Câștig

Ce este un castig?

Un câștig este o dispoziție contractuală care prevede că vânzătorul unei companii trebuie să obțină o compensație suplimentară în viitor dacă afacerea atinge anumite obiective financiare, care sunt de obicei declarate ca procent din vânzările brute sau câștigurile.

Dacă un antreprenor care caută să vândă o afacere solicită un preț mai mare decât este dispus să plătească un cumpărător, poate fi utilizată o prevedere de câștig. Într-un exemplu simplificat, ar putea exista un preț de achiziție de 1 milion de dolari plus 5% din vânzările brute în următorii trei ani.

Chei de luat masa

• Un câștig este o dispoziție contractuală care prevede că vânzătorul unei companii trebuie să obțină o compensație viitoare dacă afacerea atinge anumite obiective financiare.
• Așteptările diferite ale unei afaceri între vânzător și cumpărător sunt de obicei rezolvate printr-un câștig.
• Câștigul elimină incertitudinea cumpărătorului, deoarece acesta plătește doar o parte din prețul de vânzare în avans și restul pe baza performanței viitoare. Vânzătorul primește beneficiile creșterii viitoare.
• Considerațiile contractuale cheie includ beneficiarii de câștiguri, ipotezele contabile utilizate și o perioadă de timp convenită.

Înțelegerea unui câștig

Câștigurile nu vin cu reguli dure și rapide. În schimb, nivelul de plată depinde de o serie de factori, inclusiv de mărimea companiei. Acest lucru poate fi folosit pentru a acoperi diferența dintre așteptările diferite de la cumpărători și vânzători.

Un câștig ajută la eliminarea incertitudinii cumpărătorului, deoarece este legat de performanțele financiare viitoare. Cumpărătorul plătește o parte din costul afacerii în avans, iar restul costului depinde de îndeplinirea obiectivelor de performanță viitoare. Vânzătorul primește, de asemenea, beneficiile creșterii viitoare pentru o perioadă de timp. Diferite ținte financiare, cum ar fi venitul net sau veniturile, pot ajuta la determinarea câștigurilor.

Structurarea unui Earnout

Există o serie de considerații cheie, în afară de compensarea numerarului atunci când se structurează un câștig. Aceasta include determinarea membrilor esențiali ai organizației și dacă li se extinde un câștig.

Durata contractului și rolul executivului cu compania după achiziție sunt două aspecte care trebuie, de asemenea, negociate. Acest lucru se datorează faptului că performanța companiei este legată de conducere, precum și de alți angajați cheie. Dacă acești angajați pleacă, atunci este posibil ca compania să nu își atingă obiectivele financiare.

Acordul ar trebui, de asemenea, să precizeze ipotezele contabile care vor fi utilizate în viitor. Deși o companie poate adera la principiile contabile general acceptate (GAAP), există încă judecăți pe care trebuie să le facă managerii care pot afecta rezultatele. De exemplu, presupunerea unui nivel mai ridicat pentru randamente și indemnizații va reduce veniturile.

O schimbare de strategie, cum ar fi decizia de a părăsi o afacere sau de a investi în inițiative de creștere poate deprima rezultatele actuale. Vânzătorul ar trebui să fie conștient de acest lucru pentru a veni cu o soluție echitabilă.

Trebuie, de asemenea, să se decidă valorile financiare utilizate pentru a determina câștigul. Unele valori avantajează cumpărătorul, în timp ce altele beneficiază vânzătorul. Este o idee bună să utilizați o combinație de valori, cum ar fi veniturile și valorile profitului.

Există consilieri legali și financiari care vă pot ajuta cu întregul proces. Taxa pentru consilieri crește de obicei odată cu complexitatea tranzacției.

Avantajele și dezavantajele unui câștig

Există atât avantaje, cât și dezavantaje pentru cumpărător și vânzător într-un câștig. Pentru cumpărător, un avantaj este de a avea o perioadă mai lungă de timp pentru a plăti afacerea, mai degrabă decât pentru toate în avans. În plus, dacă câștigurile nu sunt atât de mari pe cât se aștepta, cumpărătorul nu trebuie să plătească la fel de mult. Pentru vânzător, avantajul este capacitatea de a împărți impozitele pe câțiva ani, contribuind la reducerea impactului fiscal al vânzării.

Un dezavantaj pentru cumpărător este că vânzătorul poate fi implicat în afacere pentru o perioadă mai lungă de timp, dorind să ofere asistență pentru a crește câștigurile sau să își folosească experiența anterioară pentru a conduce afacerea după cum consideră potrivit. Dezavantajul pentru vânzător este că câștigurile viitoare nu sunt suficient de mari, prin urmare, nu câștigă la fel de mult din vânzarea afacerii.

Exemplu de câștig

Compania ABC are vânzări de 50 de milioane de dolari și câștiguri de 5 milioane de dolari. Un potențial cumpărător este dispus să plătească 250 de milioane de dolari, dar actualul proprietar consideră că acest lucru subevaluează perspectivele viitoare de creștere și cere 500 de milioane de dolari. Pentru a acoperi decalajul, cele două părți pot folosi un câștig. Un compromis ar putea fi pentru o plată în numerar în avans de 250 milioane USD și un câștig de 250 milioane USD dacă vânzările și câștigurile ajung la 100 milioane USD într-o perioadă de trei ani sau 100 milioane USD dacă vânzările ajung doar la 70 milioane USD.