Câștiguri

Ce sunt câștigurile?

Câștigurile unei companii sunt venitul net după impozitare. Aceasta este compania de linia de fund sau sale profituri.

Câștigurile sunt probabil numărul cel mai important și cel mai atent studiat din situațiile financiare ale unei companii. Acesta arată rentabilitatea reală a unei companii în comparație cu  estimările analiștilor, performanța istorică proprie și câștigurile concurenților și colegilor din industrie.

Câștigurile sunt principalul factor determinant al prețului acțiunilor unei companii publice, deoarece pot fi utilizate în doar două moduri: pot fi investite în afacere pentru a-și crește câștigurile în viitor sau pot fi folosite pentru recompensarea acționarilor cu dividende.

Chei de luat masa

• Câștigurile se referă la profiturile unei companii într-un anumit trimestru sau an fiscal.
• Câștigurile sunt o cifră cheie utilizată pentru a determina valoarea unui stoc.
• Câștigurile unei companii sunt utilizate în multe rapoarte comune.
• Câștigurile au un impact mare asupra prețului acțiunilor și, ca urmare, cifrele sunt supuse unei eventuale manipulări.

Înțelegerea câștigurilor

Câștigurile reprezintă profitul pe care îl produce o companie într-o anumită perioadă, de obicei definit ca un trimestru sau un an. După sfârșitul fiecărui trimestru, analiștii așteaptă publicarea câștigurilor companiilor pe care le urmăresc. Câștigurile sunt studiate deoarece reprezintă o legătură directă cu performanța companiei.

Câștigurile care deviază de la așteptările analiștilor care urmează acțiunii respective pot avea un impact mare asupra prețului acțiunii, cel puțin pe termen scurt. De exemplu, dacă analiștii estimează în medie că câștigurile vor fi de 1 USD pe acțiune și ajung la 0,80 USD pe acțiune, este posibil ca prețul acțiunilor să cadă pe acea „ratare a câștigurilor”.

O companie care bate estimările câștigurilor analiștilor este privită favorabil de către investitori. O companie care ratează în mod constant estimările câștigurilor poate fi considerată o investiție neatractivă și riscantă.

Există excepții de la aceste rezultate, în funcție de circumstanțele companiei. De exemplu, Amazon (AMZN) a ratat estimările sale pentru câteva trimestre la începutul anilor 2000, în timp ce își construia diversele unități de afaceri. Unii investitori au reușit să înțeleagă potențialul pe termen lung și a continuat să atragă investitori.

În general, o companie nouă, antreprenorială, care este văzută ca având un potențial puternic, poate supraviețui câteva trimestre dezamăgitoare, deși, în general, are nevoie de o explicație bună pentru pierderea câștigurilor. Așa cum a fost cazul Amazon, această explicație a reprezentat o investiție grea în câștigurile viitoare.

Măsuri de câștig

Există multe măsuri și utilizări ale câștigurilor. Unilor analiști le place să calculeze câștigurile înainte de impozite ( EBT ), cunoscute și sub numele de venituri înainte de impozite. Unii analiști preferă să vadă câștigurile înainte de dobânzi și impozite ( EBIT ). Alți analiști, în special în industriile cu un nivel ridicat de active fixe, preferă să vadă câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare, cunoscute și sub denumirea de EBITDA.

Toate cele trei cifre oferă diferite grade de măsurare a profitabilității.

Câștigurile pe acțiune

Rezultatul pe acțiune ( EPS ) este un raport frecvent citat utilizat pentru a arăta profitabilitatea companiei pe bază de acțiune. Se calculează împărțind câștigurile totale ale companiei la numărul de acțiuni restante.

Prețul la câștiguri

Câștigurile sunt, de asemenea, utilizate pentru a determina un indicator cheie cunoscut sub raportul preț-câștiguri ( P / E ).

Raportul preț-câștiguri, calculat ca preț al acțiunii împărțit la câștigurile pe acțiune, este utilizat de investitori și analiști pentru a compara valorile relative ale companiilor din aceeași industrie sau sector.

Stocul unei companii cu un raport P / E ridicat în raport cu colegii săi din industrie poate fi considerat supraevaluat. O companie cu un preț scăzut în comparație cu câștigurile sale ar putea părea subevaluată.

Randament câștig

În câștigurile randament, sau câștigurile pe acțiune pentru cea mai recentă perioadă de 12 luni, împărțit la prețul curent de piață pe actiune, este un alt mod de a măsura câștigurilor. De fapt, este pur și simplu inversul raportului P / E.

Critica câștigurilor

Deoarece câștigurile corporative sunt o valoare atât de importantă și au un impact direct asupra prețului acțiunilor, managerii pot fi tentați să manipuleze cifrele câștigurilor. Acest lucru este atât ilegal, cât și lipsit de etică.

Unele companii încearcă să influențeze investitorii afișându-și în mod vizibil câștigurile în situațiile calitate slabă sau slabă a veniturilor.

Numărul câștigurilor pe acțiune poate fi, de asemenea, umflat cu răscumpărări de acțiuni sau alte metode de modificare a numărului de acțiuni restante. Companiile pot face acest lucru răscumpărând acțiuni cu câștiguri reportate sau datorii pentru a face să pară că generează profituri mai mari pe acțiune restantă.

Alte companii pot achiziționa o companie mai mică cu un raport P / E mai mare pentru a-și încărca propriile numere pe un teritoriu favorabil.

Când sunt dezvăluite manipulări ale câștigurilor, la fel ca în cazul Enron sau Worldcom, criza contabilă care urmează adesea îi lasă pe acționari pe cârlig pentru scăderea rapidă a prețurilor acțiunilor.