Cum diferă fondurile ESG, SRI și Impact

Un număr tot mai mare de investitori solicită consilierilor lor opțiuni de investiții care fac mai mult decât să le ofere o rată simplă de rentabilitate. Investitorii mai tineri, în special, caută opțiuni care nu numai că își vor ajuta activele să crească, dar care să beneficieze și societatea în general, într-o anumită privință.

Un sondaj recent efectuat de investitorii TIAA a arătat că aproximativ o treime dintre cei chestionați au răspuns că dețin deja o formă de investiție responsabilă social (SRI) și aproximativ jumătate dintre cei care nu au spus că intenționează să se îndrepte în această direcție în curând. Există mai multe categorii diferite de investiții care fac acest lucru, iar consilierii și investitorii trebuie să poată recunoaște diferențele lor pentru a aloca fonduri în mod corespunzător.

Important

Departamentul Muncii din SUA a lansat un nou regulament la sfârșitul lunii octombrie 2020, care poate limita sau elimina investițiile responsabile din punct de vedere social în planurile de pensionare. În timp ce regula a fost revizuită pentru a elimina referințele explicite la factorii de mediu, sociali și de guvernanță (ESG), ea impune ca fiduciarii planurilor de pensionare să aleagă strategii de investiții bazate în întregime pe modul în care aceste strategii afectează performanța financiară. Această hotărâre poate avea un impact semnificativ asupra fondurilor și investițiilor clasificate în ESG și a investițiilor responsabile social.

Asemănări și diferențe

Investițiile care se încadrează în categoria largă de oferte care oferă mai mult decât o simplă rată de rentabilitate pot fi clasificate în funcție de accentul pus pe performanța financiară a investiției. Patrick Drum, manager de portofoliu la Saturna Capital, a condus un efort al firmei sale pentru a ajuta consilierii să înțeleagă aceste investiții, relatează ThinkAdvisor. El a creat un spectru de investiții cu dimensiuni sociale numite Sustainable Smile, care clasifică aceste oferte în modul descris tocmai. La un capăt al spectrului sunt investiții pur tradiționale care sunt achiziționate exclusiv pentru potențialul lor de profit, irelevant din impactul lor asupra societății în general.

Următoarea categorie este investiția integrată, care ia în considerare impactul asupra mediului, socialului și al guvernanței (ESG), dar totuși își propune să genereze rentabilități investiționale. „ESG se referă la performanța financiară, dar ia în considerare un set mai larg de întrebări de due diligence cu privire la modul în care faptele de mediu, sociale și de guvernanță conduc sau inhibă performanța”, a spus Drum pentru ThinkAdvisor. În această categorie, performanța financiară este încă luată în considerare, dar scopul final este de a produce rezultate optime cu banii investiți.

Următorul pas de la un motiv pur de profit este etichetat ca investiție etică / advocacy. Această abordare încearcă să echilibreze motivul profitului cu credințele investitorului prin excluderea anumitor segmente, cum ar fi stocurile de „păcat”, cum ar fi alcoolul, tutunul sau armele de foc. Drum a dat ThinkAdvisor un exemplu al acestui tip de investiții, citând o companie numită The Carbon Divestment Campaign, care provoacă și încurajează companiile care se ocupă cu carboni, precum companiile petroliere să se mute mai departe în domeniul energiei regenerabile. Rentabilitatea capitalului încă mai contează aici, dar Drum spune că există „un nivel de iertare” și asupra acestui factor. 

Drum etichetează următoarea treaptă ca investiție tematică / de impact, în care performanța financiară este secundară temei sau impactului social al investiției. Principalul obiectiv aici este realizarea obiectivelor companiilor în care investește clientul. Investitorul poate căuta în continuare să genereze o rentabilitate a investiției, dar aceasta este subordonată necondiționat aspectului social al investiției. Ultima categorie de investiții este pur filantropică, unde nu se are în vedere rata rentabilității care este câștigată, dacă există.

Linia de fund

Institutul CFA a chestionat peste 1.300 de consilieri financiari și analiști de cercetare care au dezvăluit că integrarea ESG era o prioritate majoră pentru ei și era mai importantă decât investițiile tematice sau de impact. Peste jumătate dintre cei chestionați încorporează investiții ESG în analiza investițiilor, în timp ce mai puțin de un sfert foloseau strategii tematice sau de impact. Morningstar Inc. atribuie acum un rating global multor investiții care măsoară impactul social al investiției. Consilierii și investitorii care sunt interesați de investiții cu impact social pot utiliza acest clasament pentru a determina dacă o anumită alegere de investiții îndeplinește criteriile lor sociale.