Cum calculez raportul P / E al unei companii?
Raportul preț-câștiguri (P / E) este unul dintre instrumentele cele mai utilizate pe care investitorii și analiștii le utilizează pentru a determina evaluarea unei acțiuni. Raportul P / E este un indicator al faptului dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat. De asemenea, P / E al unei companii poate fi comparat cu alte acțiuni din aceeași industrie sau cu indicele S&P 500.
Raportul P / E măsoară valoarea de piață a unui stoc comparativ cu câștigurile companiei. Raportul P / E reflectă ceea ce piața este dispusă să plătească astăzi pentru un stoc pe baza câștigurilor sale anterioare sau viitoare. Cu toate acestea, raportul P / E poate induce în eroare investitorii, deoarece veniturile din trecut nu garantează că veniturile viitoare vor fi aceleași. La fel, veniturile proiectate s-ar putea să nu se realizeze.
Chei de luat masa
- Raportul preț-câștig (P / E) măsoară prețul de piață al unei companii comparativ cu câștigurile sale. Acesta arată ceea ce piața este dispusă să plătească astăzi pentru un stoc pe baza câștigurilor anterioare sau viitoare ale unei companii.
- Raportul P / E al unei companii poate fi comparat cu alte acțiuni din aceeași industrie sau cu indicele S&P 500.
- Acest lucru vă permite să arătați dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat.
Componentele raportului P / E
Pretul din magazin
- Prețul de piață predominant al unei acțiuni reprezintă „P” în raportul P / E.
- Prețul acțiunilor este determinat de cererea și oferta de pe piață.
Câștigurile pe acțiune
- Câștigurile pe acțiune (EPS) reprezintă suma profitului alocat fiecărei acțiuni din acțiunile comune ale unei companii . EPS este partea din venitul net care ar fi câștigată pe acțiune dacă toate profiturile ar fi distribuite acționarilor. Analiștii și investitorii folosesc EPS pentru a stabili puterea financiară a unei companii.
- EPS reprezintă „E” în raportul P / E, unde EPS = câștigurile ÷ totalul acțiunilor restante.
- Atâta timp cât o companie are câștiguri pozitive, se poate calcula raportul P / E. O companie care pierde bani nu are un raport P / E.
- EPS este adesea preluat din ultimele patru trimestre ale rezultatelor financiare ale unei companii sau din ultimele 12 luni (TTM) și se numește EPS final. Cu toate acestea, EPS poate fi preluat și din previziunile viitoare de câștiguri în următoarele patru trimestre, care se numește EPS forward.
Ca urmare, o companie va avea mai mult de un raport P / E, iar investitorii trebuie să fie atenți să compare același P / E atunci când evaluează și compară diferite acțiuni.
Niciun raport unic nu va spune unui investitor tot ce trebuie să știe despre o acțiune. Investitorii ar trebui să utilizeze o varietate de rapoarte financiare pentru a evalua valoarea unui stoc.
Calculul raportului P / E
Pentru a calcula raportul P / E al unei companii, folosim următoarea formulă:
Exemplu de raport P / E: Compararea Bank of America și JPMorgan Chase
Bank of America Corporation ( BAC ) a închis anul 2017 cu următoarele:
- Prețul stocului = 29,52 USD
- EPS diluat = 1,56 USD
- P / E = 18,92 sau 29,52 $ ÷ 1,56 USD
Cu alte cuvinte, Bank of America s-a tranzacționat cu aproximativ 19x venituri finale. Cu toate acestea, multiplul P / E 18,92 nu este util în sine, cu excepția cazului în care aveți ceva cu care să îl comparați, cum ar fi grupul industrial al acțiunilor, un indice de referință sau gama istorică P / E a Bank of America.
P / E al Bank of America la 19x a fost ușor mai mare decât S&P 500, care în timp se tranzacționează cu câștiguri de 15x în urma.
Pentru a compara P / E Bank of America cu un partener, calculăm P / E pentru JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) de la sfârșitul anului 2017.
- Prețul stocului = 106,94 USD
- EPS diluat = 6,31 USD
- P / E = 16,94
Când comparați P / E al Bank of America de aproape 19x cu P / E al JPMorgan de aproximativ 17x, acțiunile Bank of America nu apar la fel de supraevaluate ca în comparație cu P / E mediu de 15 pentru S&P 500. Bank of America Raportul P / E mai mare al Americii ar putea însemna că investitorii se așteptau la o creștere mai mare a câștigurilor în viitor, comparativ cu JPMorgan și piața generală.
Cu toate acestea, niciun raport unic nu vă poate spune tot ce trebuie să știți despre un stoc. Înainte de a investi, este înțelept să folosiți o varietate de rapoarte financiare pentru a determina dacă un stoc este destul de apreciat și dacă sănătatea financiară a unei companii justifică evaluarea acestuia.