul în care randamentele unei acțiuni corespund sau depășesc randamentele generate de piață.
Un stoc cu alfa zero are performanțe în concordanță cu piața. Un alfa pozitiv indică faptul că securitatea depășește piața. În schimb, un alfa negativ indică faptul că securitatea nu generează randamente la aceeași rată ca și sectorul mai larg. Deci, conform acestei definiții, un stoc cu un alfa negativ este slab performant. Cu toate acestea, aceasta înseamnă că ar trebui să vindeți imediat ce această valoare scade sub zero?
Alfa negativ ca semnal
Performanța consecventă poate fi un steag roșu imens. Cu toate acestea, utilizând randamentele pieței ca bază pentru evaluarea performanței, alfa presupune că nivelul de risc al securității individuale – care se numește risc specific companiei este comparabil cu cel al pieței, numit risc sistematic. Din acest motiv, alfa este mai util în contextul analizei generale a portofoliului, deoarece distribuția capitalului de investiții pe mai multe titluri diferite permite diversificarea.
Diversificarea optimă poate nega complet riscul specific companiei, făcând riscul general al portofoliului egal cu riscul pieței. Deoarece acest tip de diversificare este imposibil cu investițiile cu securitate unică, alfa este o reflectare mai puțin exactă a performanței. În investițiile cu securitate unică, un alfa negativ nu este neapărat un semnal de vânzare dacă titlul încă generează randamente.
În gestionarea portofoliului, un alfa negativ indică faptul că investițiile dvs. nu sunt diversificate în mod optim. În gestionarea portofoliului, Alpha ia rentabilitatea fondului și scade rentabilitatea așteptată din versiunea beta pentru a descoperi orice exces. Pentru un administrator de fonduri mutuale sau o strategie generală, alfa poate indica eficacitatea generală a fondului sau a strategiei. În plus, alfa poate, de asemenea, să evalueze cât de bine un manager poate alege stocurile.
Cu toate acestea, alfa este doar o valoare care ar trebui analizată la crearea unei strategii de investiții. Ca și în cazul oricărui alt indicator, este important să se ia o imagine cuprinzătoare a riscului relativ al unei investiții, mai degrabă decât să se bazeze deciziile pe o singură valoare.