Cum afectează oferta de bani inflația?
Inflația se poate întâmpla dacă masa monetară crește mai repede decât producția economică în condiții economice altfel normale. Inflația, sau rata la care prețul mediu al bunurilor sau serviciile crește în timp, poate fi, de asemenea, afectată de factori dincolo de oferta de bani.
Teoria cea mai discutată atunci când analizăm legătura dintre inflație și oferta de bani este teoria cantității de bani (QTM), dar există și alte teorii care o contestă.
Teoria cantității
Teoria cantității banilor propune că valoarea de schimb a banilor este determinată ca orice alt bun, cu cererea și oferta. Ecuația de bază pentru teoria cantităților se numește ecuația Fisher, deoarece a fost dezvoltată de economistul american Irving Fisher. În forma sa cea mai simplă, arată astfel:
Unele variante ale teoriei cantității propun că inflația și deflația apar proporțional cu creșterea sau scăderea ofertei de bani. Dovezile empirice nu au demonstrat acest lucru și majoritatea economiștilor nu susțin acest punct de vedere.
O versiune mai nuanțată a teoriei cantității adaugă două avertismente:
- Banii noi trebuie să circule efectiv în economie pentru a provoca inflația.
- Inflația este relativă – nu absolută.
Cu alte cuvinte, prețurile tind să fie mai mari decât altfel ar fi fost dacă în tranzacțiile economice sunt implicate mai multe facturi în dolari.
Provocări ale teoriei cantității
Keynesian și alți economiști non-monetaristi resping interpretările ortodoxe ale teoriei cantităților. Definițiile lor ale inflației se concentrează mai mult pe creșterea efectivă a prețurilor, cu sau fără considerații privind oferta de bani.
Potrivit economiștilor keynesieni, inflația vine în două variante: atragerea cererii și costurile. Inflația atractivă a cererii apare atunci când consumatorii solicită bunuri, posibil din cauza ofertei de bani mai mari, într-un ritm mai rapid decât producția. Inflația cost-push apare atunci când prețurile de intrare pentru bunuri tind să crească, posibil din cauza ofertei de bani mai mari, într-un ritm mai rapid decât se modifică preferințele consumatorilor.