Se răspândește opțiunea neutră Gamma-Delta

Ați găsit strategii care folosesc decăderea theta unei opțiuni care sunt atractive, dar nu suportați riscul asociat? În același timp, strategiile conservatoare, cum ar fi scrierea cu apel acoperit sau scrierea sintetică cu apel acoperit, pot fi prea restrictive. Gamma – neutru delta răspândirea poate fi cel mai bun de mijloc atunci când caută un mod de a exploata timp de degradare în timp ce neutralizarea efectului acțiunilor de preț asupra valorii poziției dumneavoastră. În acest articol, vă vom prezenta această strategie.

Opțiuni „Greci”

Pentru a înțelege aplicarea acestei strategii, cunoașterea măsurilor grecești de bază  este esențială. Aceasta înseamnă că cititorul trebuie să fie, de asemenea, familiarizat cu opțiunile și caracteristicile acestora.

Theta

Theta este rata de descompunere a valorii unei opțiuni care poate fi atribuită trecerii timpului de o zi. Cu această răspândire, vom exploata decăderea theta în avantajul nostru pentru a extrage un profit din poziție. Desigur, multe alte spread-uri fac acest lucru; dar așa cum veți descoperi, acoperind gama netă și delta netă a poziției noastre, ne putem păstra în siguranță direcția de poziție neutră.

Strategie

În scopurile noastre, vom utiliza o strategie de scriere a apelurilor de raport ca poziție de bază. În aceste exemple, vom cumpăra opțiuni la un preț minim mai mic decât cel la care sunt vândute. De exemplu, dacă cumpărăm apelurile cu un preț de așteptare de 30 USD, vom vinde apelurile la un preț de așteptare de 35 USD. Vom efectua o strategie regulată de scriere a apelurilor și vom ajusta raportul la care cumpărăm și vindem opțiuni pentru a elimina în mod material gama netă a poziției noastre.

Știm că într-o strategie de opțiuni de scriere a raportului, se scriu mai multe opțiuni decât sunt achiziționate. Aceasta înseamnă că unele opțiuni sunt vândute „ goale ”. Acest lucru este inerent riscant. Riscul este că, dacă stocul se va mări suficient, poziția va pierde bani ca urmare a expunerii nelimitate la creșterea cu opțiunile goale. Reducând gama netă la o valoare apropiată de zero, eliminăm riscul ca delta să se schimbe semnificativ (presupunând doar un interval de timp foarte scurt).

Neutralizarea gamei

Pentru a neutraliza efectiv gama, trebuie mai întâi să găsim raportul la care vom cumpăra și scrie. În loc să parcurgem un sistem de modele de ecuații pentru a găsi raportul, putem afla rapid raportul gamma neutru procedând în felul următor:

1. Găsiți gama fiecărei opțiuni.

2. Pentru a găsi numărul pe care îl veți cumpăra, luați gama opțiunii pe care o vindeți, rotunjiți-o cu trei zecimale și înmulțiți-o cu 100.

3. Pentru a găsi numărul pe care îl veți vinde, luați gama opțiunii pe care o cumpărați, rotunjiți-o cu trei zecimale și înmulțiți-o cu 100.

De exemplu, dacă avem un apel de 30 USD cu o gamă de 0,126 și un apel de 35 USD cu o gamă de 0,095, am cumpăra 95 de apeluri de 30 USD și am vinde 126 de apeluri de 35 USD. Amintiți-vă că acest lucru este pe acțiune și fiecare opțiune reprezintă 100 de acțiuni.

• Cumpărarea a 95 de apeluri cu o gamă de 0,126 este o gamă de 1,197 sau:95