Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Ce este Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) este o companie americană de servicii financiare fondată în 1999 care oferă servicii de compensare și decontare pentru piețele financiare. Când a fost înființat DTCC în 1999, acesta a combinat funcțiile Companiei de depozitare fiduciară (DTC) și ale Companiei naționale de compensare a valorilor mobiliare (NSCC).  NSCC este în prezent o filială a DTCC.

Chei de luat masa

• Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) este o companie americană de servicii financiare care oferă servicii de compensare și decontare pentru piețele financiare.
• Depository Trust and Clearing Corporation stabilește marea majoritate a tranzacțiilor cu valori mobiliare din SUA
• Decontarea este un pas important în finalizarea tranzacțiilor cu valori mobiliare; prin asigurarea faptului că tranzacțiile sunt executate corect și la timp, procesul de decontare contribuie la încrederea investitorilor și reduce riscul de piață.

Cum funcționează Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

DTCC procesează zilnic trilioane de dolari de valori mobiliare. Fiind un centru de compensare centralizat pentru diferite burse și platforme de capitaluri proprii, DTCC reglementează tranzacțiile între cumpărători și vânzători de valori mobiliare și joacă un rol critic în automatizarea, centralizarea, standardizarea și eficientizarea piețelor financiare mondiale.

De exemplu, atunci când un investitor plasează o comandă prin intermediul brokerului său – și tranzacția se face între brokerul respectiv și un alt broker sau un profesionist financiar similar – informațiile despre tranzacția respectivă sunt trimise către NSCC (sau un centru de compensare echivalent) pentru servicii de compensare.

După ce NSCC a procesat și înregistrat tranzacția, acestea furnizează un raport brokerilor și profesioniștilor financiari implicați. Acest raport include pozițiile lor nete de valori mobiliare după tranzacționare și banii care urmează să fie decontați între cele două părți.

În acest moment, NSCC oferă instrucțiuni de decontare către DTCC; DTCC transferă dreptul de proprietate asupra valorilor mobiliare din contul brokerului vânzător în contul brokerului care a efectuat achiziția. DTCC este, de asemenea, responsabil cu transferul de fonduri din contul brokerului de cumpărare în contul brokerului care a efectuat vânzarea. În acest moment, brokerul este apoi responsabil pentru efectuarea ajustărilor corespunzătoare în contul clientului său. Întregul proces se întâmplă de obicei în aceeași zi în care are loc tranzacția. Procesul pentru investitorii instituționali este similar cu cel pentru investitorii cu amănuntul.

DTCC decontează marea majoritate a tranzacțiilor cu valori mobiliare din decontarea SUA este un pas important în finalizarea tranzacțiilor cu valori mobiliare. Prin asigurarea faptului că tranzacțiile sunt executate corect și la timp, procesul de decontare contribuie la încrederea investitorilor și reduce riscul de piață; tranzacțiile în timp util și corecte garantează că investitorii nu își vor pierde banii cu firme de brokeraj solvabile sau cu alți intermediari.

DTCC oferă servicii de compensare, decontare și informare pentru o gamă largă de produse de valori mobiliare, inclusiv titluri de valoare guvernamentale și ipotecare, obligațiuni corporative și municipale, instrumente derivate, fonduri mutuale, instrumente ale pieței monetare, produse de investiții alternative și produse de asigurare.

Uneori, corporațiile de compensare pot câștiga comisioane de compensare acționând ca terță parte a unei tranzacții. De exemplu, o casă de compensare poate primi numerar de la un cumpărător și contracte de valori mobiliare sau futures de la un vânzător. Compania de compensare gestionează apoi schimbul și încasează o taxă pentru acest serviciu. Mărimea taxei depinde de mărimea tranzacției, de nivelul serviciului necesar și de tipul instrumentului tranzacționat. Investitorii care fac mai multe tranzacții într-o zi pot genera comisioane semnificative. În cazul contractelor futures în mod specific, comisioanele de compensare se pot acumula pentru investitori, deoarece pozițiile lungi pot împărți comisionul pe contract pe o perioadă mai lungă de timp.

Depository Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

National Securities Clearing Corporation, în prezent filială a DTCC, a fost fondată inițial în 1976.  Înainte de înființarea NSCC, bursele se închideau o dată pe săptămână pentru a finaliza sarcina îndelungată de procesare a certificatelor de hârtie. Volumul mare de tranzacționare a fost copleșitor firmele de brokeraj și mulți au ales să închidă în fiecare miercuri (pe lângă scurtarea orelor de tranzacționare în alte zile ale săptămânii).

Brokerii trebuiau să schimbe fizic certificate, ceea ce le impunea să angajeze oameni pentru a purta certificate și cecuri. Procesul de transfer al valorilor mobiliare s-a bazat, de asemenea, în mare măsură pe evidența fizică. Schimbul de certificate de stoc fizic a fost dificil, ineficient și din ce în ce mai scump.

Pentru a depăși această problemă, au fost făcute două modificări: în primul rând, s-a recomandat ca toate certificatele de hârtie să fie stocate într-o singură locație centralizată și ca procesul să fie automatizat prin păstrarea înregistrărilor electronice ale tuturor certificatelor care indicau schimbări de proprietate și alte tranzacții cu valori mobiliare. Acest lucru a dus în cele din urmă la dezvoltarea companiei de depozit fiduciar (DTC) în 1973.

În al doilea rând, afost propusă compensarea multilaterală.Într-un proces de compensare multilateral, mai multe părți aranjează ca tranzacțiile să fie însumate (mai degrabă decât să le deconteze individual). Toată această activitate de compensare este centralizată pentru a reduce suma decontărilor de facturare și de plată. Ca răspuns la această propunere de compensare multilaterală, NSCC a fost format în 1976.