Prețuri istorice
Ce este prețul istoric?
Prețul istoric este o metodă de preț unitară utilizată pentru a calcula valoarea unui activ folosind ultimul punct de evaluare calculat. Prețurile istorice sunt folosite atunci când valoarea unui activ nu se actualizează în timp real.
Chei de luat masa
- Prețul istoric este o metodă de calcul al valorii activului net (NAV) a unei investiții pe baza modificărilor față de evaluarea sa anterioară.
- Investitorii care folosesc prețuri istorice pot calcula cu precizie numărul total de acțiuni sau unități pe care o anumită sumă de dolari le va cumpăra, dar riscă ca ultima evaluare să fie veche.
- Prețul forward al NAV este utilizat mai frecvent decât prețul istoric.
Înțelegerea prețurilor istorice
Prețurile istorice ilustrează importanța înțelegerii momentului în care activele și-au calculat ultima dată valorile, fie la un moment dat, fie la diferite puncte în timpul zilei de tranzacționare sau în timp real. Acest lucru este cunoscut ca punctul de evaluare. Dacă se întâmplă ca un investitor să tranzacționeze în momentul exact în care se calculează valoarea activului net (NAV), atunci nu trebuie să ia în considerare lacunele în timp ca parte a strategiei lor de investiții.
Cu toate acestea, dacă un investitor tranzacționează activul înainte sau după ce valoarea activului net a fost determinat, acesta va lucra pe o valoare veche (învechită). Aceasta înseamnă că poate exista riscul ca evaluarea estimată pe care s-a bazat decizia de tranzacționare să fie, de fapt, inexactă.
Fondurile mutuale își actualizează de obicei valorile active nete la sfârșitul zilei de tranzacționare. Administratorii de fonduri au două opțiuni: pot analiza ultima valoare netă calculată a activului (cunoscută și ca punct istoric de evaluare) sau pot nota valoarea activului net al următorului punct de evaluare.
Un investitor care dorește să cumpere un fond pe baza prețurilor istorice știe câte acțiuni pot fi achiziționate pentru o anumită sumă de bani, deoarece punctul de evaluare este cunoscut. La rândul lor, vânzătorii știu exact câți bani pot obține pentru un anumit număr de acțiuni. Riscul cumpărătorului este ca valoarea activului net al fondului să scadă de fapt cu următorul punct de evaluare, ceea ce înseamnă că aceștia vor fi cheltuit mai mult pe un anumit număr de acțiuni. Riscul pentru vânzător este ca acțiunile să crească în valoare la următorul punct de evaluare, ceea ce înseamnă că vânzătorul nu câștigă atât de mulți bani pentru un anumit număr de acțiuni.
Prețuri forward față de prețurile istorice
Prețul la termen este cea mai utilizată metodă de calcul a valorii activului net. Prețul la termen implică prelucrarea comenzilor de cumpărare și vânzare a acțiunilor fondurilor mutuale deschise la valoarea activului net la următoarea închidere a pieței.
În special, fondurile mutuale deschise își reevaluează activele la închiderea zilei de tranzacționare. Cumpărătorii sunt dezavantajați, deoarece nu știu câte acțiuni de fond pot fi achiziționate. Acest mecanism de stabilire a prețurilor asigură că acțiunile sunt cumpărate și vândute la un preț care reflectă mai exact modificările din fond care ar fi putut să se producă de la evaluarea anterioară.