Obligații garantate federal

Ce este o obligație garantată federal

Obligațiile garantate federal sunt titluri de creanță emise de guvernul Statelor Unite și considerate fără risc, deoarece primesc credința și creditul deplin al guvernului federal. Vânzarea acestor valori mobiliare ajută la finanțarea datoriei federale.

Obligațiile garantate federal iau mai multe forme, dar cele mai cunoscute sunt obligațiunile de trezorerie din SUA, biletele de trezorerie și bonurile de tezaur (T-bills).

DESFĂȘURAREA Obligațiilor garantate federal

Obligații garantate federal oferite de Trezoreria SUA la licitațiile trimestriale. Înainte de începutul anilor 1970, titlurile de stat au fost vândute în bloc prin oferte de subscriere și schimb. Cererea pentru aceste valori mobiliare fluctuează, determinând creșterea sau scăderea prețurilor la licitație, în funcție de atractivitatea lor față de alte titluri de creanță.

Fiecare obligație garantată federal oferă o rată a dobânzii declarată, cunoscută sub numele de rata cuponului, care nu trebuie confundată cu randamentul său. Randamentul este rentabilitatea totală a investiției pe durata de viață. Randamentul tinde să crească dacă titlul se vinde cu o reducere la rata dobânzii sale. Un cupon este rata anuală a dobânzii plătită pentru o obligațiune, exprimată ca procent din valoarea nominală. Alte denumiri includ rata cuponului, rata procentuală a cuponului și randamentul nominal.

Aceste titluri de stat sunt tranzacționate puternic și foarte lichide. Prețurile pentru aceste instrumente de datorie vor varia în funcție de produs și de obicei se bazează pe valoarea nominală. Valoarea nominală este valoarea nominală a unei obligațiuni și ajută la determinarea valorii scadenței și a valorilor plății cuponului.

Treasury Direct  este platforma online pe care investitorii o pot folosi pentru a achiziționa titluri de stat federale direct de la Trezoreria SUA. Toate obligațiile garantate federal au sprijinul și credința deplină a guvernului SUA. 

Tipuri de obligații garantate federal

Obligațiile datoriei publice apar sub diferite forme, cu scadențe, rate ale dobânzii, cupoane și randamente diferite.

• Obligațiunile de trezorerie  ( obligațiuni T) sunt un titlu de creanță guvernamental american cu dobândă fixă, cu dobândă fixă, cu o scadență mai mare de zece ani. Obligațiunile de trezorerie plătesc dobânzi semestrial, iar veniturile primite sunt impozitate doar la nivel federal. Obligațiunile de trezorerie sunt cunoscute pe piață ca fiind în primul rând fără riscuri din cauza lipsei riscului de neplată al guvernului SUA.
• Bancnotele de trezorerie  ajung la scadență într-un an până la zece ani și au o rată a dobânzii fixă. Acestea sunt disponibile fie printr-o ofertă competitivă, fie necompetitivă. Cu o ofertă competitivă, investitorii specifică randamentul dorit, cu riscul ca propunerea lor să nu fie aprobată. Atunci când utilizează o ofertă necompetitivă, investitorii acceptă randamentul pe baza rezultatelor licitației.
• Bonurile de trezorerie  (T-bills) sunt datorii pe termen scurt și ajung la scadență în mai puțin de un an. Se vând în valențe de 1.000 USD până la maximum 5 milioane USD. Facturile T au scadențe variate și se vând la o reducere de la valoarea nominală. Guvernul SUA scrie efectiv investitorilor un IOU, deoarece factura se plătește doar la scadență.
• Titlurile de proprietate protejate împotriva inflației (TIPS) au o bază indice a inflației, care protejează investitorii de efectele inflației. TIPS sunt o investiție cu risc scăzut, deoarece valoarea lor nominală se modifică odată cu inflația, în timp ce rata dobânzii rămâne fixă.
• Notele cu rată variabilă (FRN), cunoscute și sub numele de flotante, sunt o rată a dobânzii variabile. Ratele dobânzii au un punct de referință, cum ar fi rata facturilor de trezorerie, rata fondurilor Fed sau rata primă. Agențiile guvernamentale și instituțiile financiare emit note care au o scadență cuprinsă între doi și cinci ani.
• Obligațiunile de economii din SUA  au o rată fixă ​​a dobânzii pe o perioadă fixă. Mulți oameni consideră că aceste obligațiuni sunt atractive, deoarece nu sunt supuse impozitelor pe venit de stat sau locale. Aceste obligațiuni nu pot fi ușor transferate și nu sunt negociabile și au scadențe de la 15 la 30 de ani.

Titluri de valoare ale agențiilor federale care nu sunt de trezorerie

Alte obligații garantate federal nu sunt emise direct de Trezoreria SUA. Acestea includ titluri garantate cu ipotecă (MBS) oferite de Asociația Națională Ipotecară a Guvernului (GNMA). Această obligație de creanță conține un grup de credite ipotecare, segmentate în funcție de criterii și vândute publicului cu garanție federală.

Entitățile sponsorizate de guvern (GSE), cum ar fi Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) și Federal National Mortgage Association (FNMA) emit titluri de creanță, dar acestea nu sunt garantate de guvernul federal.