Raport de acoperire cu taxă fixă
Care este raportul de acoperire a taxelor fixe?
Raportul de acoperire a taxelor fixe (FCCR) măsoară capacitatea unei firme de a-și acoperi taxele fixe, cum ar fi plățile datoriei, cheltuielile cu dobânzile și cheltuielile cu închirierea echipamentelor. Arată cât de bine câștigurile unei companii își pot acoperi cheltuielile fixe. Băncile se vor uita deseori la acest raport atunci când evaluează dacă împrumută bani unei companii.
Chei de luat masa
- Raportul de acoperire a taxelor fixe (FCCR) arată cât de bine pot fi utilizate câștigurile unei companii pentru acoperirea taxelor fixe, cum ar fi chiria, utilitățile și plățile datoriei.
- Creditorii folosesc adesea raportul de acoperire cu taxă fixă pentru a evalua bonitatea generală a unei companii.
- Un rezultat ridicat al raportului FCCR indică faptul că o companie poate acoperi în mod adecvat taxele fixe numai pe baza câștigurilor sale curente.
Formula pentru raportul de acoperire cu taxă fixă este:
Cum se calculează raportul de acoperire a taxelor fixe
Calculul pentru determinarea capacității unei companii de a-și acoperi taxele fixe începe cu câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT) din contul de profit și pierdere al companiei și apoi adaugă înapoi cheltuielile cu dobânzile, cheltuielile cu leasingul și alte cheltuieli fixe.
În continuare, EBIT ajustat este împărțit la suma cheltuielilor fixe plus dobânzile. Un raport de 1,5, de exemplu, arată că o companie își poate plăti taxele și dobânzile fixe de 1,5 ori din câștiguri.
Ce vă spune raportul de acoperire cu taxă fixă?
Raportul taxelor fixe este utilizat de creditorii care caută să analizeze cantitatea de flux de numerar disponibilă de o companie pentru rambursarea datoriilor. Un raport scăzut dezvăluie adesea lipsa capacității de a efectua plăți cu taxe fixe, un scenariu pe care creditorii încearcă să-l evite, deoarece crește riscul ca acestea să nu fie rambursate.
Pentru a evita acest risc, mulți creditori folosesc rapoarte de acoperire, inclusiv raportul ori-dobândă-câștigat (TIE) și raportul de acoperire cu taxă fixă, pentru a determina capacitatea unei companii de a prelua și plăti datorii suplimentare. O companie care își poate acoperi taxele fixe la o rată mai rapidă decât colegii săi este nu numai mai eficientă, ci și mai profitabilă. Aceasta este o companie care vrea să se împrumute pentru a finanța creșterea, mai degrabă decât pentru a trece printr-o dificultate.
Vânzările unei companii și costurile aferente vânzărilor și operațiunilor sale alcătuiesc informațiile prezentate în contul de profit și pierdere. Unele costuri sunt costuri variabile și depind de volumul vânzărilor pe o anumită perioadă de timp. Pe măsură ce vânzările cresc, crește și costurile variabile. Alte costuri sunt fixe și trebuie plătite indiferent dacă afacerea are sau nu activitate. Aceste costuri fixe pot include elemente precum plăți de leasing de echipamente, plăți de asigurare, plăți în rate ale datoriilor existente și plăți de dividende preferate.
Exemplu al raportului de acoperire cu taxă fixă în uz
Scopul calculării raportului de acoperire a taxelor fixe este de a vedea cât de bine câștigurile pot acoperi taxele fixe. Acest raport seamănă mult cu raportul TIE, dar este o măsură mai conservatoare, luând în considerare taxele fixe suplimentare, inclusiv cheltuielile de leasing.
Raportul de acoperire a taxei fixe este ușor diferit de TIE, deși se poate aplica aceeași interpretare. Rata de acoperire a taxelor fixe adaugă plățile de leasing la câștigurile înainte de venit și impozite (EBIT) și apoi împarte la dobânzile totale și cheltuielile de leasing.
Să presupunem că Compania A înregistrează EBIT de 300.000 USD, plăți de leasing de 200.000 USD și 50.000 USD în cheltuieli cu dobânzile. Calculul este de 300.000 USD plus 200.000 USD împărțit la 50.000 USD plus 200.000 USD, adică 500.000 USD împărțit la 250.000 USD sau un raport de acoperire cu taxă fixă de 2x.
Veniturile companiei sunt de două ori mai mari decât costurile sale fixe, care este considerat scăzut. Asta pentru că compania ar putea plăti taxele fixe doar de două ori cu câștigurile pe care le are, crescând riscul că nu poate efectua plăți viitoare. Cu cât este mai mare acest raport, cu atât mai bine.
La fel ca TIE, cu cât este mai mare raportul FCCR, cu atât mai bine.
Limitări ale raportului de acoperire a taxelor fixe
FCCR nu ia în considerare modificările rapide ale cantității de capital pentru companiile noi și în creștere. De asemenea, formula nu ia în considerare efectele fondurilor scoase din câștiguri pentru a plăti tragerea unui proprietar sau pentru a plăti dividende investitorilor. Aceste evenimente afectează raportul de intrări și pot da o concluzie înșelătoare, cu excepția cazului în care sunt luate în considerare și alte valori.
Din acest motiv, atunci când băncile evaluează bonitatea unei companii pentru un împrumut, de obicei, se uită la alte câteva criterii de referință, în plus față de raportul de acoperire a taxelor fixe, pentru a obține o imagine mai completă a stării financiare a companiei.