Eurobond

Ce este un eurobond?

Un eurobond este un instrument de datorie denominat într-o altă monedă decât moneda de origine a țării sau a pieței în care este emis. Euroobligațiunile sunt frecvent grupate în funcție de moneda în care sunt denominate, cum ar fi eurodolarul sau obligațiunile euro-yen. Deoarece euroobligațiunile sunt emise într-o monedă externă, acestea sunt adesea numite obligațiuni externe. Eurobligațiunile sunt importante, deoarece ajută organizațiile să strângă capital, având în același timp flexibilitatea de a le emite într-o altă monedă.

Emiterea de euroobligațiuni este de obicei gestionată de un sindicat internațional de instituții financiare în numele debitorului, dintre care unul poate subscrie obligațiunea, garantând astfel achiziționarea întregii emisiuni.

Chei de luat masa

• Un eurobond este un instrument de datorie denominat într-o altă monedă decât moneda de origine a țării sau a pieței în care este emis.
• Eurobligațiunile sunt importante, deoarece ajută organizațiile să strângă capital, având în același timp flexibilitatea de a le emite într-o altă monedă.
• Eurobond se referă doar la faptul că obligațiunea este emisă în afara granițelor țării de origine a monedei; nu înseamnă că obligațiunea a fost emisă în Europa.

Înțelegerea eurobondurilor

Popularitatea eurobondurilor ca instrument de finanțare reflectă gradul lor ridicat de flexibilitate, deoarece oferă emitenților posibilitatea de a alege țara de emitere în funcție de peisajul de reglementare, ratele dobânzii și profunzimea pieței. Acestea sunt, de asemenea, atractive pentru investitori, deoarece de obicei au valori nominale mici sau valori nominale care oferă o investiție cu costuri reduse. Eurobligațiunile au, de asemenea, o lichiditate ridicată, ceea ce înseamnă că pot fi cumpărate și vândute cu ușurință.

Termenul Eurobond se referă doar la faptul că obligațiunea este emisă în afara granițelor țării de origine a monedei; nu înseamnă că obligațiunea a fost emisă în Europa sau denominată în moneda euro. De exemplu, o companie poate emite un eurobond denominat în dolari SUA în Japonia.

fundal

Primul Eurobond a fost emis în 1963 de Autostrade, compania care conducea căile ferate naționale din Italia. A fost o obligațiune eurodolar de 15 milioane de dolari proiectată de bancheri din Londra, emisă la Aeroportul Schiphol din Amsterdam și plătită în Luxemburg pentru a reduce impozitele. Acesta a oferit investitorilor europeni o investiție sigură, exprimată în dolari.

Emitenții conduc gama de la corporații multinaționale la guverne suverane și organizații supranaționale. Dimensiunea unei singure emisiuni de obligațiuni poate depăși cu mult un miliard de dolari, iar scadențele sunt cuprinse între cinci și 30 de ani, deși cea mai mare parte are o scadență mai mică de 10 ani. Eurobligațiunile sunt deosebit de atractive pentru emitenții din țări care nu au o piață de capital mare, oferind în același timp diversificare investitorilor.

Livrare

Cele mai vechi euroobligațiuni au fost livrate fizic investitorilor. Acestea sunt emise electronic printr-o serie de servicii, inclusiv Depository Trust Company (DTC) din Statele Unite și Registrul fără certificat pentru transferul electronic de acțiuni (CREST) ​​din Regatul Unit. Eurobligațiunile sunt emise de obicei la purtător, ceea ce face mai ușor pentru investitori să evite reglementările și impozitele. Formularul purtător înseamnă că obligațiunea nu este înregistrată și, prin urmare, nu există nicio înregistrare a dreptului de proprietate. În schimb, deținerea fizică a obligațiunii este singura dovadă a dreptului de proprietate. 

Dimensiunea pieței

Piața globală a obligațiunilor totalizează peste 100 trilioane de dolari datorii restante. Faptul că multe euroobligațiuni sunt neînregistrate, iar forma purtătorului de tranzacționare face imposibil de obținut cifre definitive pentru sector, dar este probabil că acestea reprezintă aproximativ 30% din total. O parte din ce în ce mai mare din emisiile de euroobligațiuni provine din țările emergente, cu guverne și companii care caută piețe mai profunde și mai dezvoltate în care să poată împrumuta.