Garanție garantată
Ce este o garanție garantată?
O obligațiune garantată este o garanție de creanță care oferă o garanție secundară că dobânzile și plățile de principal vor fi efectuate de o terță parte, în cazul în care emitentul se încalcă din motive precum insolvența sau falimentul. O garanție garantată poate fi fie de tip municipal, fie corporativ. Poate fi susținut de o companie de asigurări de obligațiuni, un fond sau o entitate de grup, o autoritate guvernamentală sau părinții corporativi ai filialelor sau asocierilor în participație care emit obligațiuni.
chei de luat masa
- O obligațiune garantată este un titlu de creanță care promite că, în cazul în care emitentul nu respectă, dobânzile și plățile sale principale vor fi efectuate de către un terț.
- Emitenții corporativi sau municipali de obligațiuni apelează la garanți – care pot fi instituții financiare, fonduri, guverne sau filiale corporative – atunci când propria lor solvabilitate este slabă.
- În plus, obligațiunile garantate sunt foarte sigure pentru investitori și permit entităților să asigure finanțarea – adesea în condiții mai bune – decât ar fi putut face altfel.
- Dezavantajul este că obligațiunile garantate au tendința de a plăti mai puține dobânzi decât omologii lor negarantați; De asemenea, acestea consumă mai mult timp și sunt mai scumpe pentru emitent, care trebuie să plătească garantului o taxă și deseori să se supună unui audit financiar.
Cum funcționează o obligațiune garantată
Obligațiunile corporative și municipale sunt instrumente financiare utilizate de companii sau agenții guvernamentale pentru a strânge fonduri. De fapt, acestea sunt împrumuturi: entitatea emitentă împrumută bani de la investitori care cumpără obligațiunile. Acest împrumut durează o anumită perioadă de timp – oricât de lungă este durata obligațiunii – după care deținătorilor de obligațiuni li se rambursează principalul (adică suma pe care au investit-o inițial). Pe durata de viață a obligațiunii, entitatea emitentă efectuează plăți periodice ale dobânzilor, cunoscute sub numele de cupoane, deținătorilor de obligațiuni ca profit al investiției lor.
Mulți investitori cumpără obligațiuni pentru portofoliile lor datorită veniturilor din dobânzi care sunt așteptate în fiecare an.
Cu toate acestea, obligațiunile prezintă un risc inerent de neplată, deoarece societatea emitentă sau municipalitatea poate avea un flux de numerar insuficient pentru a-și îndeplini obligațiile de plată a dobânzii și a principalelor. Aceasta înseamnă că deținătorul de obligațiuni pierde plățile periodice ale dobânzilor și – în cel mai rău scenariu al neîndeplinirii obligațiilor de către emitent – nu poate niciodată să-și recupereze principalul.
Pentru a atenua orice risc de neplată și pentru a oferi îmbunătățiri de credit obligațiunilor sale, o entitate emitentă poate solicita o garanție suplimentară pentru obligațiunea pe care intenționează să o emită, creând astfel o garanție garantată. O obligațiune garantată este o obligațiune care are dobânzile în timp util și plățile principale susținute de o terță parte, cum ar fi o bancă sau o companie de asigurări. Garanția asupra obligațiunii elimină riscul de neplată prin crearea unui plătitor de rezervă în cazul în care emitentul nu își poate îndeplini obligația. În situația în care emitentul nu poate face față plăților dobânzilor și / sau rambursărilor de principal, garantul va interveni și va efectua plățile necesare în timp util.
Emitentul plătește garantului o primă pentru protecția sa, de obicei cuprinsă între 1% și 5% din emisia totală.
Avantajele și dezavantajele obligațiunilor garantate
Obligațiunile garantate sunt considerate investiții foarte sigure, întrucât investitorii în obligațiuni se bucură de securitatea nu numai a emitentului, ci și a societății de sprijin. În plus, aceste tipuri de obligațiuni sunt reciproc avantajoase pentru emitenți și garanți. Obligațiunile garantate permit entităților cu solvabilitate redusă să emită datorii atunci când altfel s-ar putea să nu poată face acest lucru și pentru condiții mai bune. Emitenții pot obține adesea o rată a dobânzii mai mică la datorie dacă există un garant terț, iar garantul terț primește o taxă pentru asumarea riscului care vine cu garantarea datoriei unei alte entități.
Dezavantajul: datorită riscului redus, obligațiunile garantate plătesc, în general, o rată a dobânzii mai mică decât o obligațiune neasigurată sau o obligațiune fără garanție. Această rată mai mică reflectă, de asemenea, prima pe care emitentul trebuie să o plătească garantului. Asigurarea sprijinului unei părți externe crește cu siguranță costul achiziționării de capital pentru entitatea emitentă. De asemenea, poate prelungi și complica întregul proces de emitere, deoarece garantul efectuează în mod firesc diligența asupra emitentului, verificându-i situația financiară și bonitatea.