ETF Wrap

Ce este un ETF Wrap?

Un pachet de fonduri tranzacționate la bursă (ETF) este un tip de portofoliu special de investiții în care un investitor – cu sau fără ajutorul unui consilier de investiții – investește exclusiv în ETF-uri.

Compoziția fiecărei clase ETF se bazează inițial pe un model de alocare a activelor preselectat; va trebui periodic reechilibrat ca răspuns la schimbările valorilor pieței.

Chei de luat masa

• Un pachet de fonduri tranzacționate la bursă (ETF) este un tip de portofoliu special de investiții în care un investitor – cu sau fără ajutorul unui consilier de investiții – investește exclusiv în ETF-uri.
• Modelele comune de alocare a activelor pentru programele de comisioane de ETF sunt 100% capital propriu, 100% venit fix sau un model echilibrat – atât cu venit fix, cât și capital propriu; alegerea modelului depinde de vârsta investitorului, de toleranța la risc, de venituri, de obiective și de alți factori personali.
• În general, un program de comisioane de împachetare este acela în care un investitor individual percepe o taxă specificată sau comisioane care nu se bazează direct pe tranzacțiile din contul lor pentru servicii de consiliere investițională și executarea tranzacțiilor clienților.
• Simplitatea este unul dintre principalele beneficii ale unui program de taxare de ambalare.
• Un posibil dezavantaj al programelor de încheiere este că investitorii care cumpără și dețin – și cei care tranzacționează rar – se expun la taxe inutile alegând pentru un program de încheiere (comparativ cu plata comisioanelor pentru fiecare tranzacție).

Cum funcționează un ETF Wrap

Modelele obișnuite de alocare a activelor pentru programele de comisioane ETF sunt 100% capital propriu, 100% venit fix sau un model echilibrat – atât venit fix, cât și capital propriu. Alegerea modelului depinde de vârsta investitorului, de toleranța la risc, de venituri, de obiective și de alți factori personali. Investitorii pot alege să gestioneze un ETF înfășurat singuri într-un cont nediscreționar sau pot alege ca un consilier profesionist să facă acest lucru în numele lor (într-un cont discreționar ). 

În general, printr-un program de comisioane, un investitor individual percepe o taxă sau comisioane specificate care nu se bazează direct pe tranzacțiile din contul lor pentru servicii de consiliere în investiții (care pot include gestionarea portofoliului sau sfaturi privind selectarea altor consilieri în investiții) și executarea tranzacțiile clientului.

Avantajele și dezavantajele unui ETF Wrap

Simplitatea este unul dintre principalele beneficii ale unui program de taxare de ambalare. Clienții plătesc o taxă anuală sau trimestrială pentru produsele de ambalare care gestionează un portofoliu de investiții – mai degrabă decât să plătească comisioane individuale pentru tranzacții. Pentru consilierii care percep taxe pe baza activelor aflate în administrare (AUM), aceste taxe de gestionare a banilor pentru produsele de ambalare sunt adesea suplimentare – fie facturate clientului separat, fie printr-o taxă AUM de consilier mai mare pentru a le acoperi.

Wrap-urile ETF sunt benefice datorită raporturilor lor scăzute de cheltuieli în comparație cu wrap-urile fondurilor mutuale. În plus, programele de împachetare discreționare pot oferi investitorilor servicii de alocare a activelor și de reechilibrare pentru a-și menține portofoliul în conformitate cu obiectivele lor de investiții. Un beneficiu suplimentar al programelor de încheiere a fondurilor mutuale – accesul la administratorii de fonduri care nu sunt de obicei disponibili investitorilor cu amănuntul – este mai puțin aplicabil ETF-urilor, care sunt disponibile pe scară largă direct de la sponsorul ETF. 

Un posibil dezavantaj al programelor de încheiere este că investitorii care cumpără și dețin – și cei care tranzacționează rar – se expun la taxe inutile alegând pentru un program de încheiere (comparativ cu plata comisioanelor pentru fiecare tranzacție). Se așteaptă ca programele Wrap să protejeze clienții de activitatea de cont inutilă – numită și churning. Dar problema opusă poate apărea dacă există puține tranzacții în cont; este posibil ca consultantul financiar să nu furnizeze valoare pentru comisionul de înfășurare care se percepe.

De asemenea, se știe că consilierii care folosesc programe ETF și de încasare a fondurilor mutuale percep taxe mari – pe lângă faptul că nu dezvăluie în mod adecvat comisioanele de brokeraj pe care le plătesc pentru tranzacționarea investițiilor în cadrul programelor de încheiere. Și, în unele cazuri, taxele de ambalare, inclusiv comisioanele de brokeraj, sunt mult mai mari decât costurile comisioanelor suportate de consilier.