Cum sunt prețurile NDF-urilor (înainte de livrare)?

Prețul contractelor forward nerelevabile sau NDF-uri se bazează în mod obișnuit pe o formulă de paritate a ratei dobânzii folosită pentru a calcula rentabilitățile echivalente pe durata contractului pe baza ratei de schimb la prețul spot și a ratelor dobânzii pentru cele două monede implicate, deși numărul altor factori pot afecta, de asemenea, prețul.

Redirecționări nerelevabile

NDF-urile sunt un acord de schimb valutar cel mai frecvent utilizat atunci când una dintre monedele implicate nu este tranzacționată liber pe piața valutară și, prin urmare, este considerată „neeliberabilă”. Acestea sunt cel mai des utilizate de companiile care doresc să acopere expunerea la riscul valutar atunci când tranzacționează afaceri în țări a căror monedă nu este tranzacționată liber. NDF-urile sunt de obicei contracte pe termen scurt între două părți, în care diferența dintre cursul de schimb spot la data decontării contractului și cursul de schimb convenit anterior este decontat între cele două părți pentru o sumă noțională de bani. NDF-urile sunt de obicei evaluate și decontate în dolari SUA.

Prețul contractelor NDF

Ratele dobânzii sunt cel mai frecvent factor determinant principal al prețurilor pentru NDF-uri. Majoritatea NDF-urilor sunt evaluate conform unei formule de paritate a ratei dobânzii. Această formulă este utilizată pentru a estima rentabilitățile ratei dobânzii echivalente pentru cele două valute implicate într-un anumit interval de timp, cu referire la rata spot la momentul inițierii contractului NDF. Alți factori care pot fi semnificativi în stabilirea prețurilor NDF-urilor includ lichiditatea, riscul de contrapartidă și fluxurile comerciale între cele două țări implicate. În plus, pozițiile speculative într-o monedă sau alta, piețele ratei dobânzii onshore și orice diferențial între ratele forward onshore și offshore ale valutelor pot afecta, de asemenea, prețurile. Prețurile NDF pot, de asemenea, să ocolească luarea în considerare a factorilor ratei dobânzii și să se bazeze pur și simplu pe cursul de schimb spot proiectat pentru data decontării contractului.