Riscul decalajului
Ce este riscul decalajului?
Riscul de decalaj este riscul ca prețul unei acțiuni să scadă dramatic de la o tranzacție la alta. Un decalaj apare atunci când prețul unei valori mobiliare se schimbă de la un nivel la altul (în sus sau în jos) fără a se tranzacționa între ele. De obicei, astfel de mișcări apar atunci când există anunțuri de știri negative făcute despre companie, care poate provoca un stoc de preț să scadă în mod substanțial de la prețul de închidere din ziua precedentă.
Chei de luat masa
- Riscul de decalaj este riscul ca prețul unei acțiuni să scadă dramatic de la o tranzacție la alta.
- Un decalaj apare atunci când prețul unei valori mobiliare se schimbă de la un nivel la altul fără tranzacționare între ele, adesea din cauza știrilor sau evenimentelor care apar în timp ce piețele sunt închise.
- Riscul de decalaj poate fi atenuat prin închiderea pozițiilor la sfârșitul zilei de tranzacționare, prin implementarea ordinelor stop-loss pe platformele de tranzacționare post-piață sau prin utilizarea unor acoperiri.
Înțelegerea riscului decalajului
Un decalaj este o discontinuitate a prețului unui titlu, care se dezvoltă adesea atunci când piețele sunt închise. Lacunele pot apărea atunci când o știre sau un eveniment apare după programul regulat de tranzacționare pe piață și are ca rezultat ca prețul de deschidere să fie semnificativ mai mare sau mai mic decât prețul de închidere din ziua precedentă.
Riscul de decalaj este șansa de a fi prins de un astfel de decalaj. Riscul de decalaj este în mod tradițional asociat cu acțiuni, deoarece piața de valori se închide peste noapte și știrile nu pot fi luate în considerare în preț în acele ore. Riscul unui decalaj crește cu cât piețele sunt închise mai mult timp.
Investitorii care dețin poziții în weekend și, în special, weekendurile lungi de sărbători, ar trebui să fie deosebit de prudenți. Riscul decalajului este redus pe piața valutară, deoarece tranzacționează 24 de ore pe zi, adesea șapte zile pe săptămână.
Exemplu de risc de decalaj
Să presupunem că prețul unei acțiuni se închide la 50 USD. Se deschide următoarea zi de tranzacționare la 40 USD, chiar dacă nu au avut loc tranzacții intermediare între aceste două perioade.
De asemenea, pot apărea lacune în sus. Imaginați-vă că sunteți un vânzător scurt în acțiunile XYZ. Se închide ziua la 50 USD. Din cauza unei surprize pozitive a câștigurilor, stocul se deschide la 55 USD a doua zi.
Gestionarea riscului decalajului
Comercianții Swing își pot minimiza riscul de decalaj prin faptul că nu tranzacționează sau închid poziții deschise înainte ca o companie să raporteze câștigurile sale. De exemplu, dacă un comerciant deține o poziție deschisă și îndelungată în Alcoa Corporation (AA) cu o zi înainte ca compania să raporteze câștigurile sale din primul trimestru, acel comerciant și-ar vinde participațiile înainte de închidere pentru a evita orice risc de decalaj. Sezonul câștigurilor pentru acțiunile din SUA începe de obicei la una sau două săptămâni după ultima lună a fiecărui trimestru. Investitorii pot monitoriza anunțurile de venituri viitoare prin intermediul unui site web precum Yahoo Finance.
Investitorii trebuie să fie atenți la riscul decalajului atunci când își determină dimensiunea poziției pentru tranzacțiile pe care le dețin mai mult de o zi. Chiar dacă un comerciant își determină dimensiunea poziției riscând un anumit procent din capitalul său comercial la fiecare tranzacție, un decalaj de preț poate duce la realizarea unei pierderi semnificativ mai mari. Pentru a combate acest lucru, investitorii s-ar putea să își înjumătățească dimensiunea poziției înaintea oricărei volatilități preconizate. De exemplu, dacă un comerciant intenționează să dețină o tranzacție swing pe parcursul unei săptămâni, Federal Reserve ia o decizie privind rata dobânzii, el ar putea reduce riscul pe tranzacție de la 2% la 1% din capitalul său comercial.
Investitorii pot, de asemenea, să compenseze riscul decalajului utilizând rapoarte mai mari risc-recompensă. De exemplu, un investitor folosește un raport risc / recompensă 5: 1. Dacă riscul se dublează ca urmare a unui decalaj, raportul devine 2,5: 1, ceea ce oferă o speranță pozitivă dacă strategia de tranzacționare are o rată de câștig de peste 29%.
Investitorii pot utiliza diverse tehnici de acoperire pentru a ajuta la gestionarea riscului de decalaj. Investitorii pot cumpăra opțiuni de vânzare, fonduri negociate la schimb (ETF-uri) sau vinde pe scurt un titlu foarte corelat (dacă dețin o poziție lungă) pentru a acoperi orice risc de decalaj. De exemplu, dacă un investitor a achiziționat 1.000 de acțiuni ale Bank of America Corp. (BAC), el ar putea acoperi orice risc de decalaj cumpărând și 100 de unități ale ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).