Rezerve străine oficiale în dolari (FRODOR)
Ce sunt rezervele oficiale de dolari străini?
Rezervele oficiale în dolari străini (FRODOR) este un termen și acronim inventat de economistul Ed Yardeni pentru un indicator economic care leagă lichiditatea internațională de deținerile în dolari americani ale băncilor centrale străine. Se măsoară ca suma titlurilor Trezoreriei SUA și ale agențiilor SUA deținute de bănci străine.
Înțelegerea rezervelor oficiale de dolari străini (FRODOR)
Rezervele oficiale în dolari străini (FRODOR) servesc unui scop celor care monitorizează îndeaproape economia, deoarece achiziționarea de obligațiuni ale Trezoreriei SUA și de titluri de agenție de către băncile centrale străine este legată de prețul mărfurilor, cererea globală de petrol, presiunile inflaționiste, ratele de schimb prețul stocurilor. Aceste relații există deoarece dolarul SUA a fost standardul monetar global din 1971, când președintele Richard Nixon a luat America de pe standardul aur. Creșterea precipitată a deficitului comercial american a stimulat acțiunea lui Nixon. La un moment dat, țările străine dețineau de trei ori mai mulți dolari decât Trezoreria SUA. Nixon era îngrijorat de faptul că America nu avea suficiente rezerve de aur pentru a răscumpăra toți dolarii străini. Sfârșitul standardului aur de după război, combinat cu faptul că SUA nu și-au pierdut obligațiunile, a făcut din dolarul american noul standard monetar global.
Această schimbare monetară a beneficiat Statele Unite, deoarece dolarul a devenit atunci moneda de rezervă a majorității națiunilor. Țările care au exportat mai mult către SUA decât au importat din SUA, cum ar fi China, au trebuit să completeze rezervele care ies din băncile lor centrale. În loc să cumpere lingouri de aur, acum au cumpărat pur și simplu obligațiuni din SUA.
FRODOR poate indica cicluri economice
De-a lungul anilor standardului neoficial al dolarului, relațiile dintre rezervele de dolari oficiali străini și economia globală au devenit în general previzibile. De exemplu, în timpul recesiunilor, Trezoreria SUA tinde să emită mai mulți bani pentru a stimula economia. Acest lucru duce în cele din urmă la un deficit comercial mai mare, pe măsură ce economia în expansiune stimulează consumatorii americani să cumpere mai multe produse importate. Acest lucru determină scăderea valorii dolarului asupra schimburilor valutare, deoarece importatorii americani „cumpără” efectiv valută pentru a-și finanța achizițiile cu ridicata.
Pe măsură ce dolarul slăbește, bancherii centrali străini încearcă adesea să susțină dolarul față de moneda lor locală, cumpărând mai mulți dolari;care menține prețul importurilor mai scăzut în America, ceea ce stimulează averea exportatorilor din țara străină.În schimb, un FRODOR în scădere indică faptul că băncile centrale străine cumpără mai puțini dolari, deoarece exporturile lor au încetinit și dolarul se consolidează.
În general, un FRODOR în creștere indică o scădere a valorii de schimb a dolarului, iar un FRODOR în scădere indică un dolar mai puternic.Între timp, când FRODOR crește, crește și prețurile acțiunilor, mărfurilor și imobilelor, toate fiind afectate de lichiditatea monetară globală.În plus, curba randamentului obligațiunilor tinde, de asemenea, să crească odată cu creșterea FRODOR, datorată parțial presiunilor inflaționiste.