Cum diferă riscul de piață de riscul specific?
Riscul de piață și riscul specific sunt două forme diferite de risc care afectează activele. Toate activele de investiții pot fi separate prin două categorii: risc sistematic și risc nesistematic. Riscul de piață sau riscul sistematic afectează un număr mare de clase de active, în timp ce riscul specific sau riscul nesistematic afectează doar o industrie sau o anumită companie.
Riscul sistematic este riscul pierderii investițiilor din cauza unor factori, precum riscul politic și riscul macroeconomic, care afectează performanța pieței generale. Riscul de piață este, de asemenea, cunoscut sub numele de volatilitate și poate fi măsurat utilizând beta. Beta este o măsură a riscului sistematic al unei investiții în raport cu piața globală.
Riscul de piață nu poate fi atenuat prin diversificarea portofoliului. Cu toate acestea, un investitor se poate acoperi împotriva riscului sistematic. O acoperire este o investiție compensatoare utilizată pentru a reduce riscul unui activ. De exemplu, să presupunem că un investitor se teme de o recesiune globală care va afecta economia în următoarele șase luni din cauza slăbiciunii în creșterea produsului intern brut. Investitorul are o lungă perioadă de acțiuni multiple și poate atenua o parte din riscul de piață prin cumpărarea de opțiuni put pe piață.
Riscul specific sau riscul diversificabil este riscul de a pierde o investiție din cauza pericolului specific companiei sau al industriei. Spre deosebire de riscul sistematic, un investitor poate atenua împotriva riscului nesistematic numai prin diversificare. Un investitor folosește diversificarea pentru a gestiona riscul, investind într-o varietate de active. El poate folosi beta-ul fiecărei acțiuni pentru a crea un portofoliu diversificat.
De exemplu, să presupunem că un investitor are un portofoliu de stocuri de petrol cu un beta de 2. Deoarece beta-ul pieței este întotdeauna 1, portofoliul este teoretic 100% mai volatil decât piața. Prin urmare, dacă piața are o mișcare de 1% în sus sau în jos, portofoliul se va deplasa în sus sau în jos cu 2%. Există un risc asociat întregului sector din cauza creșterii ofertei de petrol în Orientul Mijlociu, care a determinat scăderea prețului petrolului în ultimele luni. Dacă tendința continuă, portofoliul va înregistra o scădere semnificativă a valorii. Cu toate acestea, investitorul poate diversifica acest risc, deoarece este specific industriei.
Investitorul poate utiliza diversificarea și aloca fondul său în diferite sectoare care sunt corelate negativ cu sectorul petrolier pentru a atenua riscul. De exemplu, companiile aeriene și sectoarele de jocuri de cazino sunt active bune pentru a investi într-un portofoliu extrem de expus sectorului petrolier. În general, odată cu scăderea valorii sectorului petrolier, valorile companiilor aeriene și ale jocurilor de cazino cresc, și invers. Întrucât stocurile de linii aeriene și cazinouri sunt corelate negativ și au beta negativ în raport cu sectorul petrolier, investitorul reduce riscurile care îi afectează portofoliul de stocuri de petrol.