Obligațiune cu rată fixă

Ce este o obligațiune cu rată fixă?

O obligațiune cu rată fixă ​​este o obligațiune care plătește același nivel de dobândă pe toată durata sa. Un investitor care dorește să câștige o rată a dobânzii garantată pentru un termen specificat ar putea achiziționa o obligațiune cu rată fixă ​​sub formă de Trezorerie, obligațiune corporativă, obligațiune municipală sau certificat de depozit (CD). Datorită ratei dobânzii constante și la nivel, acestea sunt cunoscute în general ca titluri cu venit fix.

Obligațiunile cu rată fixă ​​pot fi contrastate cu obligațiunile cu rată variabilă sau variabilă.

Chei de luat masa

• O obligațiune cu rată fixă ​​este un instrument de datorie cu o rată a dobânzii la nivel pe toată durata sa, cu plăți regulate ale dobânzilor cunoscute sub numele de cupoane.
• La scadența obligațiunii, deținătorii vor primi înapoi suma inițială a principalului, în plus față de dobânda plătită.
• De obicei, obligațiunile pe termen lung cu rată fixă ​​plătesc rate ale dobânzii mai mari decât cele pe termen scurt.

Înțelegerea obligațiunilor cu rată fixă

O obligațiune cu rată fixă ​​este un instrument de datorie pe termen lung care plătește o rată a cuponului fix pe durata obligațiunii. Rata fixă ​​este indicată în contractul de încredere în momentul emiterii și se plătește la date specifice până la scadența obligațiunii. Avantajul deținerii unei obligațiuni cu rată fixă ​​este că investitorii știu cu certitudine cât de mult vor dobândi dobânzi și pentru cât timp. Atâta timp cât emitentul de obligațiuni nu implică sau nu solicită obligațiunile, deținătorul de obligațiuni poate prezice exact care va fi rentabilitatea investiției sale.

Un risc esențial de a deține obligațiuni cu rată fixă ​​este riscul ratei dobânzii sau șansa ca ratele dobânzii să crească, ceea ce face ca obligațiunile existente ale unui investitor să fie mai puțin valoroase. De exemplu, să presupunem că un investitor achiziționează o obligațiune care plătește o rată fixă ​​de 5%, dar ratele dobânzii în economie cresc la 7%. Aceasta înseamnă că noi obligațiuni sunt emise cu 7%, iar investitorul nu mai câștigă cel mai bun randament al investiției sale, așa cum ar putea. Deoarece există o relație inversă între prețurile obligațiunilor și ratele dobânzii, valoarea obligațiunii investitorului va scădea pentru a reflecta rata mai mare a dobânzii pe piață. Dacă dorește să-și vândă obligațiunea de 5% pentru a reinvesti veniturile în noile obligațiuni de 7%, poate face acest lucru cu pierderi, deoarece prețul pieței obligațiunii ar fi scăzut. Cu cât este mai lung termenul obligațiunii cu rată fixă, cu atât este mai mare riscul ca ratele dobânzilor să crească și să facă ca obligațiunea să fie mai puțin valoroasă.

Dacă ratele dobânzilor scad la 3%; cu toate acestea, obligațiunea de 5% a investitorului ar deveni mai valoroasă dacă ar vinde-o, deoarece prețul pieței unei obligațiuni crește atunci când ratele dobânzii scad. Rata fixă ​​a obligațiunii sale într-un mediu al ratei dobânzii în scădere va fi o investiție mai atractivă decât noile obligațiuni emise la 3%.

Alte considerente

Un investitor ar putea reduce riscul ratei dobânzii alegând un termen mai scurt al obligațiunilor. El ar câștiga probabil o rată a dobânzii mai mică, totuși, deoarece o obligațiune pe termen scurt pe termen scurt va plăti de obicei mai puțin decât o obligațiune pe termen lung pe o rată fixă. Dacă un deținător de obligațiuni alege să-și păstreze obligațiunea până la scadență și nu o vinde pe piața deschisă, nu va fi îngrijorat de posibilele fluctuații ale ratelor dobânzii.

Valoarea reală a unei obligațiuni cu rată fixă ​​este susceptibilă de pierderi datorate inflației. Deoarece obligațiunile sunt titluri pe termen lung, creșterea prețurilor în timp poate eroda puterea de cumpărare a fiecărei plăți a dobânzii pe care o face o obligațiune. De exemplu, dacă o obligațiune pe zece ani plătește cupoane fixe de 250 USD semestrial, în cinci ani, valoarea reală a celor 250 de dolari va fi lipsită de valoare astăzi. Când investitorii își fac griji că randamentul unei obligațiuni nu va ține pasul cu creșterea costurilor inflației, prețul obligațiunii scade, deoarece există o cerere mai mică a investitorilor pentru aceasta.

O obligațiune cu rată fixă ​​prezintă, de asemenea, un risc de lichiditate pentru acei investitori care intenționează să vândă obligațiunea înainte de scadența acesteia. Acest risc apare atunci când diferența dintre prețul de ofertă și prețul cerut al obligațiunii este prea mare. Dacă se întâmplă acest lucru și deținătorul de obligațiuni solicită (cere preț) mai mult decât doresc să plătească investitorii (preț de ofertă), deținătorul inițial poate fi plasat într-un scenariu prin care vinde garanția pentru o pierdere sau o rată semnificativ redusă, astfel sacrificând lichiditatea.