Cum se calculează valoarea noțională a unui contract futures
Termenul de valoare noțională se referă la valoarea sau prețul spot al unui activ subiacent într-o tranzacție cu instrumente financiare derivate, indiferent dacă este o opțiune, contracte futures sau tranzacții valutare. Această valoare ajută la perceperea diferenței dintre suma totală investită și suma totală asociată întregii tranzacții. Valoarea noțională este calculată prin înmulțirea unităților dintr-un singur contract cu prețul spot.
Deși ambele descriu valoarea unui titlu, valoarea noțională este diferită de valoarea de piață. Valoarea de piață este în general utilizată pentru a descrie capitalizarea de piață a unei companii cotate la bursă. Poate fi, de asemenea, utilizat pentru a descrie prețul pe care ar merge un activ pe piața deschisă. Pentru a obține valoarea de piață, înmulțiți numărul total de acțiuni restante cu prețul curent al acțiunii. Dar cum calculați valoarea noțională a unui contract futures?
Chei de luat masa
- Termenul de valoare noțională se referă la valoarea sau prețul spot al unui activ suport într-o tranzacție cu instrumente derivate.
- Calculul noțional al valorii unui contract futures determină valoarea activelor care stau la baza contractului futures.
- Pentru a calcula valoarea noțională a unui contract futures, dimensiunea contractului este înmulțită cu prețul pe unitate de marfă reprezentat de prețul spot.
- Valoarea noțională îi ajută pe investitori să înțeleagă și să planifice riscul de pierdere.
Calculul valorii noționale a unui contract viitor
Calculul noțional al valorii unui contract futures determină valoarea activelor care stau la baza contractului futures. Prețul spot este prețul actual al mărfii. Pentru a face acest lucru, mărimea contractului este înmulțită cu prețul pe unitate de marfă reprezentat de prețul spot.
Valoare noțională = Dimensiunea contractului x Preț spot
De exemplu, un contract de soia este alcătuit din 5.000 de boși de soia. La un preț spot de 9 dolari, valoarea noțională a unui contract futures pe soia este de 45.000 dolari, sau de 5.000 de bușeli mai mare decât prețul spot de 9 dolari.
Înțelegerea calculului valorii noționale
Calculul valorii noționale relevă valoarea totală a activului sau mărfii subiacente controlate de contract. La fel ca în cazul exemplului de soia, un contract de soia reprezintă 45.000 $ din activul respectiv. Dar acest număr nu este același cu valoarea de piață a opțiunilor, care este cât de mult tranzacționează în prezent contractul de opțiuni pe piață.
Valoarea pieței opțiunii = Prețul opțiunii x Cerere pentru activele suport
În cazul în care contractul de soia din exemplul de mai sus se tranzacționează la 2 USD, atunci valoarea de piață a opțiunii ar fi de 10.000 USD – sau prețul opțiunii de 2 USD de 5 000 de buști. Diferența dintre valoarea noțională și valoarea de piață a opțiunilor se datorează faptului că opțiunile utilizează efectul de levier.
De ce este importantă valoarea noțională
Valoarea noțională este esențială pentru gestionarea riscului. În special, valoarea noțională poate fi utilizată pentru a determina rata de acoperire, care stabilește numărul de contracte necesare pentru acoperirea riscului de piață. Calculul raportului de acoperire este:
Raportul de acoperire = Valoarea la risc ÷ Valoarea noțională
Valoarea la risc este suma portofoliului unui investitor care este expusă riscului sau care este supusă pierderilor legate de o anumită piață. De exemplu, un investitor are o poziție de 5 milioane de dolari în soia pe care ar dori să o acopere împotriva pierderilor viitoare. Vor folosi un contract futures pentru a face acest lucru.
Continuând cu exemplul futures de soia de sus, ar fi nevoie de aproximativ 111 din contractele futures de soia de mai sus pentru a-și acoperi poziția, sau, 5 milioane dolari împărțiți la 45.000 $.
Valoarea noțională îi ajută pe investitori să înțeleagă și să planifice riscul de pierdere. Este posibil să fie nevoie de o sumă mică de bani pentru a cumpăra un contract de opțiune datorită efectului de levier, totuși, mișcările prețului activului subiacent pot duce la o fluctuație mare în contul unui investitor.
Valoarea noțională este esențială pentru gestionarea riscului, deoarece ajută investitorii să înțeleagă și să planifice riscul de pierdere.
Contractele futures și piața
Există doi participanți principali pe piețele futures. Hedgers caută să-și gestioneze riscul de preț pentru mărfuri, iar speculatorii doresc să profite de fluctuațiile de preț pentru mărfuri. Speculatorii oferă o mare cantitate de lichiditate piețelor futures. Contractele futures permit speculatorilor să-și asume riscuri mai mari cu capital mai redus datorită gradului ridicat de pârghie implicat.
Contractele futures sunt activ suport. Acestea sunt tranzacționate la bursele centralizate, cum ar fi Chicago Mercantile Exchange (CME) Group sau Intercontinental Exchange (ICE).1 Piața futures a început în anii 1850 în Chicago, fermierii căutând să își protejeze producția de culturi. Fermierii ar putea vinde contracte futures pentru a bloca un preț pentru culturile lor. Acest lucru le-a permis să nu fie preocupați de fluctuațiile zilnice ale prețurilor la prețul spot. De atunci, piața futures s-a extins pentru a include și alte mărfuri, cum ar fi futuresul energetic, futures pe rata dobânzii și futures pe valută.
Prețuri futures
Spre deosebire de acțiunile care pot exista în perpetuitate, contractele futures au o dată de expirare și sunt limitate ca durată. Contractul futures pe prima lună este contractul cu cea mai apropiată dată de expirare și este de obicei cel mai apropiat ca valoare față de prețul spot.
Prețul contractului futures pe lună poate fi substanțial diferit de contractul de câteva luni. Acest lucru permite pieței să încerce să prezică cererea și oferta pentru o marfă mai departe.