Oportunități și riscuri de investiții în obligațiuni verzi
Emiterea de obligațiuni verzi – obligațiuni scutite de taxe emise de organizații și municipalități calificate la nivel federal pentru dezvoltareasiturilor industriale dezafectate – a crescut în ultimii ani, odată cu apetitul investitorilor pentru energie regenerabilă. Emisiunea de obligațiuni verzi a crescut la 167 miliarde dolari la nivel global în 2018, depășind cumulativ 521 miliarde dolari din 2007. Deși industria reprezintă un potențial de creștere ridicat, se confruntă și cu riscuri semnificative pe termen lung.
Riscurile de a deveni ecologice
Unul dintre cei mai mari detractori atunci când investește în obligațiuni verzi este lipsa de lichiditate. Fiind o piață mică, intrarea și ieșirea din poziții nu este la fel de ușoară ca investițiile mai populare. Dacă sunteți în căutarea unei investiții lichide, atunci ar trebui să luați în considerare evitarea obligațiunilor ecologice cel puțin până când cererea de noi emisiuni este mare și piața continuă să crească. În actualul climat de investiții în obligațiuni verzi, acestea ar trebui considerate cu tărie ca o investiție pe care un investitor ar trebui să o dețină până la scadență.
Un alt risc este lipsa unei definiții clare pentru o obligațiune ecologică – investitorii ar putea să nu știe exact unde merg banii lor, ceea ce înseamnă că ar putea fi folosiți din motive greșite. De exemplu, Grupul EDF, care furnizează energie pentru locuințe și întreprinderi în Marea Britanie, operează centrale nucleare în Franța și Marea Britanie, emitând o obligațiune verde de 4,5 miliarde de euro.23 Energia nucleară, oricât de eficientă ar fi, poate să nu fie atât de verde pe cât doresc achizițiile de obligațiuni. (Vezi mai multe: Obligațiuni verzi: rentabilități fixe pentru a repara planeta)
Alte riscuri pentru obligațiunile ecologice includ: randamente scăzute, prețuri greșite, lipsa unor cercetări complexe suficiente disponibile pentru a lua o decizie de investiții educată și existența unor emitenți de obligațiuni verzi cu reputație fără scrupule pentru spălarea banilor șiremedierea LIBOR.
Când prețurile petrolului sunt scăzute, cererea de energie alternativă scade, deși din ce în ce mai puțin. Sprijinul pentru energia verde din întreaga lume este mare, ajutând adesea la compensarea scăderii prețului petrolului.
Oportunități înfloritoare
Ecologizarea este o tendință populară, care pare să continue, atâta timp cât interesul crește și noilor investitori li se oferă opțiuni de investiții ecologice în portofoliile lor. Guvernele din întreaga lume – inclusiv SUA – sunt susceptibile să prezinte reglementări favorabile, care, la rândul lor, vor ajuta multe proiecte ecologice. De la sfârșitul anului 2018, investițiile în obligațiuni verzi sunt similare cu investițiile în obligațiuni tradiționale. Investitorii nu vor vedea rentabilități semnificative, dar vor găsi o siguranță relativă.
Obligațiunile verzi câștigă popularitate în SUA De exemplu, în mai 2013, Tesla Motors, Inc. ( obligațiune verde convertibilă de 600 de milioane de dolari. În martie 2014, Toyota Motor Corp ( titluri garantate cu active pentru a finanța împrumuturi pentru vehicule hibride.
Creșterea obligațiunilor verzi este evidentă în SUA, dar popularitatea a început cu companiile electrice din Franța. Aceasta este mai mult o poveste globală decât una internă. Iată câțiva emitenți supranaționali de obligațiuni verzi:
- Banca Europeană de Investiții
- Banca Africană de Dezvoltare
- Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare
- Banca Mondială
În plus, Forumul Economic Mondial sugerează că 700 de miliarde de dolari pe an trebuie investiți în energie curată, transport și silvicultură. Agenția Internațională pentru Energie recomandă o investiție de aproximativ 1 trilion de dolari pe an către o economie cu emisii reduse de carbon până în 2035.
Alte emisiuni de obligațiuni verzi corporative includ:
- Vasakronan (o companie imobiliară suedeză)
- Unibail-Rodamco (proprietate comercială în Europa)
- Unilever plc (UL )
- SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (cel mai mare proprietar privat de pădure din Europa; are ambiții de a desfășura activități forestiere profitabile și responsabile)19
- Skanska (un grup global de dezvoltare și construcție a proiectelor)