Schimb de Futures pentru Fizic (EFP)
Ce este schimbul de viitor pentru fizic?
Un schimb de contracte futures pentru fizice (EFP) este un acord privat între două părți de tranzacționare a unei poziții futures pentru coșul de efective subiacente. Un schimb de contracte futures pentru materiale fizice poate fi utilizat pentru a deschide o poziție futures, pentru a închide o poziție futures sau pentru a schimba o poziție futures pentru activul suport.
Chei de luat masa
- Un schimb de contracte futures pentru fizice (EFP) permite unei părți să schimbe un contract futures pentru activul subiacent real.
- PFE sunt tranzacționate fără prescripție medicală (OTC) și sunt adesea utilizate de producătorii de mărfuri pentru acoperirea pozițiilor sau reglementarea producției.
- PFE sunt utile în special atunci când are loc o tranzacție mare, astfel încât prețul pieței nu este modificat artificial de un comerț non-speculativ.
Înțelegerea schimbului de viitor pentru fizic (EFP)
Schimbul de contracte futures pentru fizice (EFP) este unul dintre puținele tipuri de acorduri negociate privat care pot fi apoi înregistrate la bursă. Volumul implicat în tranzacție este afișat în zilele de tranzacționare când tranzacția este înregistrată, dar prețul la care tranzacția a fost finalizată (prețul convenit în mod privat între părți) nu este dezvăluit.
Atunci când două părți au fost de acord cu un schimb de contracte futures pentru materiale fizice, atunci înregistrează tranzacția la bursa relevantă. Schimbul de contracte futures cu titlu fizic este, de asemenea, denumit schimb de contracte futures cu produse și schimb de contracte futures cu numerar (ca în mărfuri în numerar ). Termenul de schimb de contracte futures pentru fizice este, în general, utilizat pentru a descrie tranzacțiile de această natură, chiar și atunci când elementele suport sunt produse financiare mai degrabă decât mărfuri în numerar. Schimbul futures pentru swap (EFS) poate fi utilizat dacă poziția futures este tranzacționată pentru un contract swap.
Exemplu de schimb de viitor pentru fizic
Cele mai frecvente exemple de schimb de contracte futures cu materiale fizice se află în sectorul petrolului și gazului. Acest lucru are sens, deoarece aceste tipuri de tranzacții nu sunt făcute de micii comercianți și speculatori. PFE vor implica de obicei mari comercianți comerciali și necomerciali. Imaginați-vă că un producător de petrol și gaze stă pe un inventar de un milion de barili, presupunând că prețurile sunt în tendință de creștere. Un rafinător care este îngrijorat de creșterea prețurilor dorește să asigure butoaie de petrol în viitor, așa că cumpără 1.000 de contracte reprezentând o unitate contractuală de 1.000 de barili, fiecare pentru un total de un milion de barili.
Rafinătorul și producătorul ajung să vorbească și își dau seama că a) amândoi sunt optimisti la prețul petrolului și b) își pot schimba poziția pentru a-și îndeplini nevoile celuilalt. Aceștia sunt de acord cu un preț și o dată de livrare în viitor, în care producătorul predă petrolul fizic rafinatorului – blocarea aprovizionării rafinatorului – și primește în schimb viitorul, permițându-i producătorului să continue poziția alcătească asupra prețurilor petrolului. Această tranzacție mare este înregistrată la bursă, dar nu are impact asupra prețului petrolului, deoarece informațiile privind prețurile nu sunt dezvăluite. Deci, rafinatorul a închis o poziție futures, iar producătorul a deschis una.
Avantajele schimbului de viitor pentru fizic
Întrebarea evidentă este de ce nu facem doar tranzacția pe piață? Răspunsul este pur și simplu de dragul eficienței. Tranzacțiile mari influențează piața pe măsură ce sunt executate. Acesta este motivul pentru care comercianții mari rup uneori tranzacțiile în timp pentru a reduce impactul derapajelor. Efectuarea schimbului de contracte futures în afara mecanismului de stabilire a prețurilor de piață permite efectuarea unor tranzacții mari, compensatorii, la un preț stabilit. EFP este, de asemenea, utilizat atunci când profunzimea pieței nu poate absorbi tranzacția – de exemplu, o tranzacție care implică mii de contracte.