Livrare contra plată (DVP)
Ce este livrarea contra plății (DVP)?
Livrarea contra plății (DVP) este o metodă de decontare a industriei valorilor mobiliare care garantează transferul valorilor mobiliare numai după efectuarea plății. DVP prevede că plata în numerar a cumpărătorului pentru valori mobiliare trebuie făcută înainte sau în același timp cu livrarea garanției.
Livrarea contra plății este procesul de decontare din perspectiva cumpărătorului; din perspectiva vânzătorului, acest sistem de decontare se numește primire contra plată (RVP). Cerințele DVP / RVP au apărut ca urmare a interdicției instituțiilor de a plăti bani pentru titluri înainte ca acestea să fie deținute în formă negociabilă. DVP este, de asemenea, cunoscut sub numele de livrare contra plată (DAP), livrare contra numerar (DAC) și ramburs.
Chei de luat masa
- Livrarea contra plății este un proces de decontare a valorilor mobiliare care necesită ca plata să fie efectuată înainte sau în același timp cu livrarea valorilor mobiliare.
- Procesul este menit să reducă riscul ca titlurile să poată fi livrate fără plată sau că plățile ar putea fi efectuate fără livrarea titlurilor.
- Sistemul de livrare contra plată a devenit o practică larg răspândită în industrie în urma crizei pieței din octombrie 1987.
Înțelegerea livrării versus plata (DVP)
Sistemul de decontare prin livrare versus plată asigură că livrarea va avea loc numai dacă se efectuează plata. Sistemul acționează ca o legătură între un sistem de transfer de fonduri și un sistem de transfer de valori mobiliare. Dintr-o perspectivă operațională, DVP este o tranzacție de vânzare a valorilor mobiliare negociabile (în schimbul plății în numerar) care poate fi instruită unui agent de decontare utilizând SWIFT Message Type MT 543 (în standardul ISO15022).
Utilizarea unor astfel de tipuri de mesaje standard este menită să reducă riscul în decontarea unei tranzacții financiare și să permită prelucrarea automată. În mod ideal, titlul unui activ și plata sunt schimbate simultan. Acest lucru poate fi posibil în multe cazuri, cum ar fi într-un sistem de depozitare centrală, cum ar fi United States Depository Trust Corporation.
Cum funcționează livrarea versus plata
O sursă semnificativă de risc de credit în decontarea valorilor mobiliare este riscul principal asociat cu data decontării. Ideea din spatele sistemului RVP / DVP este aceea că o parte din acest risc poate fi eliminată dacă procedura de decontare necesită livrarea numai dacă are loc plata (cu alte cuvinte, garanțiile nu sunt livrate înainte de schimbul de plată pentru valorile mobiliare). Sistemul contribuie la asigurarea faptului că plățile însoțesc livrările, reducând astfel riscul principal, limitând șansa ca livrările sau plățile să fie reținute în perioadele de stres de pe piețele financiare și reducând riscul de lichiditate.
Prin lege, instituțiile sunt obligate să ceară active de valoare egală în schimbul livrării valorilor mobiliare. Livrarea valorilor mobiliare se face de obicei la banca clientului care cumpără, în timp ce plata se face simultan prin transfer bancar, cec sau credit direct într-un cont.
Livrarea contra plății (DVP) este o metodă de decontare care necesită ca titlurile să fie livrate unui anumit destinatar numai după efectuarea plății.
consideratii speciale
După scăderea la nivel mondial a prețurilor acțiunilor din octombrie 1987, băncile centrale din Grupul celor Zece au lucrat pentru a consolida procedurile de decontare și a elimina riscul ca o livrare de titluri să poată fi făcută fără plată sau ca o plată să poată fi făcută fără livrare (cunoscută ca principal risc). Procedura DVP reduce sau elimină expunerea contrapartidelor la acest risc principal.