Efectul Hamptons
Ce este efectul Hamptons?
Efectul Hamptons se referă la o scădere a tranzacționării care are loc chiar înainte de weekendul Zilei Muncii, urmată de un volum de tranzacționare crescut pe măsură ce comercianții și investitorii se întorc din weekendul lung. Termenul face referire la ideea că mulți dintre comercianții mari de pe Wall Street petrec ultimele zile de vară în Hamptons, o destinație tradițională de vară pentru elita New York-ului.
Creșterea volumului de tranzacționare al efectului Hamptons poate fi pozitivă dacă ia forma unui raliu, deoarece managerii de portofoliu plasează tranzacții pentru a consolida randamentele totale spre sfârșitul anului. Alternativ, efectul poate fi negativ dacă managerii de portofoliu decid să preia profituri, mai degrabă decât să deschidă sau să adauge la pozițiile lor. Efectul Hamptons este un efect calendaristic bazat pe o combinație de analize statistice și dovezi anecdotice.
Cazul statistic pentru efectul Hamptons
Cazul statistic pentru efectul Hamptons este mai puternic pentru unele sectoare comparativ cu altele. Folosind o măsură la nivel de piață, cum ar fi Standard & Poor’s 500, efectul Hamptons se caracterizează printr-o volatilitate ușor mai mare, cu un efect pozitiv mic în funcție de perioada utilizată. Cu toate acestea, este posibil să se utilizeze date la nivel de sector și să se creeze un caz care să arate că un anumit profil de stoc este favorizat după weekendul lung. De exemplu, se poate afirma că stocurile defensive, care au performanțe consistente similare cu produsele alimentare și utilitățile, sunt favorizate pe măsură ce se apropie sfârșitul anului și, prin urmare, beneficiază de efectul Hamptons.
Oportunități de tranzacționare
La fel ca în cazul oricărui efect de piață, găsirea unui model și profitarea fiabilă a unui model sunt două lucruri diferite. Analiza unui set de date va dezvălui aproape întotdeauna tendințe și modele interesante pe măsură ce parametrii se schimbă. Efectul Hamptons poate fi interpretat cu siguranță din datele pieței atunci când se fac ajustări la perioadă și tipul de stoc. Întrebarea sau investitorii este dacă efectul este suficient de mare pentru a crea un adevărat avantaj de performanță după ce sunt luate în considerare taxele, impozitele și spread-urile.
Pentru un investitor individual, răspunsul este adesea la negativ pentru anomaliile pieței. Efectul Hamptons și alte anomalii similare care pot fi interpretate din date sunt descoperiri interesante, dar valoarea lor ca strategie de investiții nu este semnificativă pentru investitorul mediu. Chiar dacă un efect de piață pare consecvent, se poate disipa rapid pe măsură ce comercianții și investitorii instituționali implementează strategii pentru a profita de oportunitatea arbitrajului.